甲醇市场日报：冲高回落，涨势暂缓
银河期货研发中心 您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 一、基本面盘点 二、 MA1605持仓排名 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 东海期货 141,047 39,158 华泰期货 22,203 2,511 永安期货 30,669 -3,787 期货收盘 1月21日 1月20日 1月19日 1月18日 1月15日 周涨跌 MA1605 1756 1758 1776 1747 1712 44 MA1609 1749 1749 1763 1731 1695 54 MA1701 1743 1742 1755 1736 WTI 28.33 29.43 29.98 30.68 -2.35 布伦特 27.79 28.73 28.74 29.11 -1.32 美元指数 99.085 99.07 99.062 98.909 0.176 仓单（张) 社会库 23 23 103 3082 3742 -3719 现货成交 太仓出罐 1750 1750 1790 1760 1750 0 鲁南出厂 1590 1590 1590 1590 1600 -10 内蒙出厂 1400 1400 1400 1400 1400 0 CFR中国（$) 206 207 207 207 206 0 跨月价差 MA09-05 -7 -9 -13 -16 -17 10 MA01-09 -6 -7 -8 5 基差 太仓-1605 -6 -8 14 13 38 -44 太仓-1609 1 1 27 29 55 -54 跨区价差 太仓-鲁南 160 160 200 170 150 10 太仓-内蒙 350 350 390 360 350 0 太仓-进口 32 24 64 34 31 1 国内动态 1、内地回调，贸易商备货，下游一般；港口僵持； 2、远月贴水缩小，区域价差继续收窄； 3、至月底港口预报13.85万吨，其中华南4万吨，宁波5千吨，太仓4.35万吨，嘉兴5万吨 外盘动态 1、CFR中国-东南亚价差缩小；美湾甲醇继续下跌至42美分/加仑； 2、美元指数98-99震荡；原油超供压力不改，低于30美金附近震荡； 操作建议 内地节前降价出货，但下游接货一般；港口跟随期货，在1750附近市场僵持，下周预到货源有所增加，或将呈现偏弱整理态势。MA1605合约下探1750支撑暂时有效，今日冲至前高1780附近回落，短期上涨动力不足，关注1730-1780区间。（仅供参考） 2016年1月21日 星期四 ▍银河期货研究中心 ▍甲醇市场日报 银河期货研究中心 研究员 张林玉 ：021-60329621 ：zhanglinyu_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 冲高回落 涨势暂缓 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2 冠通期货 98,094 13,861 华信万达期货 18,050 354 申银万国 15,261 4,480 3 创元期货 73,509 31,664 永安期货 17,517 2,359 中信期货 14,562 5,024 4 申银万国 57,980 15,268 中信期货 17,261 180 鲁证期货 11,183 -3,303 5 永安期货 49,092 9,562 海通期货 13,916 2,453 东证期货 10,220 -931 6 国泰君安 43,433 2,762 申银万国 9,508 -1,686 海通期货 8,224 1,138 7 海通期货 37,881 5,500 光大期货 8,461 5,763 上海中期 7,417 983 8 光大期货 35,209 9,114 天鸿期货 8,416 -1,119 英大期货 6,948 2,122 9 中信期货 35,008 5,793 新湖期货 8,057 119 中国国际 6,551 3,451 10 宏源期货 34,695 -8,746 国泰君安 7,911 811 中粮期货 6,351 -2,075 11 金瑞期货 32,316 8,680 西南期货 6,454 -90 南华期货 6,117 208 12 华泰期货 27,997 3,207 兴证期货 6,330 207 徽商期货 6,019 -1,420 13 平安期货 26,910 18,984 浙商期货 6,021 -2,025 国泰君安 6,019 836 14 长江期货 26,828 9,604 中粮期货 6,011 405 冠通期货 6,016 -1,567 15 国贸期货 26,400 8,796 东航期货 5,895 7 五矿经易期货 5,846 241 16 广发期货 25,444 10,020 国信期货 5,698 -458 一德期货 5,470 821 17 东证期货 25,212 4,436 方正中期 5,357 -584 国投期货 5,251 35 18 中辉期货 24,902 1,649 大地期货 5,252 121 