9月及三季度经济数据点评：经济增长动能趋弱，“类滞胀”风险加大

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根据报告正文，可以得出以下总结：

中国经济增长动能趋弱，"类滞胀"风险加大。9月及三季度经济数据表明，GDP同比增长4.9%，低于市场预期，两年平均增速同为4.9%，较二季度下降0.6个百分点。二产是主要拖累，增速下滑较快应与三季度限电限产政策执行强化有关。服务业消费受疫情反复影响，三产恢复仍不及2019年同期。工业生产持续走弱，9月工业增加值两年平均增速为5.0%，前值为5.4%。消费超预期反弹，9月社会消费品零售总额同比增速为4.4%，超出市场预期。固定资产投资两年平均增速为3.8%，前值为4.0%。地产投资仍具有一定韧性，制造业投资边际上存在一定的调整压力。四季度经济"类滞胀"风险有可能加大，主要下行压力来自于双限政策对工业品供给的压缩以及地产销售降温下对需求的拖累。