首予跑输大市评级，目标价25元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/4.txt[2015-5-15 8:24:13]潍柴动力(02338)首予跑输大市评级,目标价25元瑞士信贷 瑞信报告指，首予潍柴动力(28.95, -0.30, -1.03%)(02338.HK)“跑输大市”评级，目标价25元，相当於10倍市盈率。意味较现价有约15%下跌空间。 由於潍柴是中国最大的重卡发动机和变速器供应商，拥有市场主导份额，预计潍柴的销量会受累卡车行业不景气。加上今年成本上升，将令毛利率受压。预期今年重卡车销量跌26%，因为卡车运费下挫、住屋固定投资下跌及负面的监管转变。