诺基亚公司 NOK.US 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:01 早上好，女士们，先生们。欢迎参加诺基亚第二季度2026年业绩电话会议。我是诺基亚投资者关系负责人迪夫·麦克霍兰。今天与我会谈的是诺基亚总裁兼首席执行官乔恩·霍塔尔，以及我们的首席财务官马克·科文。在我们开始之前，有一个免责声明：在本次电话会议中，我们将就未来的业务和财务表现做出前瞻性陈述，这些陈述是预测，涉及风险和不确定性。 00:00:35 因此，实际结果可能与我们目前的预期存在重大差异。导致这种差异的因素可能既包括外部因素，也包括内部运营因素。 00:00:44 我们在20F表格的年度报告中的风险因素部分已经识别了此类风险，该报告可在我们的投资者关系网站上获取。 00:00:52 在今天的演示中，关于增长率的数据将以恒定货币为基础，而其他财务项目则基于我们可比的财报数据。 00:01:00 请注意，我们的第二季度报告以及本次会议随附的演示文稿已发布在我们的网站上。该报告包含报告期和可比期的财务业绩，并对其进行了 reconciliatio (注：此处英文术语"reconciliation"在财务语境下常译为“调节”或“核对”，根据上下文选择“调节”更符合财务报表语境)。 00:01:11 就今天的议程而言，Justin将介绍本季度的战略重点，然后Mar将介绍我们的财务表现。接下来我们将进入问答环节。那么，接下来请交给我，Justin。谢谢，David，大家好。 00:01:25 我们第二季度展现了在我们资本市场日设定的战略方向上持续取得的进展。 00:01:31 我们团队专注于在人工智能超级周期中最大化我们的机遇，这种专注是 将翻译工作推进到初步成果。我很高兴看到MonoChia团队在2026年上半年取得的进展。 00:01:44 第二季度，净销售额增长了9%。我们将毛利率扩大了70个基点至46%，以及 我们的运营利润率提高了70个基点，达到9%。 00:01:56 网络基础设施实现强劲增长，其中光网络和IP网络引领增长，来自人工智能和云客户的销售额同比增长超过一倍。 00:02:05 移动基础设施销售额也有所增长。该业务实现了稳定的盈利能力，这主要得益于产品组合。 00:02:14 马科将在片刻之后带您了解我们的财务表现以及他的最新动态。 00:02:19 我想退一步，看看我们上半年的表现如何体现了去年11月我们制定的策略的进展。 00:02:28 谨此提醒，这是我们资本市场日上分享的五大优先事项。并且，我对我们在这些各个领域已经取得的进展感到满意。 00:02:37 让我简单提一下 Q2.AI 的几个亮点。云业务是本季度最强的增长动力。 00:02:45 年销售额同比增长超过一倍，达到4.46亿欧元，订单额增长至28亿欧元。 00:02:53 虽然我们对订单量的增长感到非常满意，但将这个数字置于一定的背景中来看非常重要。第二季度得益于几份重要的长期订单，因为我们的客户希望在受限的环境下确保供应。 00:03:07 为提供一些参考，预计第二季度收到的订单量大约有一半将在未来12个月内转化为收入。 00:03:16 正如我之前所说，这个市场的订单模式可能波动较大，我们不应期望每个季度都达到这个水平的订单量。 00:03:25 同样重要的是，该公司的优势覆盖了光网络和IP网络，并且包括了我们在上个季度提到的部分设计上的成功案例。 00:03:34 这是由我们客户群对数据中心互联以及跨网络架构进行扩展日益增长的需求所驱动的。 00:03:40 需求主要体现在我们的AI和云业务领域，但我们同时也观察到电信客户方面出现了增长的迹象，因为他们在投资以支持由AI超级周期驱动增加的数据流量。 00:03:54 在本季度，我们与一位主要客户成功获得了首个多轨ILA设计方案订单。