日评：沪锌大幅下挫 成交持仓放量

期货有风险 入市需谨慎 1 华闻期货日评：沪锌大幅下挫 成交持仓放量 内盘： 沪锌主力合约1510周五夜盘平开后震荡回落，今日早盘一路回落，最终报收于14585元/吨，较上一交易日收低285元/吨。主力合约成交量增加，持仓量增加。 外盘： 隔夜LME三个月期锌欧美时段震荡回落，最终跌幅1.16%，报收于1963元/吨。LME锌库存减少2325吨，至436800吨。 国内现货： 今日沪市0#锌主流品牌成交15070~15140元/吨，对沪期锌1510合约升水170~240元/吨；1#锌国产今日报15020~15050元/吨，进口日本韩国报10+100元/吨，哈锌1#报9-50元/吨。 经济数据和宏观动态： 1.上周五大宗商品整体承压主要受到两个因素压制。第一为美元先抑后扬，美国二季度劳工成本指数季环比0.2%，创1982年以来新低，低于预期及前值，令市场预期假期延迟，美元急剧走低，但随后强势收复跌势；美国7月密歇根消费者信心指数终值93.1，不及预期的94，亦低于7月初值93.3。 2.其次原油大挫拖累金属，美原油大挫3.45%。因数据显示，本周美国油气钻井数下降2个，总数达到874个；但原油钻井数增加5个，达到664个，创5月8日以来新高，过去五周原油钻井数累计增加 期货有风险 入市需谨慎 236个，为2014年4月以来最大五周增幅加，美国油气钻井数数据公布后，投资者担心美国原油产量增加，油价下跌。 分析及综述： 7月财新制造业PMI终值47.8，较7月初值48.2下修，且远低于6月终值49.4。这是继2013年7月值47.7以来的最低值。从分项来看，7月新出口订单再次下滑，并拖累产出指数创2011年11月以来的最大收缩。而因需求放缓，企业仍在紧缩经营，对从业人员、采购量等分项明显造成不利。结合7月PPI同比下降4.8的高度低迷而言，规模型工业企业虽有财务成本下降的助力，但仍无法有效解决利润难增的问题。值得注意的是，本次反映中小型企业的财新制造业PMI数据出现下滑趋势，与1日时公布官方PMI一致。其中，官方PMI中的新出口订单连降第二月，至47.9。人民币汇率在其中颇有影响。回顾7月，美元指数虽有高位调整，令欧元与日元对其贬值得更为明显，但期间人民币汇价相对坚挺，对我国出口造成负面作用。未来的稳增长政策，或继续在税费减免等财政领域率先发力，而宽松的货币政策则受制于通胀观测，类似上半年这般的频繁动作，特别是降息动作会有所保留。 华闻期货研发部：吴雯倩 联系电话：021-50368918-8413 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 3免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880