焦炭焦煤期货日报：焦炭小幅调整 焦煤小幅上涨

0 2015年7月16日 1 / 10 华泰期货研究所 尉俊毅 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 1800230028003300380043004800700900110013001500170019002100230025002700焦炭主力合约上证综指（右轴） 700120017002200270032003700焦炭主力合约申万行业指数:焦炭加工 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015-07-15 2015-7-16 焦炭小幅调整 焦煤小幅上涨 市场报价 宏观及行业主要新闻 1、2015年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。2015年6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%。 2、上半年，固定资产投资(不含农户)237132亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%)，增速比一季度回落2.1个百分点。 3、上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比一季度回落0.1个百分点。 4、央行公布数据，上半年人民币贷款增加6.56万亿元，比去年同期多增5371亿元。6月末，广义货币(M2)余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，比去年末低0.4个百分点。 5、据中钢协数据显示，6月下旬钢协会员单位粗钢日均产量173.5万吨，旬环比下降1.4%；截至6月下旬末，重点企业钢材库存为1637.3万吨，旬环比下降6.21%。 6、根据CRIC监测数据显示，全国57个主要城市上半年成交总量约16567万平方米，环比去年下半年下降7%，同比上涨23%。 7、上半年，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%，增速比一季度回落3.9个百分点。房屋新开工面积67479万平方米，同比下降15.8%。全国商品房销售面积50264万平方米，同比增长3.9%，一季度为同比下降9.2%。全国商品房销售额34259亿元，同比增长10.0%。房地产开发企业土地购置面积9800万平方米，同比下降33.8%。上半年，房地产开发企业到位资金58948亿元，同比增长0.1%。 总结与操作建议 煤焦库存偏低，但需求疲软，短期或略有调整，但下跌空间有限。从前十大主力持仓变化看，焦炭1509合约多空主力均有略有增持，净空持仓无变化，焦煤1509合约空头主力有所减持，净空持仓小幅下降。国内焦炭现货市场弱稳运行，除东北个别地区调降40元/吨外，其余主要产区焦炭价格暂无调整；坯价今小幅反弹，钢材市场暂无起色，钢厂短期检修力度不减，原料端压力仍在，焦价继续承压。国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳，各大钢厂采购价格没有明显变化。国内钢材价格趋稳，港口铁矿石现货价格持稳。昨日焦煤期货小幅上涨，其他品种则略有调整，黑色总体维持整理格局，建议投资者对焦炭1509合约进行逢低买入，对焦煤1509合约进行高抛低吸操作。套利方面，本周铁矿石现货连续大幅下跌，维持买焦炭抛铁矿石套利操作。最高收盘持仓量变化（万手）813803.50.28625624-0.73201619902.74374368-0.42808.5焦炭J1509持仓量（万手）8.36156.45铁矿石I1509369365.5-0.67%105.265.26-1.39%8.657涨跌幅成交量（万手）0.32%8.12176.52最低6141983803-1.29%主力合约开盘2006焦煤JM1509615螺纹钢RB1510 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月16日 2 / 10 市场走势 图 1焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2015.7.15） 图2焦炭、焦煤主力持仓变化（2012.8-2015.7.15） 1.251.31.351.41.451.560080010001200140016001800焦炭主力合约焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤比价 05000 001000 0001500 0002000 0002500 00005000 01000 001500 002000 002500 003000 003500 004000 004500 00焦炭主力成交量（右轴）焦煤主力成交量（右轴）焦炭主力持仓量焦煤主力持仓量手 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 3焦炭主力合约1509前10名持仓变化（2015.7.15） 图 4焦煤主力合约1509前10名持仓变化（2015.7.15） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1永安期货2514361海通期货44773292中粮期货1905212广发期货36471823方正中期18252253南华期货2658-574格林大华1523-2764五矿经易2486-115华泰期货1466635财富期货1791-86一德期货1460846中信期货1765-447申银万国13242807申银万国17514228东证期货1207418东航期货1743349银河期货11701309浙商期货14782210招金期货11101410永安期货1452-130总计1550461823248739 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1英大期货9966-6331英大期货5526-182中信期货1923-1552国贸期货2975-83中粮期货1642-343海通期货2494-8024银河期货1631-2154光大期货2267-235国泰君安1514-2165中信期货2180386广发期货14557676华泰期货2148-3427山金期货137813427财富期货2140-128大连良运1331-1998瑞达期货184119永安期货1241-169永安期货1773210中钢期货1120-510北京金鹏13350总计2320163624679-1164 