日评：沪铜震荡整理 关注本周非农

期货有风险 入市需谨慎 1 华闻期货日评：沪铜震荡整理 关注本周非农 内盘： 沪铜主力合约1601昨日夜盘平开后探底回升，今日早盘冲高回落，最终报收于38420元/吨，较上一交易日收低80元/吨。主力合约成交量增加，持仓量增加。 外盘： 隔夜LME三个月期铜欧美时段宽幅震荡，最终跌幅0.14%，报收于5120元/吨。LME铜库存增加75吨，至267850吨。 国内现货： 上海有色网上午现货铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38620元/吨-38680元/吨，升水铜成交价格38640元/吨-38720元/吨。 经济数据和宏观动态： 1.“十三五”规划的十个目标任务公开后，市场急切等待量化出炉。然而“十三五”期末正逢“第一个百年目标——2020年全面建成小康社会”，故令此间的GDP增长目标制定颇为两难：过高的目标既难以维系，又不利于转型；但若定的偏低，则不利于市场信心的稳定。 2.美联储公布10月FOMC声明。美联储10月会议上维持利率不变，但表示将在下次会议决定是否加息。美联储称经济温和增长但对通胀仍有担忧，撤销了9月声明中“全球形势可能抑制美国经济“的表述。 3.瑞典央行公布利率决议，宣布维持基准利率-0.35%不变。并将扩大 期货有风险 入市需谨慎 2650亿瑞典克朗国债购买规模。这是瑞典央行今年2月以来，第四次扩大QE规模。瑞典央行声称仍有进一步下调基准利率的可能性。 分析及综述： 10月数据无新意，投资者暂时放松对偏弱中国因素的穷追猛打，转而关注美国非农前景及其潜在影响力。10月两大制造业PMI一增一减，投资者对其的判断更倾向于分项指数，因10月非农即将公布。ISM制造业PMI进一步逼近荣枯警戒线。10月值连续第4个月下滑，至50.1。不过，尽管新订单、产出指数回暖，但库存与就业指数则刷新低。其中就业分项更是年内第二次跌破50，创2009年8月以来最低。结合纽约联储与费城联储的制造业PMI就业分项的疲弱表现，预计制造业对就业市场的贡献正在萎缩，而这与原油采掘业的低迷相符合。总体而言，越来越多的相关数据暗示本周五的10月非农，或存在再次出现意外的可能。然而，传统逻辑上的“非农差、加息延、美元跌、大宗坚挺”却不一定会在彼时出现，因三大经济体中最为健康的美国需求若发生担忧迹象，则大宗商品易率先出现调整加剧。 华闻期货研发部：吴雯倩 联系电话：021-50368918-8413 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 3免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880