农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现货持续下行，预计期价维持弱势

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 鸡蛋贸易形势较差，预计期价维持弱势 2015-09-25 节后鸡蛋消费预期下降，料蛋价维持弱势 2015-09-23 鸡蛋贸易形势变差，后期蛋价回落概率大 2015-09-11 鸡蛋供求相对宽松，下半年蛋价有望先扬后抑 2015-05-27 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2015-10-08 鸡蛋现货持续下行，预计期价维持弱势 策略摘要 观点： 期货方面，昨日鸡蛋1601合约先扬后抑，日K线收阳，成交量和持仓量增加，后期继续关注3700一线支撑的有效性。现货方面，昨日全国主要城市鸡蛋均价继续下跌，鸡蛋贸易形势仍然较差，大部分地区收货好收，走货很慢，库存基本稳定，贸易商仍然看跌。综上分析，预计近期鸡蛋1601合约维持弱势。 操作建议： 鸡蛋1601合约空单持有（8月26日3950附近建仓，止盈3850）。 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月8日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)博亚和讯数据，10月08日全国主要城市鸡蛋价格除天津、上海、郑州、石家庄、广州、北京和武汉分别涨跌-0.43、-0.30、-0.40、-0.40、0.08、-0.44和-0.10元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.58元/斤，环比涨跌-6.03%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌-180、70、110、300和60元/吨，均价涨跌72元/吨，涨跌幅0.41%。 (2)汇易数据，昨日全国主要地区鸡蛋价格除辽宁丹东、河南、河北衡水、湖南常德、江苏南通和安徽巢湖分别涨跌-0.30、-0.40、-0.10、-0.20、-0.30和-0.40元/公斤外，其他主要地区没有变化，平均价格为7.14元/公斤，环比涨跌-0.21元/公斤；生猪养殖利润方面，主要地区生猪养殖利润没有变化，平均养殖利润为466.67元/头，环比涨跌0元/头。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1601合约收盘于3764点，涨跌0.03%，持仓增减1888手，JD1605合约收盘于3528点，涨跌-0.59%，持仓增减3310手，01-05价差236点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月8日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 玉米期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 30003200340036003800400042004400460048002015/01/162015/01/302015/02/132015/02/272015/03/132015/03/272015/04/102015/04/242015/05/082015/05/222015/06/052015/06/192015/07/032015/07/172015/07/312015/08/142015/08/282015/09/112015/09/25活跃收盘价 02000004000006000008000001000000120000014000000500100015002000250030002011/08/092011/11/092012/02/092012/05/092012/08/092012/11/092013/02/092013/05/092013/08/092013/11/092014/02/092014/05/092014/08/092014/11/092015/02/092015/05/092015/08/09成交量收盘价持仓量 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 豆粕期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 图 4： 鸡蛋各合约收盘价及价差走势 单位：元/吨 01000000200000030000004000000500000060000007000000800000005001000150020002500300035004000450050002011/08/092011/11/092012/02/092012/05/092012/08/092012/11/092013/02/092013/05/092013/08/092013/11/092014/02/092014/05/092014/08/092014/11/092015/02/092015/05/092015/08/09成交量收盘价持仓量 -400-300-200-10001002002015/05/052015/05/122015/05/192015/05/262015/06/022015/06/092015/06/162015/06/232015/06/302015/07/072015/07/142015/07/212015/07/282015/08/042015/08/112015/08/182015/08/252015/09/012015/09/082015/09/152015/09/222015/09/292015/10/06jd(1601-1509)jd(1605-1601) 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 收盘价日涨跌幅 图 6： 成交量、持仓量日涨跌幅 -1%0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月8日 4 / 7 图 7： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 8： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2014/10/282014/11/282014/12/282015/01/282015/02/282015/03/282015/04/282015/05/282015/06/282015/07/282015/08/282015/09/28全国主要城市鸡蛋均价 05001000150020002500300035004000450050002011/08/082011/11/082012/02/082012/05/082012/08/082012/11/082013/02/082013/05/082013/08/082013/11/082014/02/082014/05/082014/08/082014/11/082015/02/082015/05/082015/08/08玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 现价日涨跌 图 10： 现价日涨跌幅 -60-50-40-30-20-100鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 11： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 12： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 400050006000700080009000100002014/06/172014/07/172014/08/172014/09/172014/10/172014/11/172014/12/172015/01/172015/02/172015/03/172015/04/172015/05/172015/06/172015/07/172015/08/172015/09/17盘面养殖利润 2.702.802.903.003.103.203.302342012/01/062012/03/062012/05/062012/07/062012/09/062012/11/062013/01/062013/03/062013/05/062013/07/062013/09/062013/11/062014/01/062014/03/062014/05/062014/07/062014/09/062014/11/062015/01/062015/03/062015/05/062015/07/062015/09/06蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月8日 5 / 7 图 13： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 14： 主产、销区蛋价及价差 单位：