倍特期货早盘视点

倍特早盘视点倍特早盘视点06282017-06-28发布时间：2017-06-28 08:50:38股指高位震荡 市场调整压力增大观点：消息面上，国务院总理李克强：中国将保持宏观经济政策稳定，保持稳健的货币政策和积极的财政政策。中国不会搞“大水漫灌”式的强刺激；中国有信心保持中高速增长；中国不发展就是最大的风险；金融领域风险是总体可控的，中国有足够能力防范各类风险，有足够能力确保经济运行在合理区间；引导外资投向中国的中西部和东北；所有外资企业的利润可按意愿自由进出，不会有任何限制。统计局：工业利润率保持同比上升，杠杆率持续下降。5月份规模以上工业企业利润同比增长16.7%，增速比4月份加快2.7个百分点；1-5月份，利润同比增长22.7%，增速比1-4月份放缓1.7个百分点。财政部：下一步，将按照党中央、国务院决策部署，实施好积极的财政政策，实行进一步减轻企业负担的政策措施，全年减税降费超过万亿元；深化财税体制改革，研究个人所得税改革方案。市场方面，昨日股市高位震荡，市场分化明显，蓝筹股白马股依然是市场参与的重点，中小盘股和创业板走势偏弱。整体来看，在连续上涨之后，股指持续上行的难度较大，自身存在回调压力。交易策略方面，沪深300指数出现跳空缺口，IF1709合约空单可持仓观察， 后续目标3500点。（倍特期货 杜辉） 铜区间行情依旧美元大跌，金属受到支持上涨，加上伦敦库存持续下降，注销仓单维持高位。消费上中性偏弱，中国国际都维持现货贴水。目前市场没有逻辑主线，市场更多关注短期库存变化，周围商品变化，还有利率汇率市场变化，每一个短期的变化都会已发铜价的波动。昨晚持仓增加，资金开始有买进兴趣，但是预计也是短期行为，铜价到目前位置基本面面有些不支持，但是美元走弱，因此操作上建议没有做空的暂缓，有空的少量持有，预计本周上海库存有所增加。（倍特期货策略分析师 许劲松) 因美元及道指走跌 金银小涨未改偏弱态势【外盘、消息】隔夜，国际金银期价小幅收涨。COMEX金报收于1249.8，日线小阳表现为偏弱震荡。周线上5、10周均线向下构成压力，支撑1240，压力1260；COMEX银报收于16.695，日线小阳重回5日均线之上，短线相对更抗跌，但周线弱势未改，支撑16.3，压力17.0。消息面：IMF将美国2017年经济增长预期由2.3%下调至2.1%，将2018年经济增长预期由2.5%下调至2.1%。美联储主席耶伦伦敦讲话称，美联储将继续非常循序渐进地加息，有部分迹象表明，资产估值偏高。通胀预期存在部分疲软问题，这在一定程度上令人担忧。美国费城联储主席Harker仍然支持FOMC在2017年再加息一次，美联储料将在2017年某个时间点开始缓慢地缩表。欧洲央行行长德拉吉称，目前所有迹象都显示欧元区经济在变强劲和普遍复苏，改变政策立场仍需审慎。【基金持仓】最新的黄金ETF持仓853.68吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10504.07吨，较前一日持平。【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开震荡，仍处在日均线系统之下。周均线及MACD下行仍偏弱；沪银昨晚中幅回升，再次向上挑战20天均线压力，但未脱离小区间范畴。周均线及MACD下行维持，双头仍有效。基本面上，IMF下调美国经济增长预期，美联储耶伦称通胀存在疲弱问题，但维持渐近加息观点，并认为资产价格偏高。欧央行行长称欧元区经济正在变强。受这些因素影响，美元大幅走跌，道指出现回落。金银短线获得一定支持，但技术上偏弱震荡态势并未有效改变。AU1712支撑277，压力282；AG1712支撑3980，压力4080、4130。【操作策略】金周线宽幅震荡，日线偏弱震荡，1712轻空持有，或反弹靠20日线试空；银中期宽幅区间，短线小区间震荡，1712区间内短线交易，反弹不过压力仍可试空。（倍特策略分析师： 张中云） 钢材拉高注意获利兑现压力 矿石谨慎对待反弹周二晚外盘原油、CRB指数收涨，维持在下跌通道中；伦铜收涨，前期箱体震荡；美元指数暴跌，回到震荡箱体低位。