建信期货镍锡期货日报

建信期货研究中心 每日报告 请阅读正文后的声明 1 一、市场综述 （一）行情回顾 镍：沪镍主力合约昨日收盘77,340元，涨幅0.43%；持仓量547,126手，涨幅0.38%；成交量390,452手，涨幅9.4%。市场成交活跃，上下影线较长多空博弈激烈。但市场明显上涨乏力，市场利空消息较多，未来市场谨慎偏空。 锡：沪锡主力合约上周五收盘141,600，跌幅-0.44%；持仓量13,948手，增加0.66%；成交量17,118手，增加23.31%。市场全天上涨乏力，下影线较长，市场下行压力较大。 期货市场5月15日交易数据 品种 收盘价 涨跌幅 持仓量 成交量 SHFE镍 77,340 0.43% 0.38% 9.40% SHFE锡 141,600 -0.44% 0.66% 23.31% （二）操作建议 镍：受镍矿供应紧张预期被打破影响，目前菲律宾镍矿已正常发货，而印尼镍矿也将按照既定程序陆续发货，镍矿港口库存有望持续回升。由于目前镍矿价格仍相对偏高，大部分镍铁厂均出现亏损，因此镍铁价格下跌空间较为有限。需求方面，市场需求提前释放导致不锈钢需求走弱，5月部分不锈钢厂亦出现亏损而被动减产，去库存有望加速。受镍矿供应回升及下游需求走弱影响，预计5月沪镍继续偏弱震荡。 锡：现货方面，市场流通货源充足，部分贸易商逢低稍有采购，但下游仍以按需采购为主，需求较弱。期货方面，受到有色金属整体氛围超跌反弹的影响，沪期锡短期有反弹需求，长期仍存下行压力。 现货市场5月15日交易数据 单元：元/吨 品种 均价 涨跌 品种 均价 涨跌 金川镍 78,100 100 俄镍 75,550 200 品种 收盘价 涨跌幅 品种 均价 涨跌 锡精矿 122,250 0 1#锡锭 140,000 0 建信期货研究中心 研究员：王海峰 F0204569 wanghf@ccbfutures.com 镍锡期货日报 2017年5月16日 星期二 www.ccbfutures.com 更多资讯和研究 请关注建信期货网站 联系人：卢金 021-60635730 luj@ccbfutures.com 建信期货研究中心 每日报告 请阅读正文后的声明 2 二、行业要闻 （一）国际 1.【德媒称欧洲央行或将释放退出宽松政策信号】德国明镜周刊5月12日援引消息人士的话说，欧洲央行可能从7月份开始调整前瞻性指引，向外界释放退出超宽松货币政策的明确信号。上述表述将在下半年成为欧洲央行与市场沟通的基调。同时，欧洲央行可能在今年秋天公布渐进式退出量化宽松（QE）的方案。 2.【生意社】菲律宾财长表示，应促进矿业等开采行业的发展，而不是钳制，并承诺不会再武断的关停任何项目，镍市供应过剩或未改善，短期镍价或仍走势承压。 3.【伦敦LME基本金属收盘行情5月12日（镍锡）】伦敦场内镍收9230最高9350最低9230昨收9320跌90;场外镍收9165最高9380最低9155跌155。伦敦场内锡收19875最高19900最低19875昨收19825涨50;场外锡收19860最高19910最低19780涨35。 4.【伦锡】伦敦库存持续下跌，锡价受支撑小幅回暖。昨日伦锡小幅上涨，日间开盘于19720美元，随后小幅下跌，触及最低19705美元，午后快速走高，最高至19800美元，至截稿时收于19795美元，上涨145美元，涨幅0.74%，成交量减少245手至17手。 （二）国内 1.【镍铁价格下行 短期镍价弱势】上周五，伦锌震荡走低，伦镍小幅上涨。期锌方面，4月汽车产销量环比大幅下降，镀锌板需求下降最终将影响原料锌锭需求。短期锌价或继续保持区间震荡走势，但中期建议保持相对谨慎的态度。期镍方面，国内镍矿港口库存企稳，镍矿端支撑减弱；不锈钢价格维持弱势，钢厂采购意愿下降。短期缺乏实质性利好，镍价或维持弱势。 2.【SMM镍矿周评】本周高镍生铁价格稳中趋弱，叠加减停产效应，为中、高镍矿期、现货价格走低的主要原因。周中张浦高镍生铁采购价格跌幅扩大，再度向矿端施压，近周五，南方地区NI1.5%主流镍矿CIF报价已从上周的36美金/湿吨左右下滑至34-35美金/湿吨，预计下周中、高镍矿期货价格仍将趋弱，但菲律宾矿山挺价行为，将使镍矿下限成交价有支撑。 3.【不锈钢】由于不锈钢标价下滑一级消费商需求疲软，目前国内430冷轧不锈钢价格呈下滑趋势。目前经销商反映采购价格仍然在下滑，消费者多持官网态度，目前销量清淡。目前不是销售旺季，消费者基本都是按需采购。 4.【各大机构锡评】LME三个月期锡收平在每吨19,675美元，锡库存处于1989年来最低的2,290吨， 相当于今年全球消费预估值约35万吨的不到1%。今日现货锡价下跌，LME锡库存降至1989年来最低水平，小牌等低价货源偏紧价格坚挺，下游企业采购情绪多为观望，成交一般。 建信期货研究中心 每日报告 请阅读正文后的声明 3 二、数据概览 图1：沪期镍：收盘价（主力连续） 图2：沪期锡：收盘价（主力连续） 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 图3：现货：镍平均价：元/吨 图4：现货：锡1# ：元/吨 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 图5：全球镍矿产量当月值:千吨 图6：全球锡矿产量：千吨 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 建信期货研究中心 每日报告 请阅读正文后的声明 4 图7：进口量：镍矿砂及精矿当月值：吨 图8：锡矿进口当月值：万吨 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 图9：镍港口库存：万吨 图10：锡库存：上期所有色期货库存：吨 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 图9：国内CPI & PPI 图10：国内PMI 数据来源：Wind，建信期货研究中心 数据来源：Wind，建信期货研究中心 建信期货研究中心 每日报告 请阅读正文后的声明 5 建信期货有限责任公司 总部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635551 邮编：200120 宣化路营业部 地址：上海市宣化路157号 电话：021-63097530/62522298 邮编：200050 杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 北京营业部 地址：北京市西城区宣武门西大街28号大成广场7门5层501室 电话：010-83120360 邮编：100031 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 福清营业部 地址：福清市音西街道福清万达广场A1号楼21层2105室、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 泉州营业部 地址：福建省泉州市温陵北路72号 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号3316室 电话：400-9095533 邮编：510620 杭州营业部 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 大连办事处 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2006A 电话：0411-84807961 邮编：116023 免责申明： 此报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称“建信期货”）的特定客户及其他专业人士。未经建信期货事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。如引用、刊发，需注明出处为建信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 建信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的期货品种价格可跌可升。 建信期货有限责任公司 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com 全国客服电话：400-90-95533