该方案是我们今年三月份在OFC上发布的新型光网络产品之一。 00:04:08 上周，我们发布了业内首个商用AI运行平台，标志着从硬件定义的无线电网络向软件定义平台的根本性转变。这从根本上改变了无线电网络的经济格局。 00:04:24 我们的AI RAM平台为电信客户提供了一条通过软件和人工智能创新来提升网络性能的途径，而非像传统方式那样依赖硬件升级。 00:04:35 该平台预计到2028年将实现超过100%的频谱效率提升，使运营商从现有频谱中获取的容量翻倍。 00:04:45 五G网络中的性能收益是切实可见的，我们的AI RAM平台提供了一条软件升级路径至六G，以确保连续性而无需额外的硬件投资。 00:04:58 该平台也具有开放性、可编程性和O-RAN合规性。这为运营商在发展其网络时提供了更大的灵活性。 00:05:07 他们可以选择最适合他们的硬件路径：将AI加速集成到现有的Nokia Air Scale基础设施中，部署新的AI RAN硬件，或迁移至云原生的AI RAN。 00:05:22 归根结底，这关乎提供更好的性能、更高的回报以及更快地推出新服务。 00:05:30 为了我们的客户。我们预计将在今年年底开始试点部署，并且如我们之前所说，预计将在2027年实现商业化。 00:05:45 开放创新是诺基亚的核心竞争力。 00:05:49 当我们将我们的技术领导力与客户的专长和规模相结合时与合作伙伴携手，我们加速创新，更快将解决方案推向市场，并解决问题。共同应对日益复杂的挑战。 00:06:02 我们已通过这种方法展示了初步成果，我将重点介绍四个。Q2中的示例 00:06:09 首先，我们扩展了与谷歌云的合作，将基于Gemini的AI代理纳入我们的自主网络产品组合中。 00:06:17 其次，通过与阿尔巴尼亚沃达丰合作，我们展示了AI驱动的网络切片技术，利用智能体动态优化网络资源。 00:06:27 第三，我们在印度尼西亚与Indesat或Hutchinson扩展了合作关系，支持网络现代化，并推出了5G，同时为AI ran提供了无缝升级路径。 00:06:40 第四，我们与一家超大规模服务商合作，开始进行新的远程管理测试。 一种部署在数据中心内部、利用我们在固定网络业务中提供的无源光技术的解决方案。 00:06:56 我们也在努力，将诺基亚的资源和重心聚焦于我们能实现差异化并创造长期价值的地方。这意味着我们将投资于那些我们能看到长期需求的领域。我们相信诺基亚可以成为一个独特的赢家。同时，我们也在减少我们在那些我们差异化程度较低领域的风险敞口。 00:07:16 十一月份，我们曾表示，我们的固定无线接入客户终端设备产品组合并非我们未来战略的核心。 00:07:24 我们上季度宣布出售给insego的交易，体现了我们审慎的资本配置策略，并使我们能够将资源集中于更高优先级的机遇。该交易预计将在年底前完成。 讨论高优先级的机会。 00:07:44 一个重点投资领域是扩大支持我们光学增长雄心的产能，特别是在印度磷化物半导体制造方面。 00:07:55 在圣何塞，我们新的印度磷化物FAB现在正在处理测试豁免，随着我们逐步接近产品认证。 00:08:03 它仍按计划将在年底前投入量产。 00:08:08 六月份，我们宣布了一项新的承诺，即扩大我们的宾夕法尼亚州设施规模，将该设施用于光学系统的先进测试和包装能力提升10倍。 00:08:21 此外，我们今天宣布从NXP手中收购了位于亚利桑那州的制造场地，计划在那里扩大我们的印度磷化物FAB产能。 00:08:30 这使我们拥有额外的能力来满足自身需求，并提供了更大的选择余地。 认识到当前市场的供应限制。 00:08:39 总而言之，这些投资持续增强并巩固了我们的基于光纤制造能力，以保障长期发展。 00:08:49 虽然Marco会向您更新我们重组的进展，但我想要谈谈我们在推动增量生产力方面取得进展的一个关键领域。 