钢材现货上涨，上海螺纹3510，涨30；铁矿石430，持平；唐山钢坯3240，涨10。上周主要城市螺纹钢社会库存387万吨，较上周降0.52%，6周以来首次较去年同期增加0.56%，持续库存去化出现停滞，不过钢厂端库存略有减 少，总体上目前库存处于相对低位，压力不大。螺纹盈利仍在千元/吨左右。利润居高，高利润驱使下，上周螺纹产能利用率72.3%，周环比增0.6%，创年内新高。目前高利润下钢厂挺价，低库存，需求总体平稳，是现货价格的主要支撑；而后期需求是否因雨水天气等因素进入季节性淡季，以及房地产调控影响显现走弱？还需要跟踪求证。目前供需状况和后市预期下，现货缺乏拉高动力。期货市场螺纹反弹主要系现货仍然维持高位，资金推动修复贴水，后市主要还是看现货的指引，现货不走弱，期货预计维持偏强震荡市，注意关注拉高获利兑现压力；矿石受黑色系带动反弹，谨慎对待。操作上，矿石9月波段空单止赢后不持；螺纹10月低多轻持。（倍特期货 刘明亮） 受市场情绪影响加剧 胶短线走强 但难见中期跌势结束证据昨天，在黑色系轮番强劲反弹的带动下，胶上抄底资金再度涌入，期价快速上扬，胶上多头人气迅速回暖，期价出现补涨。除了7月初东南亚主要产胶国重启保价会议利好消息外，目前胶自身没有看到更多的利好信息，现货明显是被期货带动起来的，期现价差还略有扩大，昨天胶价的强劲反弹，我们认为主要还是受到市场整体情绪带动，与其自身基本面改善关系不大。而近期央行为稳定市场，释放流动性的举动，可能是工业品集体走强的主要诱因。胶弹性好的特征又重新体现出来，我们担心在黑色系的领涨下，胶短期还可能进一步反弹，尽管我们看不到大的反弹条件，更难见期价已经见底的足够证据。操作上，谨慎起见，新空先观察两日，等市场情绪稍微平稳后，再考虑如何介入；已经在15000上方展开阻击的，也建议控制好仓位，且期价站稳15400后，严格止损；趋势空单继续控制好仓位持有，不急于加仓，静观其变。（倍特策略分析师：马学哲） 聚烯烃反弹空间有限【现货市场】6月27日国内PE生产企业线性生产比例39.35%，停车比例19.09%；PP粒生产企业拉丝生产比例36.01%，停车比例12.29%。7042出厂价：齐鲁石化华北9000、扬子石化华东9200、广州石化华南9200、兰州石化西南9000、大庆石化东北9050；T30S出厂价：齐鲁石化华北7750、镇海炼化华东7900、大庆炼化华南7850、兰化西南7700。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量500吨，成交率100%；PP挂卖量3982吨，成交率75.4%。【期货走势】L1709-L1801价差145（+5），PP1709-PP1801价差-36（-18），L1709-PP1709价差1103（+8）。L1709继续小幅反弹，但价格走高是由空头减仓推动，技术面上也尚在压力位之下，多头上攻积极性不强。PP1709减仓上行，上方面临7800和布林中轨压力，均线仍在继续收敛，表明近期震荡行情明显。【今日涨跌】震荡【操作策略】聚烯烃短期出现技术性反弹，但基本面上开工率上升，下游受环保检查以及淡季影响而需求萎缩，供需矛盾依然突出，预计此次反弹空间仍然有限，操作上维持逢高沽空思路，L1709支撑8700、压力9000，PP1709支撑7600、压力7930。（倍特期货 陈吟） 沥青短期难有改观【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2500-2600、华北2300-2500、山东2250-2350、西北3250-3800、华南2200-2250、华东2150-2200、西南2600-2700。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2540-2780、华东2350-2860、北方2350-2860。【期货走势】布油指数收盘47.06（+0.84%），美油指数收盘价44.44（+0.66%）。Bu1709连续反弹，但反弹幅度较弱，主要由空头减仓推动，日线仍低于此前的压力平台，且周线上继续低于下降趋势线。