农产品策略周报（鸡蛋）：鸡蛋消费不理想，预计蛋价震荡偏空

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2015-10-10 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 鸡蛋贸易形势较差，预计期价维持弱势 2015-09-25 节后鸡蛋消费预期下降，料蛋价维持弱势 2015-09-23 鸡蛋贸易形势变差，后期蛋价回落概率大 2015-09-11 鸡蛋供求相对宽松，下半年蛋价有望先扬后抑 2015-05-27 鸡蛋消费不理想，预计蛋价震荡偏空 本期摘要（鸡蛋） 观点： 期货方面，上周鸡蛋期价震荡偏强，周K线收阳，JD1601合约周涨跌0.83%，成交量减少、持仓量增加，下周关注3700一线支撑的有效性。现货方面，国庆节期价鸡蛋消费情况不理想，全国鸡蛋贸易形势较差，蛋价持续回落。且预期后期蛋鸡补栏量增加，鸡蛋供给比较充足；而节后往往是鸡蛋消费的淡季，鸡蛋消费预期更加悲观。因此，预计近期蛋价震荡偏空运行概率大。 策略建议： 鸡蛋1601合约空单持有（8月26日3950附近建仓，止盈3850）。 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)蛋鸡补栏量； (3)生猪价格走势。 策略风险点 生猪价格大涨； H7N9疫情大范围扩散，系统性风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2015年10月10日 2 / 10 目 录 本期摘要（鸡蛋） ...................................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................................... 3 期货市场一周表现：蛋价震荡下行........................................................................................................................... 3 二、市场解析与预测 .................................................................................................................................................. 4 2.1 节后鸡蛋消费差，蛋价持续下行 ....................................................................................................................... 4 2.2猪肉消费旺季临近，生猪价格持续反弹 ............................................................................................................ 5 2.3本周关注重点 ........................................................................................................................................................ 5 2.4本周行情预测 ........................................................................................................................................................ 5 2.5本周投资策略 ........................................................................................................................................................ 6 2.6风险点 .................................................................................................................................................................... 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................................... 7 免责声明 .................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图 2： 蛋价小幅反弹，贸易情况好转 ........................................................................................................ 4 图 3： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量环比增加 .................................................................................... 4 图 4： 生猪及仔猪价格走势........................................................................................................................ 5 图 5： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................................ 5 图 6： 鸡蛋期货活跃合约价格走势 ............................................................................................................ 7 图 7： 玉米期货活跃合约价格走势 ............................................................................................................ 7 图 8： 豆粕期货活跃合约价格走势 ............................................................................................................ 7 图 9： 鸡蛋期货合约月间价差走势 ............................................................................................................ 7 图 10： 收盘价周涨跌幅................................................................................................................................ 7 图 11： 成交量、持仓量周涨跌幅 ................................................................................................................ 7 图 12： 鸡蛋与玉米对应合约价差 ................................................................................................................ 8 图 13： 鸡蛋与豆粕对应合约价差 ................................................................................................................ 8 图 14： 50城市鸡蛋均价走势 ...................................................................................................................... 8 图 15： 鸡蛋主产销区价格及价差走势 ........................................................................................................ 8 图 16： 现货价格周涨跌幅............................................................................................................................ 8 图 17： 鸡蛋期