煤焦钢矿早报：秦港动力煤库存回升

煤焦钢矿早报 2015年1月27日 星期二 秦港动力煤库存回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 油价迎十三连跌 煤炭业遭“连坐”亏损面超70% 五部门：鼓励各类资本进入废钢回收等环节 李克强：今年要进一步深化财税金融等重点改革 操作建议 交易提示：钢材：四季度GDP数据略超预期，使大规模财政和货币刺激政策出台的预期减弱。现货方面，市场可售资源依然较多，临近春节下游更是放慢了采购的速度，对于消化库存更为不利。考虑到明年经济下行压力依然加大，基建托底下总体黑色板块偏强于其他品种，一季度或维持震荡，观望。 铁矿：港口库存持续下降，海运市场清淡，到港减少，港口现货出现明显反弹，带动期货市场人气。5月铁矿在中国需求转好预期与矿山供给压力仍存在矛盾，波动较大。后期将宽幅振荡。钢厂减产使短期矿石需求下滑，逻辑上，买螺纹抛矿石。 焦炭：国内焦炭市场整体维稳运行，价格仅微幅上涨，成交情况转好，利润下滑使焦企开工率较上月下降，下游钢厂对焦炭需求暂稳，焦企均无库存压力，部分企业基本无库存，低位的开工率及较低的库存对焦炭市场形成一定支撑，但下游钢材市场运行情况依旧不容乐观，资金面紧张使冬储补库力度偏弱，短期内焦炭市场维稳运行为主，后市或将继续走低。空单逢低减持。 焦煤：焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。空单逢低减持。 动力煤：需求端，经济下行，工业用电维持低位，季节性取暖用电使电厂煤耗大幅增加，全国重点电厂电煤库存高位小幅回落，库存可用天数24天，大规模补库可能依然较低；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，环渤海煤港库存近期降至700万吨；供给端，煤炭产量维持平稳，重点煤矿煤炭库存居高不下；进口量11月小幅反弹。基本面偏空，四大煤企挺价意愿减弱，TC05反弹抛空。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、煤炭业遭“连坐”亏损面超70%。有数据显示，2014年电力、钢铁、建材三个“用煤大户”的耗煤量分别同比下降3.4%、1.4%和1.1%。据了解，目前世界上最重要的能源资源种类依然是石油、煤炭和天然气。2013年世界一次能源消费中，石油消费的比例为30.58%，煤炭为27.96%，天然气为22.07%。同样作为一次能源，石油与煤炭之间存在着一定的相关性与可替代性。去年以来的国际原油价格大幅下跌，降幅过半，对其他一次性能源特别是煤炭已经造成了一定打压。 2、《规划》称，在相关政策带动下，再生资源回收行业规模明显扩大，截至2013年底，全社会再生资源回收企业10多万家，从业人员超过1800万。2013年，废钢铁、废塑料、废有色金属、废纸、废轮胎、报废汽车、废弃电器电子产品、报废船舶8大品种回收量超过1.6亿吨，回收总值接近4800亿元；废钢铁、废有色金属、废弃电器电子产品的回收率超过70%。初步测算，与使用原生资源相比，相当于节约1.7亿吨标准煤，减少废水排放113亿吨，减少二氧化碳排放4亿吨，减少二氧化硫排放375万吨。 3、会上，发展研究中心吴敬琏、中国(海南)改革发展研究院迟福林、国务院参事室姚景源谈到，当前增长放缓，部分企业经营困难，建议把更多精力放在改革上，用结构性改革破解结构性矛盾，通过发展现代服务业等高端产业，提高经济效率。李克强说，当前中国经济发展进入新常态，必须按下全面深化改革的“快进键”，用好政府和市场这“两只手”，打造“双引擎”，让传统产业加快升级、新兴生产力加快成长，实现新常态下稳增长与调结构的平衡，使保持中高速增长、迈向中高端水平成为中国经济发展的主旋律。 二、现货市场： 26日国内动力煤市场稳中有跌，国际动力煤市场小幅上涨，国内进口矿市场稳中有跌，国际铁矿石市场小幅下跌；钢坯市场小幅下跌，生铁、废钢市场中幅下跌；焦炭、炼焦煤稳中有跌。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中国国际 483 242 永安期货 2,664 62 永安期货 2,164 6 2 中信建投 451 103 首创期货 2,651 -1 宏源期货 1,067 8 3 永安期货 340 214 方正中期 1,723 2 格林大华期货 1,009 5 4 银河期货 292 114 中国国际 953 103 银河期货 923 -8 5 瑞达期货 254 204 国投期货 746 49 财富期货 735 0 6 海通期货 231 97 银河期货 630 24 浙江新世纪 602 0 7 光大期货 230 4 中粮期货 355 2 大连良运 600 0 8 鲁证期货 228 216 弘业期货 346 -9 中信期货 584 6 9 铜冠金源 226 89 中信期货 329 4 