【生猪】周报：生猪调运新政出台，流通政策变化预计促使区域价差收敛

【生猪】周报 2019年1月7日猪价走势：截至1月4日，22省市平均仔猪价格23.06元/公斤（上周22.48），生猪价格13.01元/公斤（上周13.05），猪肉价格20.88元/公斤（上周20.84）。 仔猪区域市场：截至1月7日，辽宁17元/公斤，河南18元/公斤，四川28元/公斤，湖南23元/公斤，广东35元/公斤。 生猪区域市场：截至1月4日，辽宁生猪12元/公斤，河南11.84元/公斤，四川19.92元/公斤，湖南12.67元/公斤，广东15.01元/公斤。四川-河南生猪价差8.08元/公斤。 原料价格：截至1月4日，玉米平均价1.96元/公斤，豆粕平均价3.24元/公斤；育肥猪配合饲料平均价2.65元/公斤。近期巴西大豆干旱值得关注，中美7-8日正在北京举行会谈。 产业链利润： 养殖利润走差，仔猪亏损扩大。 截至1月4日，猪粮比价6.64（上周6.66），自繁自养47元/头（上周73），外购仔猪利润96元/头（上周117），仔猪销售毛利-55元/头（前周46），仔猪处于亏损周期。 存栏及屠宰：11月能繁母猪及生猪存栏同步下降 2018年11月能繁母猪存栏3058万头（上月3098，上年同期3466）。2018年11月生猪存栏32306万头（上月32534，上年同期34886）。11月生猪屠宰量2006万头（上月1950，上年同期2006）。 市场跟踪、疫情进展及政策变化：  根据我们跟踪的日度数据显示，目前全国生猪价格最高地区福建福州与泉州，参考价22.6元/公斤，其次是四川遂宁地区，参考价20.4元/公斤，最低价区为辽宁鞍山地区，价格为8.2元/公斤。 根据天下粮仓统计，截至最新市场已出现105例非洲猪瘟疫情，累计扑杀生猪超63.1万头，涉及19省4个直辖市。 12月27日，农业农村部发布了“关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知”，我们引用安信农业团队对于该政策的解读1) 放开了疫区省猪肉跨省调运及疫区省临省的生猪调运。最新政策只提及疫区省暂停生猪调出本省，不再提疫区省生猪产品的限制，不再提疫区省临省的生猪调运限制 。2） 强调不得阻碍检疫合格的种猪、仔猪调运。疫区所在县以外检疫合格可调出本省，疫区所在县种猪和仔猪检疫合格可在省内调运。3） 放开了疫区省省内生猪调运。本次政策只提暂停疫区所在县生猪及产品调出，不再提省内非疫区的生猪调运限制。4） 疫区所在县生猪可在省内按要求“点对点”调运。 周报 生猪调运新政出台 流通政策变化预计促使区域价差收敛 国投安信期货 农产品团队 杨蕊霞 010-58747605 yangrx@essence.com.cn 国投安信期货有限公司第 1 页版权所有，转载请注明出处 猪价跟踪5791113151719212322省市生猪平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 5791113151719212322省市生猪平均价：2016 22省市生猪平均价：2017 22省市生猪平均价：2018 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 51525354555657522省市仔猪平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 国投安信期货有限公司第 2 页版权所有，转载请注明出处 1525354555657522省市仔猪平均价：2016 22省市仔猪平均价：2017 22省市仔猪平均价：2018 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 01020304050607080051015202522省市生猪平均价 22省市仔猪平均价（右） 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 元/公斤 152025303522省市猪肉平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 国投安信期货有限公司第 3 页版权所有，转载请注明出处 区域价格2830323436384042二元能繁母猪价格 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 8101214161820外三元生猪：河南：2017 外三元生猪：河南：2018 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 8101214161820外三元生猪：辽宁：2017 外三元生猪：辽宁：2018 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 国投安信期货有限公司第 4 页版权所有，转载请注明出处 810121416182022外三元生猪：四川：2017 外三元生猪：四川：2018 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 -2-10123456789四川-河南生猪价差 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 810121416182022外三元生猪：河南 外三元生猪：辽宁 外三元生猪：四川 外三元生猪：湖南 外三元生猪：广东 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 国投安信期货有限公司第 5 页版权所有，转载请注明出处 原料价格1.51.61.71.81.922.12.222省市玉米平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 2.52.72.93.13.33.53.73.922省市豆粕平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 元/公斤 15202530354001-0401-1902-0302-1803-0503-2004-0404-1905-0405-1906-0306-1807-0307-1808-0208-1709-0109-1610-0110-1610-3111-1511-3012-1512-30仔猪：辽宁 仔猪：河南 仔猪：四川 仔猪：湖南 仔猪：广东 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 国投安信期货有限公司第 6 页版权所有，转载请注明出处 养殖利润22.12.22.32.42.52.62.72.8生猪饲料平均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 2.452.52.552.62.652.72.752.8育肥猪配合饲料均价 数据来源：wind，国投安信期货 元/公斤 56789101112猪粮比价 数据来源：wind，国投安信期货 国投安信期货有限公司第 7 页版权所有，转载请注明出处 45678910猪料比价 猪料比价平衡点 数据来源：wind，国投安信期货 -400-20002004006008001000生猪养殖利润：自繁自养 数据来源：wind，国投安信期货 元/头 -600-400-2000200400600800生猪养殖利润：外购仔猪 数据来源：wind，国投安信期货 元/头 国投安信期货有限公司第 8 页版权所有，转载请注明出处 存栏及屠宰-1000100200300400500600700出售毛利：仔猪 数据来源：wind，国投安信期货 元/头 3000350040004500500055002012年1月 2012年7月 2013年1月 2013年7月 2014年1月 2014年7月 2015年1月 2015年7月 2016年1月 2016年7月 2017年1月 2017年7月 2018年1月 2018年7月 能繁母猪存栏 数据来源：wind，国投安信期货 万头 30000320003400036000380004000042000440004600048000500002012年1月 2012年7月 2013年1月 2013年7月 2014年1月 2014年7月 2015年1月 2015年7月 2016年1月 2016年7月 2017年1月 2017年7月 2018年1月 2018年7月 生猪存栏 数据来源：wind，国投安信期货 万头 国投安信期货有限公司第 9 页版权所有，转载请注明出处 1000120014001600180020002200240026001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 生猪屠宰：2015 生猪屠宰：2016 生猪屠宰：2017 数据来源：wind，国投安信期货 万头 10000200003000040000500006000070000800001季度 2季度 3季度 4季度 累计出栏2015 累计出栏2016 累计出栏2017 累计出栏2018 数据来源：wind，国投安信期货 万头 国投安信期货有限公司第 10 页版权所有，转载请注明出处 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写，研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 国投安信期货有限公司第 11 页版权所有，转载请注明出处