原油、沥青日报：美国原油产量再创新高 油价震荡下跌

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：美国原油产量再创新高 油价震荡下跌 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油：隔夜内外盘原油震荡下跌。EIA周度数据显示，当周原油库存延续增势，库存量升至年内新高。同时原油产量与出口量创纪录新高，其中原油产量升至1200万桶/日，出口量升至360万桶/日，仅次于沙特和伊拉克。中美第七轮贸易磋商进行，市场对于在截止日期前达成协议维持乐观。虽然目前OPEC维持较好的减产，但非OPEC成员国产量大幅增长使得供应仍存隐忧，今年巴西原油产量预计增加36.万桶/日，创下近20年最大增幅。整体来看，EIA数据整体偏空，但油价仍然坚挺，建议观望，关注消息面的指引。 沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。整体需求恢复缓慢，北方部分地区渣油资源紧俏，部分炼厂转产渣油。南方需求较为清淡，贸易商以观望为主。长三角地区主力炼厂供应稳定，但市场有观望情绪，后期炼厂有望转产渣油。山东地区马瑞油成本偏高，沥青价格推涨，但目前市场仍处于观望态度。西南地区主力炼厂停产沥青，区内尚有小批量需求，其他地区现货价格上涨，后期有望跟涨。东北地区当地焦化需求尚可，库存处于低位。西北地区主力炼厂维持低产，近期在华东及山东等地沥青价格带动下，后期炼厂有望上调沥青价格。盘面上，沥青主力1906合约夜盘小幅上涨，原油涨势放缓，但原料短缺隐忧仍存，建议维持短线多头思路，关注前高附近阻力。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年2月22日星期五 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连453.60457.30456.800.200.0429.144.703.18合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连67.0566.9467.07-0.14 -0.21 24.5922.1734.03WTI原油主连57.2456.8456.96-0.08-0.1454.3540.7726.47Oman原油主连67.1467.18#N/A N/A0.090.130.240.24油品名称2019/2/82019/2/1周变化2019/2/212019/2/20日变化美国原油库存4508404472073633SC1-2行-1.53 -0.45 -1.08 美国汽油库存258301257893408WTI1-2行#N/A-0.24 #N/A美国馏分油库存1402001390131187Brent1-2行-0.12 -0.05 -0.07 美国库欣库存4160942625-1016 WTI-Brent近月-10.11 -10.16 0.05美国炼厂开工率85.9%90.7%-4.8%Brent-Dubai近月0.53-0.21 0.74美国原油产量（千桶/日）11900119000RBOB裂解价差#N/A17.02#N/A美国原油净进口量（千桶/日）38464276-430 NYMEX取暖油裂解价差#N/A28.87#N/A美国活跃钻机数8578543ICE柴油裂解价差16.1816.030.15EIA库存报告数据价差(美元）期货市场 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1909319032583232682.130.130.310.20BU1906318432803254963.02109.0072.9065.412019/2/212019/2/20日变化2019/2/212019/2/20日变化国产长三角3270-33103270-33100基差96166-70 国产山东3100-32503100-32500月差22-6 28国产华南3450-34803450-34800沥青-SC原油19312172国产西北3150-33503150-33500仓库27980279800国产东北3450-35003450-35000厂库21590215900国产华北3050-31003050-31000合计49570495700国产西南（川渝）3880-39803880-39800沥青/Brent原油47.4748.13-0.66 国产西南（云贵）3980-41103980-41100沥青/燃料油0.840.840.00韩国进口-华东3703700韩国-华东20-2320-230新加坡进口-华东4104100新加坡-华东43-4643-4602019/2/212019/2/14周变化2019/2/212019/2/14周变化西北31.631.60.00西北40%39%1%东北45.545.50.00东北52%53%-1%华北26.726.70.00华北19%18%1%长三角40.549.1-8.60长三角39%41%-2%华南2751.3-24.30华南48%32%16%国内装置开工率34.339.9-5.60国内库存38%38%0%进口沥青价格（美元/吨）开工率（周度）库存（周度）期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）沥青船运费（美元/吨）比价关系期货注册仓单（吨） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、美国能源信息署(EIA)周四(2月21日)公布报告显示，上周美国原油库存增幅略超预期，但原油产量再创历史新高，不过精炼油和汽油库存则双双减少。