今日视点：股指出现连续震荡调整 短期多空分界岭待考验
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 股指出现连续震荡调整 短期多空分界岭待考验 【报告要点】 上周沪深两市呈现震荡逐级调整走势，以题材股为代表的创业板和中小板迭创历史新高周末出现回调，主板权重板块整体表现不如人意，成交量基本维持在7000亿上下水平，市场多空分歧日益加大。 财政部批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。存量债务中属于政府直接债务的部分，将从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的政府直接债务。 中国2月贸易顺差创历史记录，出口大增进口大降。据海关统计，2015年前2个月，我国进出口总值3.79万亿元人民币，比去年同期(下同)下降2%。2月份，我国进出口总值1.7万亿元，增长11.3%。其中，出口1.04万亿元，增长48.9%；进口6661亿元，下降20.1%；贸易顺差3705亿元，去年同期贸易逆差1373亿元。 中国证监会主席肖钢表示，鼓励发展专业化证券公司。在提到四板市场发展的时候他表示，在政策上、工作要求上要鼓励证券公司特别是大型证券公司下基层，在四板市场深耕细作。 全国人大代表、深交所总经理宋丽萍表示，今年深交所将创造条件让优质的中小金融机构进入资本市场，通过上市挂牌、资产证券化，解决其急需的资本金来源问题。深港通上半年有望获批，下半年有望推出。目前已经完成方案设计，启动技术系统开发，等待中国证监会和香港证监会的批准。 政府工作报告确定今年GDP增7%左右，市场对蓝筹板块做多动力有所减弱，经济转型引发相关题材股活跃，但创业板中小板短期涨幅较大，高位获利盘开始逐步兑现，本周新股集中申购，市场资金面临压力，多空分歧明显扩大。 如我们预期由于各项指标高启和连续的缺口引力，上周股指出现技术性调整并跌破短期均线，本周多空分界岭3200点将面临考验，预计短期股指仍将延续宽幅震荡格局，维持精选个股操作策略。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 02168727288 Email:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2015 年 3 月 9 日 星期一 2015 年 3 月 9 日 星期一 第 2 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 上周沪深两市呈现震荡逐级调整走势，一周市场热点表现活跃，以题材股为代表的创业板和中小板迭创历史新高周末出现回调，主板权重板块整体表现不如人意，成交量基本维持在7000亿上下水平，市场多空分歧日益加大。 财政部批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。置换存量债务，就是在财政部甄别存量债务基础上，把原来融资平台代表政府的理财产品、银行贷款，期限短，利率高的债务置换成低成本，期限长的债务。存量债务中属于政府直接债务的部分，将从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的政府直接债务。 中国2月贸易顺差创历史记录，出口大增进口大降。据海关统计，2015年前2个月，我国进出口总值3.79万亿元人民币，比去年同期(下同)下降2%。其中，出口2.26万亿元，增长15.3%；进口1.53万亿元，下降19.9%；贸易顺差7374亿元，扩大11.6倍。2月份，我国进出口总值1.7万亿元，增长11.3%。其中，出口1.04万亿元，增长48.9%；进口6661亿元，下降20.1%；贸易顺差3705亿元，去年同期贸易逆差1373亿元。 中国证监会主席肖钢表示，鼓励发展专业化证券公司。在提到四板市场发展的时候他表示，在政策上、工作要求上要鼓励证券公司特别是大型证券公司下基层，在四板市场深耕细作。 全国人大代表、深交所总经理宋丽萍表示，今年深交所将创造条件让优质的中小金融机构进入资本市场，通过上市挂牌、资产证券化，解决其急需的资本金来源问题。深港通上半年有望获批，下半年有望推出。目前已经完成方案设计，启动技术系统开发，等待中国证监会和香港证监会的批准。 综合分析，政府工作报告确定今年GDP增7%左右，市场对蓝筹板块做多动力有所减弱，经济转型引发相关题材股活跃，但创业板中小板短期涨幅较大，高位获利盘开始逐步兑现，本周新股集中申购，市场资金面临压力，多空分歧明显扩大。从技术面分析，如我们预期由于各项指标高启和连续的缺口引力，上周股指出现技术性调整并跌破短期均线，本周多空分界岭3200点将面临考验，预计短期股指仍将延续宽幅震荡格局，维持精选个股操作策略。 2015 年 3 月 9 日 星期一 第 3 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2015 年 3 月 9 日 星期一 第 4 页 共 4 页请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
