油脂油料早报：美豆价格企稳，引国内豆粕反弹

联系人：张秀峰投资咨询号：Z0011152电话：0571-28132619邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com欧盟2016/17年度大豆进口量1040万吨，同比减少4%截至4月12日的一周，阿根廷2016/17年度大豆收获进度7.8%，较去年同期低6.2%。阿根廷洪涝灾害，超100万公顷农田受灾2017-4-132017-4-14涨跌涨跌幅度美豆957.297113.81.4%美豆粕321.83231.20.4%美豆油31.4931.570.080.3%马棕榈油(指数）25222509-13-0.5%大豆3560.003560.0000.0%豆粕2940.002950.00100.3%豆油5900.005880.00-20-0.3%菜粕2480.002480.0000.0%菜油（进口四级）6030.006030.0000.0%棕榈油5710.005680.00-30-0.5%2017-4-132017-4-14涨跌正常区间豆粕71.0081.0010（0,600）豆油70.0050.00-20（-300，200）棕榈油96.0024.00-72（-300，200）菜粕58.0054.00(4.00)（-100,600）菜油44.0010.00-34（-400,1000）1月5月9月大豆--3350.00豆油--6460.00棕榈油-6020.005430.00菜籽油--6459.001月5月9月盘面压榨利润---105.77-2017-4-132017-4-14涨跌现货压榨利润(422.23)(418.08)4.15（-350，300）现货Y-P19020010（500,800）现货M-RM46047010（600,1000）Y09-Y01-156-1542（-200,0）P09-P0180800（-200,0）OI09-OI01-192-1920（-600,100）M09-M01-28-271（0,200）RM09-RM01167165-2（0,200）Y-P097407444（550,800）Y-P019769782（550,800）M-RM09427425-2（500,700）M-RM01622617-5（500,700）油脂油料早报20170417现货价格(张家港）大豆压榨利润外盘报价现货基差新闻套利价差进口价格 2017-4-132017-4-14变化正常区间大豆652.25662.8010.55（-450，650）豆油11.41113.71102.3（90，130）棕榈油57.757.70（40,100）大豆308130810豆粕185018500豆油12001700500棕榈油68244060-2764菜粕7007000菜油1213713046909大豆豆粕菜粕豆油棕榈油A1709 国产豆价格维持稳定。目前市场余粮紧缺，收购愈发困难，手持余粮农户挺价惜售，支撑国产豆价格。但市场传闻中储粮油脂公司发布即将出售2011年大豆的消息，临储大豆拍卖将给国产豆市场带来利空压力，供需两不旺，压制大豆行情。观望。M1709 因耶稣受难日，14日CBOT市场休市。美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月6日止当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增402,300吨，位于40-60万吨预估区间内。2017/18年度美国大豆出口净销售124,700吨，预估区间为15-35万吨。巴西大豆贴水及海运费上涨令大豆到港成本提升，油厂有挺价意愿，加上此前行情持续下降，买家长期观望，令终端库存处于超低水平。期货盘面低位反弹刺激令买家积极逢低补库。多单持有。RM1709 南方水产养殖慢慢启动，菜粕跟随豆粕反弹。后期随着水产养殖开启,下游备货量有望增加。多单持有。随着美豆种植面积预期大幅增长，南美大豆丰产预期，全球豆油库存高企，令豆油价格承压。国内油厂走货速度不快，豆油库存陆续回升，后期大豆原料供应充裕，豆油库存高的局面将继续维持，豆油保持空头思路。做空油粕比，空Y1709/M1709,目标2.0，止损2.3。持仓建议MPOB3月供需报告显示，3月毛棕榈产量1464021吨，环比增加16.33%，较去年同期增20%。3月底马来西亚棕榈油库存1554106吨，环比增6.5%，较去年同期降17.6%，产量高于市场预期，但库存仍处于历史同期低位。MOPB报告整体偏空。后期印度、巴基斯坦以及中东的需求改善，预期4、5月斋月前，棕榈油出口将增加。但5月后进入棕榈油季节性增产周期，主产国马来西亚和印度尼西亚生产正在恢复，预计后期棕榈油库存缓慢回升，马盘棕榈油二季度走势将以震荡下滑为主。仓单（张）库存（万吨） 菜籽油自2016年10月12日起，本轮临储菜籽油竞价销售已举行21次，累计成交量达到208万吨。2016年10月后，21次成交均价6656元/吨，给期价提供强支撑。目前，国家暂停抛售菜油，暂停抛售后菜油很大程度上依赖进口，内外盘价格倒挂，将会为菜油价格提供支撑。做多OI1709，入场6257，止损6196。持仓建议报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。