三诺生物2025年年报及2026年一季报点评：业绩企稳回升，CGM全球布局驱动成长

2026证04证30证 核心观点 ⚫事件：证证证证2025证证证证证证2026证证证证证证证2025证证证证证证证46.59证证证+4.87%证证证证证证证0.93证证证-71.61%证证证证证证证0.59证证证-79.97%证证证证证证证证6.05证证证-4.14%证证2026Q1证证证证证证12.39证证证+18.99%证证证证证证证0.98证证证+35.46%证证证证证证证0.91证证证+35.97%证证证证证证证证0.46证证证-76.70%证证 三诺生物证证证证证证300298证 推荐维持评级 分析师 ⚫整体经营企稳回升，盈利能力持续改善。2025证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证1证证证证证PTS证证证证证证证证1.45证证证2证证证证Trividia证证证证BGM证证证证证证证证证证证证证证证证证证1,900证证证证证证证证证证证证证0.75证证证3证Trividia证证TRUE METRIX证证证证证证证证证证证证证证证证证968.11证证证证证证证证证证证证证0.37证证证2026Q1证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证+3.82pct证52.51%证证证/证证/证证证证证证证证26.24%证9.29%证4.95%证证证证证-1.53pct证-0.14pct证-2.10pct证证证证证证证证证证证证证387.04证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 程培证021-20257805证chengpei_yj@chinastock.com.cn证证证证证证证证S0130522100001 孟熙证010-80929281证mengxi_yj@chinastock.com.cn证证证证证证证证S0130524070003 ⚫CGM业务持续突破，国际化战略稳步推进。2025证证证证证证证证证证证证证证证34.70证证证+4.49%证证证证证证证证证证证CGM证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证50证证证/证证证证证证证证证证证证90证证证证证证证证证证证证证证证MDR证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证AI证证证证证证证证证证证CGM证证证证证证证证证证APP证证证24证证AI证证证证证证证证证证证证证证证证证证AQ证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ⚫专利诉讼仍存不确定性，股份回购积极回报股东。证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2025证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2025证2证证2026证2证证证证证证证证证证证证证证证3.00证证证证证2026证3证证证证证证证证证证证证证证证证证1.5证证证证证证3.0证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 相关研究 1.证证证证证证证证证证_证证证证证300298证证证证证证证证证证证证证证证证证证证202504212.证证证证证证证证证证_证证证证证300298证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证202408293.证证证证证证证证证证_证证证证证300298证证证证证证证证证证证证证证证CGM证证证证20240427 ⚫投资建议：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证CGM证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026-2028证证证证证证证证证4.53/5.51/6.66证证证证证证证388.44%/21.86%/20.86%证EPS证证证0.81/0.98/1.19证证证证证证证证2026-2028证PE 20/17/14证证证证证证证证证证证 ⚫风险提示：证证证证证证证证证证证证证证证证证CGM证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 附录： 分析师承诺及简介 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 程培，证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证10证证证证证证证证证+证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2022证证4证证2021证证5证证2020证证证证2021证证证证证证证证证证证证2证证2019证Wind证证证证证证证证证证证证1证证2018证证证证证证证证证证证证证证证1证证证证证 孟熙，证证证证证证证证证证证证证证2022证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 免责声明 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 评级标准 联系 证证证0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn证证0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn证证021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn证证证021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn证证010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn证证010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn