铁矿石研究周报：铁矿期现同跌 市场继续恶化

铁矿期现同跌市场继续恶化（2015年10月26日-2015年10月30日）内容摘要：前期坚挺的铁矿石现货本周开始补跌，连矿失去了最有利的支撑，主力合约开始向前期低点下探，虽然跌势不猛但价格重心被逐步压低。铁矿石期货弱势下挫。国际矿山企业不断降低成本，对生产维持高积极性，薄利多销，铁矿石产量后期将维持高位。而随着钢厂持续亏损多月，钢产量也开始下降，对铁矿石的需求缩减。后期铁矿石市场仍将处于供过于求的格局。但铁矿石期货持续深度贴水，继续下降空间有限。在“双降”政策利好下，短期铁矿石期货有望企稳，空单减仓或离场。2015年10月30日铁矿石研究周报欢迎扫描关注我们微信分析师：刘康从业资格号：F0238736邮箱：zzyf@zzfco.net地址：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层 2/7研究中心请务必阅读免责声明一、一周回顾本周，螺纹和铁矿石期货均走势低迷。中国经济不佳，工业企业运行状况不佳，对钢铁的需求量减少。虽然进入10月消费旺季，但现货钢价并无起色。随着钢厂持续亏损多月，钢产量也开始下降，对铁矿石的需求缩减，铁矿石港口库存反弹。铁矿石库存二、钢价新低不断钢厂减产力度加大中国央行再度祭出“双降”大招。自10月24日起，金融机构一年期存贷款基准利率均下调0.25个百分点，同时下调金融机构人民币存款0.5个百分点。这是2015年，中国央行第三次双降。降息、降准增加了银行的可贷资金，释放流动性7000亿左右，也使房地产贷款利率降至十年来最低，对房地产市场形成利好，有望进一步促使房市回暖。钢铁市场对于央行政策反应平淡，上海地区现货价格虽然有小幅反弹但是期螺继续探底，新低不断，资金市场并不认为宏观政策的扶持能够给钢市带来转机。 3/7研究中心请务必阅读免责声明国际钢铁协会近日发布2015和2016年中短期展望，预计今年全球钢需求为15.13亿吨，同比降1.7%，2016年为15.23亿吨，增0.7%。国际钢协预计目前的严峻形势在2016年将趋缓和，而新兴经济国家对外部冲击的脆弱性最令人担忧。国际钢协表示，中国建筑业和制造业的活跃度大幅降低，预计中国的钢铁需求量在2013年达到顶峰后，将于2015年下降3.5%，并在2016年下降2.0%。粗钢产量 4/7研究中心请务必阅读免责声明根据Mysteel调查的163家钢厂，其中70家钢厂高炉检修，较上周增加5家；高炉开工率78.73%降1.38%；4.91%钢厂盈利，比例与上周持平。全国各地均有陆续检修情况，多以小高炉检修或限产转为检修为主。后期到港资源较为稳定，目前钢企减产迹象增多，但尚未有大面积检修现象出现。粗钢日产量三、铁矿石价格分析 5/7研究中心请务必阅读免责声明现货铁矿石市场本周表现不佳，进口矿价格持续小幅下跌。市场整体成交一般。市场采货积极性尚可但心态较为悲观，钢厂补近期到港货物为主，山东及唐山主港主流粉矿本周普跌10-15元/吨；随着进口矿价格进一步下行，部分钢企进口矿比例有所提升。10月23日，青岛港进口澳大利亚PB粉为400元/吨，较上周五跌10元/吨，折合期货基准价格为435元/吨。普氏铁矿石价格指数为51.75美元/吨，较上周五跌1.5美元/吨，跌幅2.5%。具体操作： 6/7研究中心请务必阅读免责声明连矿虽然有较大幅度贴水，但是随着钢厂减产不断蔓延铁矿的实际需求受到打压，港口矿石价格开始跟随期价走低，虽然下跌远不如期螺惨烈但是这种钝刀子割肉的阴跌行情最容易无声无息的侵蚀利润。十三五计划虽然带来一些利好政策但真正生效需要较长时间而且在当前市场形势下资金恐怕很难流向黑金属行业，房地产的回暖也是不可持续的。短期内市场可能有所反弹，长期做空思路不变，反弹无力后继续做空仍是主思路。更多资讯，欢迎扫描二维码！中州期货研发管理中心（InstituteofZHONGZHOUFuturesCO.,Ltd）地址（address）：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层邮编：264000Floor17,WenhuagongBuilding,No.118,SouthAvenue,ZhifuDistrict,Yantai,Shandong电话（phone）：0535-6699942传真：0535-6692275中州期货研发管理中心负责公司的基础研发工作和创新研究工作，研究领域覆盖宏观经济、农产品、化工品、金属、建材、能源等方面以及期权、程序化等方面，拥有一支高素质的专业化团队，具备丰富行业经验，国际化的视野和积极向上的精神，研发部依托公司的强力支持，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务，在公司原有经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 7/7研究中心请务必阅读免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为中州期货公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。