农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋贸易形势变化不大，预计期价低位震荡

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 鸡蛋贸易形势较差，预计期价维持弱势 2015-09-25 节后鸡蛋消费预期下降，料蛋价维持弱势 2015-09-23 鸡蛋贸易形势变差，后期蛋价回落概率大 2015-09-11 鸡蛋供求相对宽松，下半年蛋价有望先扬后抑 2015-05-27 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2015-12-18 鸡蛋贸易形势变化不大，预计期价低位震荡 策略摘要 观点： 期货方面，昨日JD1605合约高开震荡下行，日K线收阴，成交量和持仓量增加，关注主力合约能否有效下破前期低点3130一线。现货方面，昨日全国主要城市鸡蛋均价继续偏弱调整，全国大部分地区鸡蛋贸易商收货好收，走货较慢，库存较少，全国鸡蛋贸易商稳中看跌。综上分析，预计近期鸡蛋期价维持低位震荡，关注前低支撑有效性。 操作建议： 鸡蛋观望为主。 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年12月18日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)博亚和讯数据，12月17日全国主要城市鸡蛋价格除广州下跌0.1元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.73元/斤，环比涨跌-0.27%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌-40、-60、10、-30和-40元/吨，均价涨跌-32元/吨，涨跌幅-0.19%。 (2)汇易数据，昨日全国主要地区鸡蛋价格除山东栖霞、湖北荆门和湖南常德分别涨跌-0.20、-0.10和-0.10元/公斤外，其他主要地区没有变化，平均价格为7.44元/公斤，环比涨跌-0.05元/公斤；生猪养殖利润方面，主要地区生猪养殖利润没有变化，平均养殖利润为320.83元/头，环比涨跌0元/头。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1601合约收盘于3681点，涨跌-0.05%，持仓增减-1618手，JD1605合约收盘于3177点，涨跌-0.35%，持仓增减3860手，01-05价差504点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年12月18日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 玉米期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 30003200340036003800400042004400460048002015/04/032015/04/172015/05/012015/05/152015/05/292015/06/122015/06/262015/07/102015/07/242015/08/072015/08/212015/09/042015/09/182015/10/022015/10/162015/10/302015/11/132015/11/272015/12/11活跃收盘价 0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000000500100015002000250030002011/10/262012/01/262012/04/262012/07/262012/10/262013/01/262013/04/262013/07/262013/10/262014/01/262014/04/262014/07/262014/10/262015/01/262015/04/262015/07/262015/10/26成交量收盘价持仓量 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 豆粕期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 图 4： 鸡蛋各合约收盘价及价差走势 单位：元/吨 01000000200000030000004000000500000060000007000000800000005001000150020002500300035004000450050002011/10/262012/01/262012/04/262012/07/262012/10/262013/01/262013/04/262013/07/262013/10/262014/01/262014/04/262014/07/262014/10/262015/01/262015/04/262015/07/262015/10/26成交量收盘价持仓量 -700-600-500-400-300-200-10001002002015/07/152015/07/222015/07/292015/08/052015/08/122015/08/192015/08/262015/09/022015/09/092015/09/162015/09/232015/09/302015/10/072015/10/142015/10/212015/10/282015/11/042015/11/112015/11/182015/11/252015/12/022015/12/092015/12/16jd(1601-1509)jd(1605-1601) 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 收盘价日涨跌幅 图 6： 成交量、持仓量日涨跌幅 -2%-1%0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年12月18日 4 / 7 图 7： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 8： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562011/08/162011/11/162012/02/162012/05/162012/08/162012/11/162013/02/162013/05/162013/08/162013/11/162014/02/162014/05/162014/08/162014/11/162015/02/162015/05/162015/08/162015/11/16全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002011/10/212012/01/212012/04/212012/07/212012/10/212013/01/212013/04/212013/07/212013/10/212014/01/212014/04/212014/07/212014/10/212015/01/212015/04/212015/07/212015/10/21玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 现价日涨跌 图 10： 现价日涨跌幅 -7-6-5-4-3-2-1012鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -0.30%-0.25%-0.20%-0.15%-0.10%-0.05%0.00%0.05%0.10%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 11： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 12： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 40004500500055006000650070007500800085002014/08/262014/09/262014/10/262014/11/262014/12/262015/01/262015/02/262015/03/262015/04/262015/05/262015/06/262015/07/262015/08/262015/09/262015/10/262015/11/26盘面养殖利润 2.702.802.903.003.103.203.302342012/03/232012/05/232012/07/232012/09/232012/11/232013/01/232013/03/232013/05/232013/07/232013/09/232013/11/232014/01/232014/03/232014/05/232014/07/232014/09/232014/11/232015/01/232015/03/232015/05/232015/07/232015/09/232015/11/23蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年12月18日 5 / 7 图 13： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 14： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -40 -30 -20 -10 0 10