2016年一季度宏观经济数据点评（五）2016年第29期（总第29期）：财政政策力度加大，收支压力不容忽视

1 财政政策力度加大，收支压力不容忽视 ——2016年一季度宏观经济数据点评（五） 财政部发布的数据显示，3月份，全国一般公共预算收入11511亿元，同比增长7.1%；全国一般公共预算支出16788亿元，同比增长20.1%。主要关注点如下： 第一，一二线城市房地产市场回暖，地方财政收入增速回升。1-3月份，全国商品房销售面积和销售额分别同比增长33.1%和54.1%，增速分别比去年同期高42.3和63.4个百分点。受部分地区房地产市场回暖和上年基数较低等影响，1-3月份房地产相关税收增长较快。一是房地产营业税收入1917亿元，同比增长32%，增速比上年同期高42.5个百分点。二是房地产企业所得税收入764亿元，增长15.1%，较企业所得税平均增速高出近10个百分点。同时，地方政府与房地产相关的契税、土地增值税、耕地占用税和城镇土地使用税等均实现快速增长。受此拉动，1-3月份地方政府一般公共预算收入同比增长10.4%，增速比全国一般公共预算收入高3.9个百分点，比上年同期高2.9个百分点。 第二，稳增长项目资金投放进度加快，财政支出增速较高。3月份，全国一般公共预算支出16788亿元，同比增长20.1%，增速分别比1-2月份和上年同期高8.1和12.3个百分点。一方面，受年初稳增长压力较大等影响，固定资产投资本年新开工项目加快增长。1-3月新开工项目个数107293个，比上年同期增长了近40%。同时，财政资金拨付加快，1-3月固定资产投资到位资金中国家预算资金增长16.9%，比上年同期高5.9个百分点。另一方面，保障民生仍然是财政支出的重点领域，其中教育支出、科学技术支出、社会保障和就业支出、医疗卫生与计划生育支出分别比去年同期高14.7、13.2、11.2和15.7个百分点。 伦敦经济月刊（2013年1月） 2013年1月18日 2016年4月15日 2016年第29期（总第29期） 国际金融研究所 经济金融热点快评 2 2016年第29期（总第29期） 第三，国有土地使用权出让收入大幅增长，地方政府性基金收入增速由负转正。受一二线城市房地产市场升温等因素影响，1-3月份国有土地使用权出让收入增长5.7%，3月份实现16.9%的大幅增长。受此拉动，1-3月份地方政府性基金收入7300亿元，增速比上年同期高38个百分点，由上年底23.6%的负增长转为5.2%的正增长。 第四，减税降费箭在弦上，财政收支压力不容忽视。1-3月份，财政收支差额（盈余）累计为938亿元，比上年同期少2654亿元，这一方面表明积极财政政策正在加力，另一方面也凸显了财政收支压力。为减轻企业负担、促进企业有效投资、推进供给侧结构性改革，减税降费已箭在弦上。今后一段时期，受财政收入增长下降，“营改增”、降低企业社保费率、停征和归并一批政府性基金、扩大行政事业性收费的免征范围等减税清费措施进一步落实影响，财政收入形势将趋于严峻。与此同时，政府要保障应该承担的支出责任，支出刚性增长的趋势不会改变。财政专项资金过多、过散，财政存量资金盘活和统筹使用力度不够，财政资金使用效益不高等问题也不利于缓解财政收支矛盾。 （点评人：中国银行国际金融研究所 李艳） 审稿：周景彤 单位：中国银行国际金融研究所 联系方式：010 – 6659 2779 联系人：盖新哲 单位：中国银行国际金融研究所 联系方式：010 – 6659 4026