光大期货 584 -54 10 国泰君安 223 26 南华期货 304 -18 方正中期 393 -23 11 方正中期 189 119 新湖期货 272 7 申银万国 329 -11 期市有风险 入市须谨慎 4 12 中银国际 165 114 申银万国 214 6 东航期货 323 1 13 广发期货 146 20 东海期货 179 30 华泰长城 289 -53 14 东证期货 139 39 格林大华期货 176 5 上海中期 289 10 15 国联期货 130 68 浙商期货 168 -2 浙商期货 230 -24 16 华泰长城 125 4 国信期货 151 0 鲁证期货 225 200 17 申银万国 115 6 华泰长城 142 14 国联期货 208 43 18 徽商期货 112 15 兴证期货 121 11 美尔雅 171 3 19 南华期货 94 13 信达期货 117 -5 中国国际 171 -96 20 万达期货 80 -23 中信建投 110 23 国信期货 163 8 合计 4,253 1,684 12,351 307 11,059 21 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 465912 163356 1 倍特期货 61561 513 1 银河期货 89046 -1471 2 东证期货 450260 64770 2 光大期货 49763 1800 2 中信期货 63819 -21 3 中信期货 331549 90464 3 国泰君安 47800 1118 3 永安期货 62201 -2028 4 海通期货 289160 73142 4 银河期货 44827 1398 4 华泰长城 57701 -13785 5 华鑫期货 118849 21427 5 南华期货 44408 3071 5 浙商期货 55108 251 6 中融汇信 118420 9521 6 方正中期 39778 4789 6 海通期货 47372 -1658 7 瑞达期货 118394 35781 7 永安期货 38566 1351 7 国贸期货 36631 51 8 方正中期 115193 52913 8 中信期货 38060 -11866 8 中钢期货 35756 -1963 9 华泰长城 115162 14620 9 华泰长城 33277 7017 9 光大期货 33850 -853 10 银河期货 113499 26239 10 浙商期货 31164 586 10 申万期货 29783 7584 11 格林大华 105499 8786 11 海通期货 27101 -10252 11 南华期货 28693 7350 12 国泰君安 100241 20855 12 一德期货 26924 -8135 12 兴证期货 26111 4860 13 上海中期 94053 38876 13 申万期货 26830 3672 13 广发期货 25947 5388 14 申万期货 93254 20364 14 广发期货 21513 3611 14 五矿期货 25628 944 期市有风险 入市须谨慎 5 15 永安期货 86677 -11602 15 中国国际 20294 1477 15 鲁证期货 24545 -2758 16 徽商期货 71321 15618 16 国海良时 20057 761 16 迈科期货 22038 687 17 国投期货 70846 9933 17 中粮期货 18815 371 17 东海期货 19787 -9733 18 一德期货 69601 35762 18 浙江中大 18742 -489 18 东兴期货 19278 -1953 19 鲁证期货 66400 17224 19 长江期货 18578 1794 19 道通期货 19157 -168 20 金瑞期货 59092 29565 20 格林大华 17579 -871 20 瑞达期货 19122 1228 合计 3053382 737614 合计 645637 1716 合计 741573 -8048 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 96,033 -41,042 1 银河期货 28,201 2,570 1 永安期货 18,169 1,334 2 中信建投 83,903 31,007 2 中信期货 24,383 -1,679 2 中信期货 13,943 -1,672 3 广发期货 69,051 32,196 3 华泰长城 14,579 -1,091 3 华泰长城 11,967 5,857 4 东证期货 60,989 13,459 4 永安期货 9,459 -795 4 一德期货 11,082 1,642 5 银河期货 45,969 15,871 5 中粮期货 8,920 -2,259 5 中钢期货 10,54