五矿期货lme(铜)市微观特征图解

3/30/2015 LME（铜）市微观特征图解 要点 LME铜市场微观结构特征 三大交易所库存上周减少1394吨达到604894吨，洋山铜 premium均值上周下降 5美元/吨，显示全球精铜库存上周应当继续上涨。 CFTC 数据显示截止到 3 月 24日，投机净空头减少至 9080 手，为自去年9月16日以来的最低水平。 截止到3月27日，国家电网电子商务平台继续公布 2015 年第一批配网招标采购，合计中低压电力电缆所含铜金属量估算达到13.44万吨。 图1：现货/27个月远期曲线 5980600060206040606060806100612061406160618062006220CA...1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M13M14M15M16M17M18M19M20M21M22M23M24M25M26M27M28M2015-3-272015-3-262015-3-23注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 图2：现/27个月隔月升贴水 024681012CASH1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M13M14M15M16M17M18M19M20M21M22M23M24M25M26M27M28M2015-3-272015-3-262015-3-23注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 图3：持仓量与价格 3/30/2015 50005500600065007000750080008500900024262830323436382012/12/312013/7/312014/2/282014/9/30LME铜持仓量3月期铜价价格(右)库存昨日减少 2425 吨达到337175吨。 图4：库存与注销仓单 05101520253035404510203040506070802012/12/312013/7/312014/2/282014/9/30LME铜库存(左)注销仓单（右）CASH-3M 升水24.19美元/吨。 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 (10000)(5000)05000100001500020000250003000035000(40)(20)0204060801001201402010-12-17 2011-8-17 2012-4-17 2012-12-17 2013-8-17吨美元/吨升贴水库存增减 如有疑问，请致电：0755-23982459za@wkqh.cn 文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议