宏观金融早报：人民币继续大跌等承压风险偏好，期指短线期债不做多

宏观金融早报 2015年8月13日 星期四 2 人民币继续大跌等承压风险偏好，期指短线期债不做多 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，纽联储主席乐观看待就业和通胀并称将于近期加息，人民币贬值不影响美加息，但美职位空缺下滑且预算赤字扩大；欧工业产出暴跌承压经济复苏前景。国内方面，7月规模以上工业增加值、消费、投资等实体数据均不及预期佐证经济下行压力仍较大，但先行指标预示经济企稳预期犹存，消费端通胀暂时回升，货币政策宽松边际减弱；人民币中间价继续大跌，央行尾市护盘且人民币暂不存在持续大幅贬值的条件，年内或整体稳定小幅贬值；不过，人民币大跌短期仍承压全球风险偏好，推升避险需求；央企整合接力跑，国企改革预期升温，股基仓位下限从60%上调至80%料为股市带来增量资金，融资余额再度企稳回升，不过沪股通重新转为净流出，再融资初审会近期将重启，股市去杠杆尚未完成，银行二季度不良贷款率攀升承压银行板块。 ◼ 宏观今日提示。 14:00 德国7月CPI年率终值 0.2% 0.2% 14:45 法国7月CPI年率 0.3% 0.3% 20:30 美国8月8日当周初请失业金人数(万) 27 27 20:30 美国7月零售销售月率 -0.3% 0.5% 20:30 美国7月进口物价指数月率 -0.1% -1.1% 19:30 欧洲央行公布7月政策会议纪要 ◼ 交易策略 期指：国企改革预期升温，但人民币中间价续跌等压制风险偏好，期指短线。 期债：人民币贬值不利于债券表现，为维稳经济增长，后期或加大债券发行力度，期债建议不做多。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概况 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 96.3251 1.1157 1.561 124.19 0.738 6.387 6.3306 1日涨跌幅 -0.90% 1.05% 0.22% -0.73% 1.05% 1.01% 1.62% 5日涨跌幅 -1.52% 2.13% 0.63% -0.41% 0.48% 2.86% 3.47% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.37 2.14 2.3181 3.5402 前一日读数 0.354 2.157 2.2433 3.5256 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17402.51 5044.39 10924.61 4925.43 6571.19 20392.77 27512.26 831.57 48388.05 1日涨跌幅 0.00% 0.15% -3.27% -3.40% -1.40% -1.58% -1.27% 0.15% -1.39% 5日涨跌幅 -0.10% -0.24% -5.70% -5.14% -2.61% -1.31% -2.78% 1.36% -3.25% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1119 49.66 43.3 198.9 1日涨跌幅 0.97% -0.10% 0.51% -0.21% 5日涨跌幅 2.68% 0.28% -3.05% 0.18% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 3886.32 13117.1 4016.13 2561.13 8336.34 8807.99 2622.19 1日涨跌幅 -1.06% -1.55% -1.24% -1.14% -1.17% -1.31% -2.84% 5日涨跌幅 5.19% 4.73% 3.86% 2.98% 6.34% 3.96% 4.80% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 4016.13 3966.8 3922.4 3843.2 3834 1日涨跌幅 -1.24% -1.21% -1.40% -1.64% -2.16% 5日涨跌幅 3.86% 5.43% 6.97% 8.25% 8.28% 收盘升贴水 -49.33 -93.73 -172.93 -182.13 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2561.13 2548 2520.8 2483.4 2490 1日涨跌幅 -1.14% -0.72% -0.84% -1.09% -1.35% 5日涨跌幅 2.98% 4.05% 5.15% 6.90% 7.64% 收盘升贴水 -13.13 -40.33 -77.73 -71.13 中证500 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 8336.34 8082.2 7832.2 7445.6 7285 1日涨跌幅 -1.17% -2.38% -2.93% -3.44% -3.59% 5日涨跌幅 6.34% 7.96% 9.69% 9.46% 9.36% 收盘升贴水 -254.14 -504.14 -890.74 -1051.34 期市有风险 入市须谨慎 4 上证50 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 中证500 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 28953 4339 3349 前一交易日 19091 1634 1244 最新交易日 28427 3539 3087 最新交易日 18931 1155 823 变化 -526 -800 -262 变化 -160 -479 -421 沪深300 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 105644 13925 10591 最新交易日 106932 13925 10591 变化 1288 0 0 三、国内债市期现市场概况 TF1509 TF1512 TF1603 T1509 T1512 T1603 收盘价 95.33 95.615 96.125 收盘价 96.615 98.365 98.88 1日涨跌幅 0.11% 0.12% 0.14% 1日涨跌幅 0.15% 0.15% 0.19% 5日涨跌幅 -0.29% -0.41% -0.25% 5日涨跌幅 -0.19% -0.36% -0.27% 银行间国债收益率：1年期 银行间国债收益率：3年期 银行间国债收益率：5年期 银行间国债收益率：7年期 银行间国债收益率：10年期 最新读数 2.3181 2.9635 3.2661 3.5191 3.5402 +/-BP 7.48 0.41 1.45 1.51 1.46 R001 ROO7 R014 R021 SHIBOR：3M GC001 GC007 GC014 GC028 最新读数 1.6 2.5 2.44 2.43 3.1125 0.765 1.165 1.105 1.22 涨跌幅 0.00% 0.81% 1.67% -0.41% -0.18% 109.59% -17.08% 8.33% -32.97% 期市有风险 入市须谨慎 5 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh.com liuchengli008@163.com wallantte@hotmail.com 潘湉湉 pantiantain11@gmail.com 金属团队：