能源日报：油价昨日大涨，并不看好油价继续走高

2015年5月13日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 12-May D%D W%W WTI 60.75 2.53% 0.67% Brent 66.9 3.00% -0.98% RBOB 2.039 2.66% 0.44% 取暖油 1.999 2.75% -0.11% 柴油 590 0.00% -1.82% 天然气 2.897 3.39% 4.21% 燃料油 3344 -1.65% -8.76% CVIXUBSEN华泰期货|能源日报 2015-05-13 2015-05-13 油价昨日大涨，并不看好油价继续走高 油市概述 昨日油价强势上行，在欧洲盘期间及美国场内盘期间均有明显的拉升，而后在API公布库存数据后继续走高，截至收盘，WTI 6月合约上涨2.53%至60.75美元/桶，逼近上周三60.93美元/桶的今年最高收盘价；布伦特6月合约收于66.86美元/桶，涨幅3.0%，主力7月合约上涨2.68%至67.38美元/桶。 影响因素方面，昨日多重利多因素作用下，油价持续走高。首先，在美国下挫的带动下，原油上升的动能增加；且昨日OPEC、EIA两家机构公布月份，双双上调了2015年全球石油需求增长，其中EIA把需求增长预期上调19万桶至123万桶/天，上调美国原油需求1万桶/天至34万桶/天； OPEC也上调对全球需求预期1万桶至118万桶/天，机构对当前石油需求增长较为乐观；此外，EIA在此前的月度钻井效率报告中数据也显示美国主要页岩产区6月产量预计较上调后的5月产量减少8.6万桶/天。库存方面，今晨API数据显示全美库存及库欣库存双双回落，这主要是因为美国炼厂开工率较高以及美原油远月升水收窄共同作用下驱使的，但是在另一方面，随着油价的反弹，美国页岩油减产预期能否实现需要继续观察，期货远月升水收窄也将促使页岩油生产企业把未完井中的石油储备投放到市场中。总体而言，我们并不看好油价继续走高，关注今晚EIA数据。 数据方面，美国石油协会API公布数据显示，上周美国原油库存减少200万桶，其中库欣库存减少82.7万桶；汽油库存减少160万桶，柴油和取暖油库存减少250万桶。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 405060708090100110Dec/17Jan/26Mar/03Apr/08May/132.52.72.93.13.33.53.73.9Dec/17Jan/26Mar/03Apr/08May/13 华泰期货|能源日报 2015年5月13日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/5/12 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 60.75 2.5% 0.6% 17.6% 15.1% RBOB 85.7 2.7% -1.2% 12.8% 42.5% 超低柴油 84.0 2.8% -0.8% 13.2% 9.1% 天然气 2.897 3.4% 4.2% 15.4% 0.1% 煤炭 46.88 0.0% -0.5% -6.4% 0.0% ICE Brent 66.9 3.0% -1.0% 15.5% 16.6% 轻柴油 79.2 0.0% -4.6% 11.7% 18.5% 天然气 6.7496 0.7% 4.7% -0.1% -13.7% DME Oman 64.75 2.5% -1.2% 14.6% 20.4% TOCOM 中东高硫 63.5 0.1% 0.2% 15.4% 4.9% 柴油 83.0 -0.8% -1.0% 8.1% 10.6% 煤油 77.5 -1.0% -1.1% 8.3% 1.2% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%May/122STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 -10%-5%0%5%10%-5%0%5%10%380400420440460480500520540100150200250300350Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15成交额 持仓(RHS) -1.00-0.500.000.501.001.502.00WTI柴油 汽油 NG玉米 豆 活牛 金 铝 铜 糖 棉 可可 咖啡 镍 麦 生猪 橙汁 银 CRB指数驱动 D%D-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|能源日报 2015年5月13日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/5/12 D%D W%W M%M 地区价差 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 60.75 2.5% 0.6% 17.6% WTI Midland 59.85 2.4% 0.3% 16.1% WTS Midland 33 1.7 60.8 2.3% 0.1% 16.1% 美湾LLS 38.7 0.13 66.05 1.6% -1.0% 13.6% 美湾HLS 33.7 0.39 66.8 2.0% 0.2% 15.3% Bakken UHC 39 0.18 60.05 2.8% 1.9% 25.3% 加拿大WCS 20.3 3.43 52.75 2.9% 1.2% 30.6% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 66.29 3.8% -0.1% 15.6% ICE EFP -0.42 -27.6% -37.3% -6.7% ICE CFD -1.24 -21.5% -37.4% -8.8% ESPO 34.5 0.61 65.89 1.5% -3.6% 15.5% 非洲 安哥拉混合 66.22 3.7% -0.7% 15.3% 西非组合 66.28 3.7% -0.7% 15.4% 中东 Dubai 30.4 2.13 64.24 1.5% -0.9% 17.2% Basrah 61.79 1.2% -0.9% 17.7% OPEC篮子 32.4 1.77 62.03 0.0% -2.5% 14.8% 亚太 Tapis 45.2 0.03 67.53 1.3% -0.8% 16.2% Cinta 32.5 0.1 60.24 2.0% -1.0% 17.3% Daqing 32.2 0.11 62.27 1.9% -1.0% 19.2% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/5/12 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 195.43 3.21 2.9% -0.5% 15.9% 美湾87#汽油 USD/GL 188.93 3.10 3.5% 0.3% 14.2% 纽约ULSD USD/GL 200.09 3.28 2.8% -0.8% 13.1% 美湾ULSD USD/GL 194.89 3.20 2.6% -1.5% 14.1% 纽约2#取暖油 USD/GL 186.37 3.06 3.1% -0.3% 12.0% 美湾54#航油 USD/GL 188.89 3.10 3.1% -0.8% 15.4% 亚太 新加坡航油 USD/B 78.25 3.06 1.3% 0.2% 16.1% 0.5%柴油 USD/B 79.94 3.12 0.0% -1.2% 13.7% 180燃油 USD/MT 394.27 2.36 1.3% 1.5% 21.6% 380燃油 USD/MT 382.25 2.31 1.3% 1.1% 20.8% 日本石脑油 USD/MT 578.75 2.77 0.4% -0.2% 13.4% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 812.2 3.81 1.7% -2.2% 14.7% ARA 95RON USD/MT 627 3.00 1.9% -2.4% 14.7% 西北欧轻柴 USD/MT 608 3.21 4.2% -0.3% 15.9% ARA 生物柴油 USD/MT 351 1.87 2.2% 2.2% 17.7% ARA 3.5%燃油 USD/MT 349 2.09 2.2% -1.1% 18.4% 华泰期货|能源日报 2015年5月13日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） -10-5051015-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-15-10-505Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15MidlandLLS(RHS)-15-10-50510Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-151-21-61-12-15-10-50510Sep-14Nov-14Jan-15Mar-151-121-21-6131823283338810121416182022Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15BRT 532ICE 1:1WTI 532-200204060-8-6-4-2024Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15NGL分馏 点火价差 -505101520Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15西北欧 亚太 05101520253035Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15中西部 美湾 华泰期货|能源日报 2015年5月13日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 455055606570M5Jun-15M6Jun-16