LLDPE、PP日评：长线趋势偏空,逢反弹抛空操作
期货研究分析报告 LLDPE基本面及观点： 1、 国际油价双双大涨。叙利亚局势动荡加剧了石油市场不安。随后油价预测机构称未来两年原油价格可能会上涨至每桶75美元，美联储会议纪要公布后美元汇率下跌至六周以来低点，国际油价加速上涨至三个月来最高价位。近期OPEC及俄罗斯等产油巨头表态、美国原油产量下降和叙利亚局势趋紧，是支撑油价涨势复苏的三个重要因素，尤其是平静许久的中东生变，地缘政治突起波澜，对油价走势的扭转起到了助推作用。 石脑油475.75（-8.63）；东北亚丙烯490（-0）；东北亚乙烯925（-0）。 2、 现货：今日线性期价继续上涨，而且隔夜国际油价也大幅收涨，其对于市场情绪存在一定的刺激，商家继续高报。不过节后价格上涨频繁，场内人士操作行为仍较谨慎，实盘继续商谈成交。现煤制7042报8650-8700元/吨，油制7042报8900元/吨。 3、 装置信息：1、中煤蒙大30万吨/年的MTO装置于9月份试车，10月货源或流入市场，其计划生产牌号为7042，销售模式与中煤榆林销售模式相同。2、神华神木30万吨MTO装置计划9-10月份投产，生产LDPE。3、目前处于检修中的装置规模很小。 4、 库存方面：据统计，上周PE社会库存总量小降，较上一统计日减少1.6万吨左右，降幅为5.14%。各石化销售公司节前虽已经积极降库，但国庆长假仍抑制市场活动，石化库存仍有增加趋势，且贸易商因节前库存充足，假期归来市场短期内货源供应较充足 5、 2015年8月PE产量132.7万吨，比去年同期（115.1万吨）增加15.3%，其中LDPE产量20.6万吨，HDPE产量34.3万吨，LLDPE产量45.1万吨，同比增18.1%。2015年8月份PE进口总量77.6万吨。其中LDPE进口量为17.5万吨，比上月数量减少1.15%；HDPE进口量39.4万吨，比上月数量减少5.73%； 新世纪期货研究院 能源化工品分析师 王志芬 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路 335号806室 长线趋势偏空，逢反弹抛空操作 期货研究分析报告 LLDPE进口量为20.6万吨，比上月数量增加4.61%。 6、 LLDPE观点：原油大涨继续提振化工品价格，且周五有降准预期，商品集体表现强劲。L现货反弹，华北地区油制LLDPE涨100至8900元/吨，神华煤制烯烃至8650元/吨。现货需求端“金九银十”表现尚可，库存保持低位，但仍不敌供应端预期压力较大，10月份产能进入扩张期，长线趋势向下，因此操作上仍是高位抛空操作为主。 PP基本面及观点： 1、 现货方面：原油及PP期货继续走高，进一步刺激场内看涨情绪。同时石化方面，中油华东均聚上调，中石化华东结算后定价，货源成本支撑增强。贸易商短期信心表现尚可，报盘持续走高。截至午前，场内价格较昨日上涨50-100元/吨不等。价格方面，拉丝主流价格在7500-7650元/吨左右。下游部分刚需入市，整体交投表现尚可。（注：华北地区交割贴水250元/吨）。 2、 装置信息：1、洛阳石化计划检修。2、宁波富德、呼石化检修本周结束。供应量回升。 3、 下游需求：节后刚需采购，开工率维持节前水平，需求尚可。 4、 库存：假期工厂放假现象较为普遍，节前下游备货情况一般。对于后市行情，下游普遍信心不足，节前除必要采购外，整体备货意愿不强。节后随着下游返市复工，对于上游原料尚存一定刚性需求。石化厂家方面新增洛阳石化计划内检修，然宁波富德、呼石化即将检修结束，货源供应量仍将缓慢增加。综合影响下，预计本周PP石化及代表贸易商库存仍将处于相对低位，整体变化不大. 5、 2015年8月份产量144.9万吨，同比去年（120.6万吨）增加20.1%。1-8月份累计产量1088.2万吨，同比（900.9万吨）增加20.8%。2015年8月PP粒进口总量39.45万吨，环比增加2.04%，出口量1.36万吨，环比减少9.33%。 PP观点：基本面与LLDPE较为接近，现货小幅反弹。PP华东成交价在7600-7700，华东煤制烯烃定价在7600附近，成交一般。本月仍有几套装置复产，供应增加，预计库存开始增长。但需求尚处旺季，库存处于低位等因素也对价格起到一定支撑。长线趋势偏空，逢反弹抛空操作。 期货研究分析报告 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司
