📖 读懂政策，即是读懂时代；抓住趋势，方能领跑未来。

两会是什么？是指中国全国人民代表大会（简称“人大会议”）和中国人民政治协商会议（简称“政协会议”）。这是影响中国政治经济的决定性会议，关乎国家发展方向和政策落地。

为什么要关注两会？会上发布的政策会直接关联到行业发展、就业机会、税收变化等。普通人可能觉得两会离自己远，但其实政策直接影响就业、经济、生活成本等。我们可以通过两会了解未来经济趋势，抓住机遇，比如投资、职业规划。

“两会时间”刚刚结束，作为资本市场的“风向标”，仔细阅读，能从中解读出中国未来投资机遇脉络。2025年全国两会释放了哪些重磅信号？在政策引导下，哪些新兴产业有望异军突起，成为投资的热门赛道？

两会释放的重磅信号

2025年政府工作报告符合市场预期，整体延续了中央经济工作会议的部署。

报告主要有以下几个重点：

• 经济形势研判基本延续中央经济工作会议定调，但对外部环境的认识更加深刻；

• 政策基调仍然延续积极取向；

• 主要目标上，各项目标设立大部分延续往年部署，CPI下调至2%、单位国内生产总值能耗降低幅度提升至3%左右；

• 财政政策方面，基本符合市场预期，赤字率设为4%、超长期特别国债拟发行1.3万亿、拟发行5000亿特别国债补充银行资本，整体来看赤字规模较去年增加了2.9万亿元；

• 货币政策方面，延续了中央经济工作会议积极的表述，新增了稳楼市股市的要求；

• 重点任务上，相较于中央经济工作会议的九大任务，延续了2024年政府工作报告做法，增加了“科教兴国”篇幅，彰显对科技创新的重视；

• 扩内需方面，仍延续经济工作会议部署将其置于各项任务之首，并明确拟安排3000亿元超长期特别国债支持以旧换新，规模较去年有大幅提升；

• 产业政策方面，会议提到了包括生物制造、量子科技、具身智能、6G、人工智能+、智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、算力、数据资源在内的十大细分领域。

有两个数字我们需要特别关注。

第一个就是GDP“5%左右”。兼顾需要和可能，突出迎难而上、奋发有为的鲜明导向。报告强调“科技创新和产业创新”，支持“创新”是今年政府工作中的一大重点。另外，稳定市场预期也是今年的重要任务，报告明确指出“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力”。

预计2025年经济保持韧性，增速前高后稳。分项指标设定方面，就业目标与2024年持平，物价目标较2024年有所下调，粮食产量、能耗降低幅度目标均上调，财政赤字率、地方政府专项债限额、超长期特别国债额度均较去年有所增加。

第二个要关注的就是财政赤字率按4%左右安排。支出强度明显加大，财政政策定调“更加积极”。要知道往年都在2-3%，4%已经创下历史最高水平。赤字率较2024年调升1个百分点，赤字规模对应为5.66万亿元，比2024年增加1.6万亿元。这意味着国家准备了更多的资金去拉动经济，为老百姓兜底。

拟发行超长期特别国债1.3万亿元，其中，安排3000亿元支持消费品以旧换新，专项债新增限额将增加至4.4万亿元左右，比2024年限额增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。

据不完全统计，截至2025年2月中旬，已有10个省级政府披露了超长期特别国债的相关信息，2025年地方申报超长期特别国债的项目重点将仍是“两重”“两新”，此外还包括服务业。“两新”中除了向电子信息、安全生产、设施农业、数码产品、家电产品等扩围外，银发旅游列车领域也值得关注。

货币政策的基调延续了“适度宽松”，精准发力楼市股市和消费。这方面，我们需要关注的是：年内“降准降息”仍是政策可选项。结构性货币政策工具方面，报告提出“优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持”，意味着促进消费的专项再贷款有望设立。

有望异军突起的新兴产业

今年的会议上，具身智能、6G、人工智能手机/电脑均为首提出，复盘2018-2024年主题走势，两会当年首次提出的新兴主题超额收益往往更高。

报告指出“持续推进‘人工智能＋’行动”，具体包括“支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”。

随着最近一批以DeepSeek为代表的国内公司取得的重大进展，预示着一批中国公司在人工智能领域的崛起。低成本模型的普及将催生AI应用需求爆发，一方面加速下游智能化转型，如语言终端、智能汽车、机器人、智能制造等，另一方面有望推动上游算力、芯片行业扩张，并加快国产化替代，提升我国全社会资本开支。

2023年底，中国AI核心产业规模达5784亿元，同比增长13.9%，赛迪顾问预测2035年我国人工智能核心产业规模突破1.73万亿元，占全球30%以上。DeepSeek的成功进一步推动中国AI国际化进程，为全球产业发展提供新思路，中国AI行业有望在全球竞争中实现从“跟跑”到“领跑”的转变，与之相关的数字经济将在今年加快发展。

长期来看，消费是今年经济工作的重点，可以持续关注。

两会大篇幅提到刺激消费，包括“实施提振消费专项行动”，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新；此外，国家金融监督管理总局局长李云泽接受记者采访时表示，针对长期大额消费需求，将研究提高消费贷款额度，延长消费贷款期限，目前规模和细则尚未发布。

自2024年8月以后1500亿元消费品以旧换新资金下达地方后，8-12月社零同比多增约6200亿元，社零增速均值相比7月多增约1.6个百分点，粗略测算拉动乘数约1.8。以乘数推算，2025年的3000亿元以旧换新资金，预计拉动5400亿元消费，预计拉动社零增速提升约1.1%。

从两会的内容上看消费方向，明确提出扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给；加快数字、绿色、智能等新型消费发展；完善免税店政策，推动扩大入境消费等。另外，政府工作报告指出“创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，“首发经济”或是推动消费场景创新的重要实践形态之一。

股市方面，A股中期向上方向保持不变，可以关注以AI+与科技自主可控为代表的科技成长风格，例如TMT、机械设备、国防军工、创新药等，以及政策支持的内需消费领域优质资产，比如新消费、以旧换新相关消费品等的结构性机会。

普通人的财富机遇，正藏匿于这些政策信号的动态交织中——无论是布局AI产业链的科技成长赛道，还是关注消费复苏下的健康养老、数字经济方向，或是跟踪楼市股市的稳预期政策，均可能成为未来五年的关键窗口。

时代的红利终将属于那些提前布局、理性决策的行动者。2025年两会已为航程标定方向，现在，是时候扬帆起航了。