九兴控股(01836):降评级至跑输大市,目标价7元瑞士信贷 重新将九兴控股(13.28, -0.16, -1.19%)(01836.HK)纳入研究范围,评级由之前‘中性’降至‘跑输大市’,目标价下调至7元。由于市场对潮流及休闲鞋类需求出现结构性下降,瑞信料九兴中期前景将面临挑战。 瑞信预期,2016年九兴代工生产销售将下跌12%,销量及单价分别下降7%及6%,销量下降主要由於行业疲弱,单价下降则由於产品组合较低端及受到客户的定价压力影响;由于价格压力及产能使用率低,预料代工业务边际利润将大幅下降。 瑞信又指,行业于2017年的复苏信号不多,需求将持续疲弱,因此预期九兴股价有进一步下跌空间。