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对我国的影响几何？

近年来，我国能源结构中煤炭仍占主导地位，但其比例下降较快，石油产品和天然气的比重在上升。全球能源危机也将波及中国，或通过原材料价格、电价等路径对国内化工、电子设备制造业、纺织业等行业的成本造成影响。

短期来看，随着冬季到来、整体用电季节性回升，叠加传统能源品供应难明显扩张，全球能源危机或将进一步发酵。中长期而言，全球碳中和背景下，传统能源产能日益萎缩与绿色新能源供给波动较大的交织影响下，能源危机的爆发可能变得更加频繁。

欧洲在能源转型中一直走在世界的前列，已经实现了清洁能源供电比例高于传统化石能源，且在多年来投资加大的帮助下清洁能源的发电成本逐年下降。然而在疫情扰动、自然灾害频发的年份，欧洲的能源绿色转型也暴露了风险。

借鉴欧洲的能源转型经验，我国能源结构调整更无法一蹴而就。在能源转型的漫漫长路中，我们仍然任重道远，充满挑战。

当前，碳中和已成为当前我国重要政策主线，在其推进过程中，安信证券预计将有四大确定性趋势出现：

• 能源转型仍是重中之重，新能源及储能板块迎来历史性发展机会；

• 电价市场化趋势中，机制化大概率仍不会缺席，向新能源转型的发电企业基于成本优势将长期受益；

• 欧盟经验下，作为推进碳中和的有效市场工具，碳交易机制将持续完善，受管控行业中的“减排先锋”具备较强碳资产转换能力，有望持续受益；

• 部分周期品将迎来类供给侧改革，板块估值逻辑或面临重构，全行业利润面临限产和碳配额成本冲击，转型龙头有望迎来新机遇。

华创证券建议关注光伏运营商太阳能、三峡能源、吉电股份、晶科科技、协鑫新能源。安信证券更看好核相关企业：一是核电产品占比较大（或未来占比较大）；二是有一定技术或其它门槛，竞争环境短期内不会改变，主要包括东方电气、上海电气、中国一重、二重重装、南风股份、中核科技、江苏神通、湘电股份、奥特迅等。