宏观金融早报：美欧数据和希腊担忧缓解提振信心且监管层等多方力量维稳，期指短线期债短线

宏观金融早报 2015年7月2日 星期四 2 美欧数据和希腊担忧缓解提振信心且监管层等多方力量维稳，期指短线期债短线 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美ADP新增就业人数等好于预期提振经济复苏前景但同时支持美联储9月加息；欧元区PMI攀升但内部分化仍明显，希腊拟接受债主多数要求等进一步缓解希腊债务担忧。国内方面，官方和汇丰制造业PMI均不及预期但官方服务业PMI向好，经济仍是弱势企稳但结构改善；李克强总理有许多应对经济放缓工具，将在适当时候采取行动；央行6月MLF和PSL凸显央行锁短放长政策思路，释放中长期流动性；证监会下调A股交易经手费和交易过户费、发布两融新规、扩大证券公司融资渠道意图维稳股市，但对中短期市场走势信号意义大于实质意义，三大证券报连续三天刊发评论员文章维稳股市，广州证券7月2日当日不强制平，数十家公司获重要股东增持；但是监管层和相关机构规范股市杠杆交易方向未变，场外配资盘抛压出货需求仍在，压制股市需求；新一轮IPO即将开启，证监会新批6家IPO且大盘股江苏银行在列，供应压力攀升。 ◼ 宏观今日提示。 14:00英国6月Nationwide房价指数月率 0.30% 0.50% 6月Nationwide房价指数年率 4.60% 4.30% 16:30英国6月建筑业PMI 55.9 56.5 17:00欧元区5月PPI年率 -2.20% -2.00% 5月PPI月率 -0.10% 0.10% 20:30美国6月27日当周初请失业金人数(万) 27.1 27 20:30美国6月季调后非农就业人口(万) 28 23 6月平均每小时工资年率 2.30% 2.30% 20:30美国6月失业率 5.50% 5.40% 22:00美国5月工厂订单月率 -0.40% -0.50% 欧盟委员会主席容克、欧洲央行行长德拉讲话 ◼ 交易策略 期指：证监会调降交易结算费等政策意在维稳，但股票融资交易规范化及供应压力攀升仍限制信心，股指中期调整恐未结束，期指短线。 期债：股市迎来三重利好，然债市谨慎情绪依旧，期债短期仍不乐观，建议短线。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、 全球主要市场概 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 96.2528 1.1055 1.5616 123.16 0.7648 6.2011 6.1149 1日涨跌幅 0.79% -0.79% -0.61% 0.63% -0.73% 0.00% 0.02% 5日涨跌幅 1.09% -1.29% -0.78% -0.40% -1.07% -0.13% 0.00% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.28 2.43 1.7378 3.6127 前一日读数 0.26 2.33 1.7378 3.5976 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 17757.91 5013.12 11180.5 4883.19 6608.59 20329.32 28020.87 930.66 52757.53 1日涨跌幅 0.79% 0.53% 2.15% 1.94% 1.34% 0.46% 0.86% -0.99% -0.61% 5日涨跌幅 -0.74% -1.94% -2.55% -3.14% -2.93% -2.13% 0.45% -1.13% -0.79% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1168 62.01 56.96 224.06 1日涨跌幅 -0.26% -2.48% -4.22% -1.37% 5日涨跌幅 -0.40% -1.88% -4.59% -0.13% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、财经要闻述评 ◼ 美国6月ISM制造业超预期, ADP新增就业增幅再创年内新高。美国6月ISM制造业指数53.5，创1月以来新高，高于预期的53，5月为52.8。今日数据表明美国6月制造业扩张速度较5月更快。6月美国私人部门新增就业人数继续向好，创去年12月以来最大增幅。美国ADP私人企业就业报告显示就业人数增长23.7万人，预期增长20.5万人，前值增长20.1万人。 ◼ 希腊准备有条件接受所有援助协议。腊总理齐普拉斯在写给国际债权人的信件中表示，希腊准备接受6月28日的救助协议，但是需要满足一些条件。 ◼ 6月官方PMI环比持平 稳增长政策仍需加力。6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，与5月持平，高于临界点。中国6月汇丰制造业PMI终值为49.4，低于预期49.6，高于5月终值49.2。6月官方汇丰PMI并未出现此前市场预期的回升势头，市场需求微弱回升，经济增长趋稳，后期随着政策效应进一步发挥，经济增长态势有望企稳回升。不过，微观经济依然麻木，后续经济仍需要稳增长托底。 ◼ 央行释放中长期流动性 首次开展6个月期MLF操作。昨日晚间，央行披露了6月份MLF(中期借贷便利)和PSL(抵押补充贷款)的操作情况。央行在6月份未续作到期的6700亿元利率为3.5%的MLF，转而开展1300亿元为期6个月的MLF操作，利率3.35%。经过此番操作，MLF的余额大幅降低，从5月底的10545亿元降至6月底的5145亿元。 ◼ 两融管理新规出台，券商自主确定强平线。证监会发布新的两融办法，不再强制规定130%的线，券商自主决定强制平仓线；不再设6个月的强制还款；已开立信用账户但证券资产低于50万元的客户，可继续两融。 ◼ 证监会：进一步拓宽券商融资渠道。证监会公告：允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽券商融资渠道，确保证券公司业务稳步展开。 ◼ 沪深交易所拟调降A股交易结算费用。随着救市呼声越来越大，降低交易费用的利好终于兑现。本周三晚间，沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司经研究，拟调降A股交易结算相关收费标准。 ◼ A股数十家公司获重要股东增持。随着近期股指巨幅波动，产业资本正积极寻觅“抄底”良机。近日产业资本证大量增持公司股份，沪深两市数十家上市公司发布公告称，获得包括控股股东、实际控制人及公司管理层等重要股东增持。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 4053.7 13650.82 4253.02 2736.85 8411.91 8879.52 2759.41 1日涨跌幅 -5.23% -4.79% -4.92% -4.64% -5.55% -3.82% -3.47% 5日涨跌幅 -13.57% -16.32% -12.85% -10.13% -18.07% -16.12% -18.44% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 4253.02 4059 4046.8 4046 4060 1日涨跌幅 -4.92% -7.26% -7.29% -7.41% -7.03% 5日涨跌幅 -12.85% -16.45% -16.76% -16.86% -16.79% 收盘升贴水 -194.02 -206.22 -207.02 -193.02 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2736.85 2696.2 2725 2709.8 2753.2 1日涨跌幅 -4.64% -5.50% -5.66% -5.54% -6.01% 5日涨