豆粕晨报：天气炒作临近,关注阿根廷罢工

请务必阅读正文后的免责声明1 / 4 报告日期 2017-04-28 主力合约 2,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,60015/1116/0216/0516/0816/1117/02豆粕 200250300350400450CBOT豆粕 研究所 杨润泽 从业资格号：F3030761 电话：010-84183058 邮箱：yangrunze@guodu.cc 天气炒作临近，关注阿根廷罢工 关注度：★★★ 行情回顾 交易日：2017/04/27收盘价涨跌涨跌幅持仓量成交量成交持仓比M17052841-48-1.66%22250276761.244M17092792-37-1.31%251710813665000.543M18012814-34-1.19%3903841699200.435CBOT 1705310.20.60.19%11662.022623.01.940CBOT 1707313.90.20.06%205037.052054.00.254行情数据品种内盘外盘 现货市场 2017-04-27区域43%蛋白豆粕涨跌和龙江哈尔滨33000吉林四平31000沈阳30800大连3150-20 济宁3100-30 日照2920-30 烟台29800南京29500连云港29800张家港2950-20 浙江宁波29400天津天津2980-40 河北秦皇岛2990-40 广东东莞2960-20 广西防城2950-20 河南周口3030-30 陕西西安31000安徽合肥31000湖南长沙2930-20 43%蛋白豆粕各地区现货价格地区山东江苏华东区华北区华南区中西部东北区辽宁 策略跟踪 品种建议合约进场日期进场点位止损点位止盈点位目标点位备注轻仓试多观望豆粕M17094月7日-4月13日（出）273026802800 请务必阅读正文后的免责声明2 / 4 一、行情观点 品种资讯观点展望操作建议豆粕1、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，4月20日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增88.04万吨，包括80.8万吨旧作大豆，超过35-75万吨预估区间。 美国农业部称，上周美国豆粕出口销售合计净增11.34万吨，符合预期。2、外媒4月27日消息：周三荷兰合作银行发布研报，调低了芝加哥大豆期货预估值，因为南美供应充足，今年美国大豆播种面积有望创下历史最高水平。 荷兰合作银行预计2017年4季度芝加哥期货交易所（CBOT）大豆平均价格为每蒲式耳9.30美元，相比之下，上月的预测为10.10美元。3、华盛顿4月25日消息：据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年4月23日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度达到6%，高于去年同期的3%，也高于过去五年同期的3%。 报告显示，伊利诺伊州的大豆播种进度为4%。印第安纳的播种进度为3%。豆粕主力合约M1709上一交易日报收2792，涨跌-37，涨跌幅-1.31%，持仓2517108成交量1366500，成交持仓比0.543。美豆显示3月压榨数据低于预期,4月公布的美豆播种进度高于同比进度，利空美豆。基本面上，国际市场整体供需的利空消息已被市场消化，接下来关注热点在美豆播种和天气炒作因素。国内利空方面主要是库存高、大豆到港量高。短期内市场震荡；中长期受制于基本面供给压力，热点关注在美豆播种进度和天气因素。短期偏多，中期关注天气炒作趋势：M1709轻仓试多;进场日期4月7日-4月13日（出）进场点位2730止损点位2680 请务必阅读正文后的免责声明3 / 4 二、市场监测 2,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,800数据来源：Wind、国都期货研究所图1 豆粕现货价格走势平均价:43%蛋白豆粕价格:43%蛋白豆粕:山东 0510152025010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000199419961998200020022004200620082010201220142016数据来源：Wind、国都期货研究所图2 中国豆粕供需平衡表豆粕:总供给量豆粕:总消费量豆粕:期末库存豆粕：年末库存/消费（右轴） 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%10,000,00 012,000,00 014,000,00 016,000,00 018,000,00 020,000,00 022,000,00 024,000,00 026,000,00 028,000,00 030,000,00 012/0112/0512/0913/0113/0513/0914/0114/0514/0915/0115/0515/0916/0116/0516/09数据来源：Wind、国都期货研究所图3 国内饲料月度产量产量:饲料:当月值产量:饲料:当月同比 02004006008001,0001,2001,40001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,00015/1116/0116/0316/0516/0716/0916/1117/0117/03数据来源：Wind、国都期货研究所图4 进口大豆港口库存港口库存:进口大豆港口消耗:进口大豆 2302502702903103303503703904104302,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,60015/1216/0216/0416/0616/0816/1016/1217/0217/04美元/短吨元/吨数据来源：Wind、国都期货研究所图5 内外盘豆粕活跃价格走势大商所豆粕CBOT豆粕（右轴） -900-700-500-300-1001003005002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,80015/1216/0216/0416/0616/0816/1016/1217/0217/04数据来源：Wind、国都期货研究所图6 国内豆粕跨期价差跨期价差（活跃-连续）（右轴）期货结算价(连续):豆粕期货收盘价(活跃合约):豆粕 分析师简介 请务必阅读正文后的免责声明4 / 4 杨润泽，国都期货研究所农产品期货分析师，美国斯蒂文斯理工学院管理学硕士，中央财经大学经济学学士。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yfb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。