鸡蛋周报：现货市场平稳 鸡蛋期价反弹动力不足

鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 鸡蛋周报 egg weekly Report 相关市场指数图表 现货市场平稳 鸡蛋期价反弹动力不足 要点： 鸡蛋现价表现平稳：本周鸡蛋现价的波动幅度有限，周初，鸡蛋现价小幅回落，部分产区最低下探至3.1元/斤，不过本周后期山东以及河北地区现货报价出现小幅调整，截止到14日全国鸡蛋价格各省均价3.31元/斤；整体波动不大。 气温影响后期市场：随着气温升高，鸡蛋存储时间缩短，存储难度加大，导致养殖户销售意愿较强，贸易商采购情绪较为谨慎；不过，同样受温度上涨影响，蛋鸡产蛋率将略有下调，消费者对鸡蛋需求将有所回升，因而预计后市鸡蛋价格将以低位震荡为主，短期内蛋价大幅回升可能性较低。 蛋鸡养殖情况：前期，高龄蛋鸡淘汰加快，近期高龄蛋鸡存栏占比逐渐降低，后期或难以出现集中淘汰迹象，短期供应平稳，不过，近期蛋鸡养殖中，直接补栏青年蛋鸡的数量减少，上游供应仍需进一步关注育雏蛋鸡；目前来看，养殖利润相对稳定，部分地区小幅亏损。 操作策略： 鸡蛋：随着气温升高，鸡蛋存储时间缩短，存储难度加大，导致养殖户销售意愿较强，不过，同样受温度上涨影响，消费者对鸡蛋需求将有所回升，因而预计后市鸡蛋价格将以低位震荡为主，短期内蛋价大幅回升可能性较低。而基差来看，依然持续维持低位，现货市场难以支撑期价持续反弹，1509合约连续向上试探，期价或延续小幅反弹，不过基本面没有好转的情况下，反弹或难以突破上方4500附近压力，近期不建议追涨，短线参与，冲高后适量逢高沽空为宜。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：王晓囡 执业编号：F0285589 Email：wangxiaonan_nan@163.com 电话：010-85881129 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年05月18星期一 行情预测：震荡 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 本周鸡蛋期价先抑后扬，周初期价低位震荡整理，不过本周后期，鸡蛋期价震荡快速反弹，周五最高上探至4472一线，而持仓量看，随着期价的反弹，量仓表现相对谨慎。 2、基本面动态 2.1、鸡蛋现货价格 芝华数据监测显示，14日全国鸡蛋价格各省均价3.31元/斤，环比持平。云南大幅上涨，均价上涨至3.29，环比上涨0.05。主销区均价3.46，环比下跌0.01，其中天津浙江下跌，北京福建广东上海较稳；主产区均价3.25，环比持平。供应方面，短期来看，根据芝华对产区贸易商监测，目前贸易商收货情况正常偏易，相比昨日有所变难，其中华北地区、东北地区收货较难；贸易商库存正常偏少。需求方面，目前大部分地区反映走货依然慢，相比昨日有所好转。全国贸易商基本看稳，预计短期蛋价将稳中调整。 开盘价收盘价涨跌幅%成交量持仓量持仓量变化鸡蛋15094445.004469.001.73101838.0093988.00-5818.00 鸡蛋16014148.004166.001.495486.0016476.00-482.00 鸡蛋15052865.002865.00-5.97 2.00#N/A#N/A 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 2.2养殖利润情况 目前市场来看，近期鸡蛋价格平稳运行，而高龄蛋鸡价格止跌趋稳，蛋鸡养殖利润或将逐渐稳定，继续下行的空间有限，据目前现货市场反应，亏损在0.3-0.5元/斤左右；我们简单计算鸡蛋价格的理论成本价位依然要高于目前鸡蛋现货价格，或对价格形成支撑。 数据截止日期5月08日 2.3 关注蛋鸡补栏积极性以及高龄蛋鸡淘汰 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 目前养殖市场普遍呈现亏损的情况仍需关注蛋鸡补栏积极性，后期随着气温的升高，补栏积极性或有所调降；而前期养殖亏损扩大的情况下，养殖场出现集中淘汰，近期蛋鸡养殖中，高龄蛋鸡占比逐渐减少，后期淘汰量或相对有限；不过，目前在产蛋鸡中，鸡龄在300天左右的占据开产蛋鸡50%的水平，关注未来两个月后的高龄蛋鸡淘汰与在产蛋鸡开产能否顺利衔接。 3、价差和技术分析 3.1基差下行限制期价下行空间 简评：由于远月市场上涨主要是季节性需求预期提振，期价高位运行，而现货市场来看，鸡蛋现价偏弱运行，目前基差大幅走弱至千元以下的水平，令近期期价的反弹或有限，不建议追涨，后期期价或向现价靠拢。 3.2套利 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 鸡蛋1509-1601合约价差低位反弹，近期试探前高附近压力，通常按照现货价格走势来看，我们可以发现，9月现价要高于1月现价，尽管违背持有成本理论，但我们仍看多该价差走势。 3.3技术分析与操作策略 鸡蛋：随着气温升高，鸡蛋存储时间缩短，存储难度加大，导致养殖户销售意愿较强，不过，同样受温度上涨影响，消费者对鸡蛋需求将有所回升，因而预计后市鸡蛋价格将以低位震荡为主，短期内蛋价大幅回升可能性较低。而基差来看，依然持续维持低位，现货市场难以支撑期价持续反弹，1509合约连续向上试探，期价或延续小幅反弹，不过基本面没有好转的情况下，反弹或难以突破上方4500附近压力，近期不建议追涨，短线参与，冲高后适量逢高沽空为宜。 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 方正金融，正在你身边。 鸡蛋周报 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008