截至2月15日当周，美国原油库存增加367.2万桶至4.545亿桶，市场预估为增加308万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存激增341.3万桶，创2018年4月6日当周(46周)以来最大单周增幅。精炼油库存减少151.7万桶，汽油库存减少145.4万桶，美国原油进口增加131.2万桶/日至752.2万桶/日；上周美国原油出口增加124.3万桶/日至360.7万桶/日，升至历史新高。 2、据普氏能源资讯2月18日报道称，12月，沙特阿拉伯根据欧佩克的协议削减了原油出口，从前一个月的两年高点回落。作为全球最大的原油出口国，沙特阿拉伯12月份原油出口量为768.7万桶/日，较11月份下降54.8万桶/日，当时出货量为2016年11月以来的最高水平，就在石油输出国组织于2017年1月开始实施减产协议之前。 3、美国能源部的统计机构美国能源信息局(EIA)发布的数据显示，2018年12月，美国页岩气和致密油日均产量分别占美国天然气和原油日均产量的70%和60%，占比均较10年前有大幅提升。EIA当日公布的数据显示，2018年12月，美国页岩气日均产量约在650亿立方英尺，占美国天然气日均产量的70%；同时，美国致密油日均产量约在700万桶，占美国原油日均产量的60%。而在2008年12月，这两个比率分别仅为16%和12%。 4、印度石油公司--印度最大国有炼油商，已经签订首份2019年4月至2020年3月一年期合约，采购300万吨(约合6万桶/日)价值约15亿美元的美国原油，旨在多样化进口原油来源。不过，卖家和价格信息尚不可知。印度石油公司是印度首家依照年度合约采购美国原油的炼油商，这将有助于促进印度与美国之间的贸易往来。印度石油公司之前已经在现货市场采购美国原油，也在去年8月份签订一份2018年11月至2019年1月期季约采购600万桶美国原油。 三、沥青市场要闻综述 1、2月21日，盘锦北方90#A沥青挂牌价上调50至3600元/吨，合同价上调50至3500元/吨，不含装车费6元/吨，日产量2200吨左右，产销平衡，库存低位，1月沥青产量7.1万吨，12月沥青产量6.7万吨，11月沥青产量6万吨。 2、2月21日，中海滨州中海滨州70#A、90#A沥青挂牌价上调至3650元/吨，合同价3200-3250元/吨，110#沥青挂牌价3360元/吨，合同价3260元/吨，日产1千余吨，出货稳定，整体库存保持低位，1月沥青产量3.1万吨，12月沥青产量4.08万吨，11月沥青产量2.91万吨。 3、2月21日，京博石化70#A沥青挂牌价持稳3522元/吨，对现货合同价3303元/吨，90#A沥青挂牌价持稳3584元/吨，现货合同价3356元/吨，沥青日产量4800吨左右，主供前期签订的合同，出货尚可，库存低位。 4、2月21日，滨阳燃化70#A90#A110#A沥青挂牌价持稳3500元/吨，合同价持稳，日产量2500吨左右，出货平稳，库存低位，1月沥青产量6.3万吨，12月沥青产量2万吨，11月沥青产量1.5万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 2030405060708090100单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油 -5051015202530020406080100120140单位：美元/桶Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 520530540550560570580元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 图3：迪拜原油价格 图4：上海原油期货远期曲线 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -18-16-14-12-10-8-6-4-2040455055606570758085902018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-02美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 -12-10-8-6-4-202440455055606570758085902018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-02美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：WTI原油和SC原油走势与价差 图6：Brent原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50单位：美元/桶NYMEX-RBOB 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 051015202530NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院