【今日涨跌】震荡【操作策略】成本支撑尚可，但现货库存仍处在高位，5月进口量环比大增，国内产能继续释放，下游需求受到梅雨季节影响而无法放量，基本面依旧偏空，限制短期反弹空间。但雨季结束后终端道路施工需求完全释放，期价有大概率上涨，现阶段可趁价格低位提前布局多单。（倍特期货 陈吟） 郑醇逢低参与试多【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙2020，苏州2400，宁波2450，山东2200，华南2400，东北2300.CFR中国270美元/吨. 【盘面】据卓创了解，山东联泓新材料有限公司34万吨/年甲醇制烯烃装置降负至8成运转。厂家表示，本周暂时停止外采原料计划，关注其甲醇制烯烃装置最新动态。国内甲醇整体装置开工负荷为71.58%，环比下跌0.97%；西北地区的开工78.20%，环比下跌3.42%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在80.61%，基本与上周持平。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存继续下降至64.32万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源缩减至11.82万吨附近。外围原油跌势放缓小幅企稳，化工品整体走势依然显弱，不过郑醇新兴下游开工与沿海库存数据仍会存有支持。盘面上，郑醇依旧处在筑底震荡阶段，我们尚看好前期平台的支持力度，因此可依托前低平台区域再次布局多单试盘。【操作建议】：短期尚维持筑底震荡节奏，可把握2250区域的试多机会；日内短多依托2300持有。（倍特期货 李闯） 玻璃现货市场平稳【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.【盘面】据卓创了解，江苏苏华达新材料有限公司400吨新区新线已建成，计划本月29日点火。山东巨润建材有限公司700吨浮法一线正处于冷修中，初步计划7月中旬点火复产。湖南省巨强微晶板材料科技发展有限公司计划新上一条白玻生产线，日产600吨，暂计划于9月份左右投产。河北迁安耀华玻璃有限公司500吨迁安一线于6月10日左右停产。海南中航特玻600吨二线已完成熔窑耐材更换，具备点火条件，并于2017年6月22日点火。周末国内浮法玻璃市场大稳小动，我们可看到玻璃市场新增产能与复产生产线出现小幅复苏势头，对市场有一定的潜在冲击，不过整体影响依然不大，具体还需关注库存的变化情况。上周库存小幅增加，淡季背景下库存消化缓慢，从成本端上看，市场价格重心还是稳的起。我们可继续把握前期低点平台区域的介入机会【操作建议】：短时失位存压，基本面整体平稳，前多注意解锁，震荡或有延续，1300短时分水参考。(倍特期货 李闯） 郑煤调整后依旧持稳【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混570-580元/吨，京唐港570-580元/吨。秦皇岛港实际成交价：590-600元/吨（来源：卓创）【盘面】：秦皇岛港口库存6.23日540万吨（6.22日547万吨）：截至6月25日，沿海六大电厂平均库存量为1269.万吨，平均日耗61.33万吨，可用天数20.7天。据卓创了解，十九大即将召开，煤炭行业要营造安全生产、价格平稳的态势，坚决抑制煤炭价格过快上涨。原则上动力煤成交价格不超过570元/吨的绿色空间上限，如超过上限，企业再有涨价行为，必须提前3-5天同国家发改委沟通，否则，国家发改委将约谈相关责任企业。从这段信息里不难看出，当前的煤炭市场确实是挺强势的，在用煤旺季期间，港口库存并没有高的累积，因此预计价格维持高位整理概率依然较大。盘面煤炭出现回调，原因在于政策影响压制与前多兑现减仓盘有关。不过我们并不看好空头在此时介入，高位整理或将持续。【操作建议】旺季背景下库存不高有支持，多头氛围延续，前多保护上提至565，前高596区域存在减持压力。(倍特期货 李闯） 焦煤焦炭震荡【现货市场】现货市场，政策方面，1-5月份全国规模以上煤炭企业原煤产量14.1亿吨，同比增长4.3%，其中5月份产量2.98亿吨，同比增长12.1%。5月份全国铁路煤炭发运