资料来源：大连商品交易所 华泰期货研究所 图 5焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2015.7.15） -200 00-100 0001000 02000 03000 04000 05000 0焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月16日 3 / 10 价差和比价追踪 图 6焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2015.6） 图7焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2015.6） -400-300-200-1000100200300400800100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约天津港准一级冶金焦价格 -200-1000100200600800100012001400期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 8螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价（2012.7-2015.6） 图 9焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价（2013.10-2015.6） 22.12.22.32.42.52.62.72.82.9380013001800230028003300380043004800焦炭主力合约螺纹钢主力合约螺纹钢、焦炭比价 1.51.71.92.12.32.52.730050070090011001300150017001900Oct-1 3Jan-14Apr-14Jul-14Oct-1 4Jan-15Apr-15焦炭主力合约铁矿石主力合约焦炭、铁矿石比价 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 焦炭、炼焦煤现货市场 地区质量指标价格涨跌折合标准品 类型山西太原 A<12.5%,S<0.7%7500961一级、出厂价 A<12.5%,Mt8%7000933准一级、出厂价山西河津 A<12%,S<0.65%780-30992一级、含税车板价 A<13.5%,S<0.8%6800977二级、出厂价河北唐山 A12.5%,S0.65%9100934准一级、到厂价 A<13%,S<0.7%8400942二级、到厂价河北邯郸 A<13%,S<0.7%7800880二级、出厂价山东潍坊 A<12.5%,S<0.8%8500962二级、出厂价河南平顶山 A<13.5%,S<0.7%8300881准一级、车板价天津港 A<12.5%,S<0.75%8850913准一级、平仓价连云港 A<13.5%,S<0.8%90001053二级、平仓价主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月16日 4 / 10 进口港口 产地煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型京唐港澳大利亚焦煤S0.6V28A＜10G95Y207650727港口含税提货价京唐港澳大利亚焦煤S0.6V24A8.5G85Y187300695港口含税提货价京唐港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86600-港口含税提货价京唐港加拿大焦煤S0.5V28A9G90Y207300691平仓承兑含税价京唐港美国肥煤S1.8V40A＜8G＞95Y＞196000-港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V28A＜10G95Y207400731港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V24A8.5G85Y187200685港口含税提货价日照港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86600-港口含税提货价日照港澳大利亚1/3焦煤S＜0.6G75V36A10Y＞146300-港口含税提货价进口炼焦煤现货市场报价（元/吨） 地区煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型河北唐山主焦煤A10V25G80S<17300721到厂含税价河北邢台1/3焦煤A8.5V35G85S0.56700-到厂含税价安徽淮北主焦煤A11V25G80S0.87600722车板不含税价山西安泽主焦煤A9.5V20G80S0.56700927出厂含税价山西柳林4#焦煤A9.5V20G>90S0.66800937车板含税价黑龙江七台河主焦煤A10V25G70S0.47300711出厂含税价内蒙古乌海1/3焦煤A13V28G82S0.55500-出厂含税价河南平顶山主焦煤A8V<26G80S0.58300793车板含税价以上焦炭、炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费、港杂费国产炼焦煤现货市场报价（元/吨） 图10我国各主要城市二级冶金焦价格（元/吨）（2009.1-2015.6） 图11我国各炼焦煤品种均价（2009.1-2015.6） 7001200170022002700唐山邯郸淮北潍坊平顶山河津 资料来源：中国煤炭资源网 华泰期货研究所 5507509501150135015501750气煤 肥煤 瘦煤 焦煤 1/3焦煤 元/吨 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年7月16日 5 / 10 图12我国部分主产地炼焦煤价格（元/吨）（2009.2-2015.6） 图13我国部分港口进口炼焦煤价格（