港铁公司升目标价至34元，维持中性

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/8.txt[2015-1-26 8:43:42]钢铁公司(00066)升目标价至34元,维持中性美林国际 美银美林发表报告指，上调港铁(00066.HK)目标价6%，由32元升至34元，维持“中性”评级，因其估值已处合理水平。虽然预料今年的股息收益率达3%，但预料往後每股股息只会稳定增长，因港铁的派息比率已达70%，而且料其2016-18财年物业发展将面临盈利缺口。 上调2014财年每股盈测9%至1.88元，因预期Grand Austin将於期间入账，2015财年每股盈测则调低15%至1.58元。2015财年致蓝天入账後，相信物业发展出现盈利缺口。另外该行认为，港铁三条新线运作初期将录得亏损。预料2014财年国际铁路业务盈利持平，主要受杭州及北京拖累。