菜粕日报：需求偏弱运行 期价弱势途中遇休整

菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 菜粕日报 Rapeseeds dregs Report 相关市场指数图表 需求偏弱运行 期价弱势途中遇休整 要点： 从供需基本面而言，市场需求的弱势导致了现价难有明显反弹，不过，目前进入菜籽产量形成的关键时期，多雨的天气或对作物产生不利影响，导致市场情绪的关注，在前期期价快速下挫后，近期期价止跌反弹，但现货供需面缺乏利多支撑，或限制反弹高度，在操作上建议依托60日均线附近短线空单持有为宜，不过，气候的变化也值得我们警惕，一旦市场有拉涨情绪建议空单回避风险，近期短线为宜。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：王晓囡 执业编号：F0285589 Email：wangxiaonan@foundersc.com 电话：010-68575359 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年04月23星期四 行情预测：震荡 菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、基本面动态 4月22日，加拿大油菜籽（含油率大于等于42%）CNF中国报价（3月船期）441美元/吨，-3美元/吨，运费24加元/吨。 4月22日，辽宁营口贸易商国产加籽菜粕持平，目前，当地贸易商国产加籽粕现货报价2500元/吨，价格维持不变，广西钦州国产加籽菜粕价格暂时稳定，当地贸易商国产加籽粕现货合约报价2180元/吨，价格平稳运行。湖北襄阳菜粕菜粕市场价格稳定，当地某生产商35%以上蛋白、灰分9%以内品质国产菜粕报价2250元/吨。 国产菜籽压榨利润 地区 油菜籽价格 菜粕价格 菜油价格 加工费 压榨利润 江苏（现货） 5300 2300 8000 200 -1327.00 湖北（现货） 5200 2330 8000 200 -1209.30 进口菜籽压榨利润 广东（合约） 3468 2250 5900 180 83.00 开盘价最高价最低价收盘价成交量涨跌幅（%）持仓量持仓变化菜粕15052263.002274.002260.002270.007874.000.1326432.00-3588.00 菜粕15092188.002196.002166.002174.001628064.00(0.55)1549612.0038696.00菜粕16012120.002125.002103.002112.00135000.00(0.28)202212.008514.00 菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3、价差 简评：目前期价略有贴水，不过整体二者震荡止跌，目前基差来看，二者走势或相对较为焦灼，基差对期价提振作用。 菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 简评：目前基于对供需宽松判断的引导下，远期市场偏弱，菜粕远月期价基本处于贴水运行状态，如果按照持有成本理论而言，反向跨期套利似乎有机会，不过，由于供应市场以及下游水产季节性需求的指引下，中期价差有走高的意图，不建议反向套利持有。 4、技术分析与操作策略 从供需基本面而言，市场需求的弱势导致了现价难有明显反弹，不过，目前进入菜籽产量形成的关键时期，多雨的天气或对作物产生不利影响，导致市场情绪的关注，并且，南美大豆出口需求再度受阻或对国内豆粕市场形成提振，期货市场来看，在前期期价快速下挫后，近期期价止跌反弹，但现货供需面缺乏利多支撑，或限制反弹高度，上方关注2200附近很压力，近期关注气候的变化需警惕，一旦市场有拉涨情绪建议空单回避风险，近期短线为宜。 菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 方正金融，正在你身边。 菜粕日/周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008