豆油、棕榈油、菜油日报：油脂变盘调整未尽

豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 豆油、棕榈油、菜油日报 Soybean，Palm and Rapeseed Oil Daily Report 相关市场图表 油脂变盘调整未尽 要点： 油脂受报告支持力度有限：油脂重心略提高。周三重磅报告接连出台后，棕榈油走软，豆油走强顶上。马棕油库存降，结果升，相对偏空，但出口环比增长，整体或令马盘暂陷整理。原油大涨对油脂类有支持。美豆库存降，报告中性偏多，之前对于美豆油生物柴油的良好预期本次报告有体现，美国豆油生物柴油用量提高1亿磅，最终美豆油库存消费比在6.5%相对来说偏紧，这对于豆油而言整体利好。但是市场关注点转向美豆生长情况。 操作策略：油脂类受累外盘调整料跟随。油粕比整理，注意后期油粕比再度相对走强机会。棕榈油1601于5200或为短线多空分水岭，豆油1601支撑5900多空分水岭，夜盘跌破，形态破坏。豆棕油价差豆油相对走强，但注意700-730之间面临一定压力。菜油6200下方整理，弱于豆油。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 合约 收盘 涨跌幅% 美豆7月 美豆油7月 马棕油7月 - - 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年6月12日星期五 行情预测：跌 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1 5月固定资产投资现暖意 但累计增速仍11连跌。据统计局数据显示，中国1-5月城镇固定资产投资同比11.4%，不及预期的11.9%，同比增速连续第11个月放缓。但5月当月投资增速环比小幅回升，且制造业投资回升，结构继续改善成为亮点。资金不足成为制约投资的一大原因。 2.2美国政府数据显示，过去一周投机基金在美国农产品期货市场减持净空头部位，减持力度创下三个月来的最高水平，不过这主要是因为基金空头在豆油期货市场平仓所致。目前的净空单依然位于历史高位。 美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至2015年6月2日的一周，投机基金在13种美国交易的农产品期货和期权上的净空单减少了6万余手，作为对比，一周前是增加了96,000手。基金减持净空单的主要原因在于，美国环境保护署（EPA）宣布了新的生物柴油强制用量目标，高于市场预期，这促使基金空头在豆油期货市场大举平仓。EPA在5月29日建议将生物柴油用量目标从先前的10亿加仑提高到16.3亿加仑，也高于早先EPA提议的12.8亿加仑，这引发了植物油市场的的飙升走势。 事实上，基金在过去一周在豆油期货和期权上的净多单猛增3.1万手，这也是2006年以来做多力度的次高纪录。基金持有的豆油净多单达到59,630手，这是四年来的最高点。不过，基金在其他农产品期市的空头平仓力度要小的多，所以目前基金持有的净空单依然高达134,247手，这也是历史第四高点。 2.3据6月10日消息，马来西亚棕榈油局（MPOB）发布月报称，马来西亚5月末棕榈油库存环比升2.5%，至2,244,524吨，4月末库存修正为2,189,479吨。 此前调查中值为库存环比下滑2.4%至214万吨，此外预计出口大幅攀升。 MPOB称，马来西亚5月棕榈油出口量为161万吨，环比增37%。 以下为MPOB详细数据（单位 吨）： 2015年5月 调查预估 2014年5月 2015年4月 产量 1,810,692 1,788,990 1,656,957 1,693,424 库存 2,244,524 2,141,000 1,841,341 2,189,479 出口 1,613,566 1,605,000 1,416,958 1,175,248 进口 101,108 57,500 50,698 65,007 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 经国家有关部门批准，定于6月10日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储菜籽油竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售2010年菜籽油46922吨，实际成交3000吨，成交率6.39%,成交均价5800元/吨。 分省成交情况如下： 江苏：计划销售2010年菜籽油13824吨，实际成交3000吨，成交率21.70%，成交价5800元/吨。 湖北：计划销售2010年菜籽油33098吨，全部流拍。 2.4现货方面，油脂现货报价稳定，广州地区油厂今日一级豆油报5850元/吨，四级豆油报价5750元/吨。江苏省大部四级豆油报价在5850元/吨。进口毛豆油分销价5800-5850元/吨。商业库存62.22万吨。广州市场上贸易商24度棕油主流报价在5150元/吨。天津当地大型油厂24度棕油5200元/吨，观望。港口库存46.85万吨。湖北四级菜油6200元/吨，福建报价5900元/吨。 3、套利图表 豆棕价差1509价差继续走阔 1509油粕比整理后继续延续粕弱油强，市场此套利资金强化分化 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 4、操作策略 油脂类受累外盘调整料跟随。油粕比整理，注意后期油粕比再度相对走强机会。棕榈油1601于5200或为短线多空分水岭，豆油1601支撑5900多空分水岭，夜盘跌破，形态破坏。豆棕油价差豆油相对走强，但注意700-730之间面临一定压力。菜油6200下方整理，弱于豆油。 相关股票： 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲37号方正证券大厦2层 100037 电话：010-68573781 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。