沪铜期货早评：沪铜破位下行,谨慎看空

请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 2 页 铜期货（SHFE：CU） 2015年01月14日 任成科 025-83659256 18068800017 rckshuisha@yeah.net 从业资格号：F0284440 每日数据 锦泰期货有限公司 南 京 市 中 央 路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn CU1502 42560/-330 LME 5774/-257 沪伦比 7.24 长江现货均价 44345/-605 现货升贴水 -140/+10 沪铜破位下行，谨慎看空 盘面回顾： 沪铜期货主力合约CU1503收盘价为42890元/吨，较上一交易日价格下跌1070元/吨；持仓31.6万手，比上一交易日增加8040手；成交40.4万手，比上一交易日增加282手；夜盘下跌330元/吨至42560元/吨。 伦铜下跌257美元/吨或4.26%至5774美元/吨。 现货市场： 沪期铜大幅下挫，市场恐慌情绪增加，日内沪伦比值大幅下滑，进口货源占比有所下降，今日早间报价较晚，显观望情绪，现铜贴水未见收窄，午间铜价下滑近200元/吨，现铜贴水略显收窄，报贴水180元/吨至贴水100元/吨，平水铜成交价格44120元/吨-44300元/吨，升水铜成交价格44150元/吨-44350元/吨，中间商不愿做过多投机，下游在昨日接货后今日减少买量，成交不及昨日。 基本面： 1、12月中国汇丰制造业PMI初值49.5低于预期； 2、11月精铜进口量32.03万吨，环比增加4.75%，同比增加3.19%； 3、12月官方制造业PMI为50.1，预期为50.0； 4、智利11月生产了477,432吨铜，较去年同期下降7.3%； 行情分析： 沪铜昨日破位下行，跌破前期低点支撑，夜盘低开反弹，而伦铜大幅下挫。美元的强势对铜价形成压力，中国全年GDP增速7.5%的目标落空打击市场需求前景，同时显性库存回升及现货市场需求疲软令期价反弹无力。短期铜价预计延5日均线持续下行。 国内供需方面，国内产能提升带动精铜加速生产，国内市场精铜供给压力加大；而下游需求方面，电力电缆承担消费主力，但家电受地产拖累难增长，电力需求后期料难持续，官方制造业数据、PPI数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。 技术面上，沪铜延5周均线下行趋势良好；但期价回落至20年均线附近，料下行空间有限，难破40000元/吨。 操作建议： 中国需求疲软，沪铜破位下行，内强外弱延续，操作上短期观望。 锦泰期货：任成科 （以上内容仅供参考，据此入市风险自负） 沪沪铜铜期期货货早早评评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 2 页 锦泰期货 期铜期货早报 2014年1月14日 星期三 免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。