东海期货 4,976 29 19 徽商期货 23,482 2,601 银河期货 5,173 -141 银河期货 4,721 -20 20 中粮期货 21,678 4,303 格林大华期货 4,711 -181 华泰期货 4,456 -1,654 合计 867117 196216 188202 9006 172277 4611 数据来源：郑州商品交易所 三、 价格&价差走势 图1：国内主要地区甲醇价格走势 图2：中国主港进口甲醇与东南亚价差走势 数据来源：WIND 银河期货研发中心 110013001500170019002100230025006/297/298/299/2910/2911/2912/29华东 华南 鲁南 西北 -20-1001020304050602002202402602803003203401/71/282/253/174/84/295/216/117/37/248/149/89/2910/2711/1712/812/29东南亚-中国（右） CFR东南亚低端 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 图3：西北出厂与华东出罐价差走势 图4：鲁南出厂与华东出罐价差走势 数据来源：WIND 银河期货研发中心 图5：甲醇期现价差 图6： 进口利润追踪 数据来源：WIND 银河期货研发中 图7：塑料、PP1605合约收盘走势 图8：国际原油价格与原油库存走势 数据来源：WIND 银河期货研发中心 -200-150-100-500501001502001600180020002200240026001/52/53/54/55/56/57/58/59/510/511/512/51/5基差（右） 活跃合约收盘 太仓出罐价 -1000100200300200250300350400太仓-进口（元-右） 进口美金 500100015002000250050006000700080009000100005/216/56/237/87/238/78/249/109/2510/1911/311/1812/312/181/5塑料-PP(右） 塑料 PP80901001101201301402833384348535863681/122/42/273/234/155/76/16/237/158/68/289/2210/1411/511/2712/211/13EIA库存千万桶（右） 布伦特 WTI美墨西哥湾钻井（右） 03006009001100130015001700190021001/41/272/263/204/155/116/36/297/228/149/1010/1211/411/2712/221/15华东-西北（右） 华东-600 西北 -100-500501001502002503003504004501500170019002100230025001/41/272/263/204/155/116/36/297/228/149/1010/1211/411/2712/221/15华东-鲁南 华东-200 鲁南 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 四、 下游开工率&利润追踪 图9：下游周度开工率 图10：下游开工率走势 数据来源：卓创资讯 银河期货研发中心 图11：期现MTO利润 图12：期现MTP利润 数据来源：WIND 银河期货研发中心 图13: 山东二甲醚利润 图14：山东甲醛利润 数据来源：WIND 银河期货研发中心 10%30%50%70%90%4/305/145/286/116/257/97/238/78/209/109/2410/1510/2911/1211/2612/1012/241/7甲醛 二甲醚 MTBE醋酸 甲缩醛 DMF050010001500200025006/16/126/267/97/228/48/178/289/149/2510/1510/2811/1011/2312/412/1712/301/1305MTO利润 MTO现货利润 -5000500100015002000250030005/276/96/237/67/177/308/128/259/99/2210/1210/2311/511/1812/112/1412/251/805MTP利润 MTP现货利润 -400-20002004006001500200025003000350040001/51/272/253/184/105/55/276/187/138/48/269/1810/1611/1012/212/24二甲醚利润（右） 临沂二甲醚 鲁南甲醇 -250-150-5050150250600100014001800220026001/92/23/23/244/165/116/26/257/178/109/19/2410/2211/1612/812/30甲醛利润(右） 甲醛 鲁南甲醇 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 五、 港口库存（万吨） 图15：周港口库存变化（万吨） 图16：港口库存走势（万吨） 太仓 江苏 广东 福建 两