00:08:58 我们相信，要在人工智能超级周期中成为相关技术供应商，我们需要在内部成为人工智能的领先采用者。去年，我们成立了一个团队，在诺基亚的多个职能部门内部署人工智能试验平台。 00:09:13 我们在软件开发领域看到了初步的进展，目前我们的开发者基础已近100%采用。这已经带来了显著的生产力回报，支持了我们的效率目标，并加速了路线图的交付成果。 00:09:29 我们将随着测试平台取得切实成果，继续将此举措推广至组织的各个职能部门。 00:09:37 我们认为，这不仅是实现可持续回报的必要条件，也是为了成为更好的合作伙伴，支持我们的客户，帮助他们释放“AI超级周期”的全部潜力。 00:09:50 因此，在此我要认可并感谢诺基亚团队在今年的前半段表现强劲。我们专注于关键优先事项，并已开始从根本上改变我们的工作方式。我很高兴看到我们的努力已经反映在我们的成果中。 00:10:06 我们正以良好势头进入下半程，并有望实现运营利润指引中值略高水平的预期。 00:10:13 现在，我将把发言权交给Marco，让他来深入探讨我们的财务表现。谢谢Justin，也请允许我代表这边致以问候。 00:10:24 在查看季度业绩之前，我先来汇报一下我们今天上午宣布的变动。 00:10:32 根据我们已同意将固定无线接入业务出售给insego，我们现在认为企业园区边缘业务的出售可能性非常高。 00:10:43 因此，这两家公司都被归类为已停止的业务。 我们已发布2025年及2026年第一季度的重新调整历史数据，以支持可比性。 00:10:58 二零二六年第二季度，此项报告变更导致可比净销售额减少了6600万美元，可比营业利润增加了1300万美元。 00:11:12 这也导致了网络基础设施和移动基础设施之间成本分配的微小调整，每个季度影响约为100万至200万美元。将其转化为绩效。 00:11:28 本季度净销售额增长了9%，主要得益于网络基础设施。毛利润 2.2亿美元，毛利率上升70个基点至46%。 00:11:42 利润扩张是由网络基础设施推动的，尤其是光网络，我们在其中持续受益于强劲的需求和无限拉的整合。 00:11:57 营业利润为4.34亿，运营利润率上升了70个基点至9%。 00:12:06 第二季度因部分软件收入确认提前至本季度（而非第三季度）而受益。 00:12:14 我们同时还承担了更高的基于股票的薪酬费用，这导致我们在第二季度同比导致我们的经营利润率下降了150个基点。 00:12:26 这得益于诺基亚股价上涨，以及该计划在本年度早些时候的实施和发行。 00:12:36 本季度，金融收入和支出受益于风险投资基金的正值重估，这支撑了净利润和每股收益。 00:12:49 自由现金流为负7.32亿美元。正如你所知，第二季度通常是现金生成最弱的季度，因为员工现金激励是在第二季度发放的。 00:13:01 在本季度，我们的营运资金也有所增长。 00:13:06 我们在第二季度末拥有28亿净现金头寸，保持了强劲的资产负债表和显著的资金灵活性。现在，我来说一下网络基础设施。 00:13:21 本季度净销售额增长了12%，反映出公司整体业务的持续强劲势头。 00:13:28 光网络增长了20%。增长得益于人工智能和云客户持续的需求，但我们也看到了电信客户在投资传输基础设施方面健康的需求。 00:13:43 IP网络增长了16%。始于2025年下半年更强劲的订单势头，现在正转化为收入的增长。 00:13:54 固定网业务下降了2%。我们优先投资的领域表现良好。光线路终端销售增长了18%，而光点销售下降了16%，因为我们继续专注于投资组合中更高价值的部分。 00:14:15 毛利率上升了240个基点至42.7%。这一改善由三个因素驱动。首先，我们受益于规模扩大，收入增加。 00:14:32