新三板个股流动性评级周报：全市场评级概况

新三板数据研究报告 报告日期：2017年9月4日 基本数据 2017年9月1日 挂牌公司（家） 11551 总股本（亿股） 6716.70 流通股本（亿股） 3205.93 成交金额（万元） 86296.35 成交数量（万股） 13208.78 全市场评级概况（2017年9月1日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 16 22 173 112 140 100 1351 1914 变动幅度 23.08% -15.38% -0.57% 17.89% -9.68% -3.85% -1.03% -0.93% 本次评级中市场流动性继续保持平稳同时流动性向上集中。单位成本可交易金额平均值上涨1.70%，中位数下跌6.65%，有效市场占比略微下跌，显示全市场整体流动性继续保持平稳同时持续向头部集中。在评级分布上有效市场个股规模继续缩减，不同评级个股占比分布波动持续较大。总体来看市场流动性继续保持平稳同时向上集中，评级分布波动持续较大。 本次评级相比上次共有91只个股流动性评级上升，其中46只升级幅度超过2级；共有90只个股流动性评级下降，其中40只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第28周～2017年第35周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 4.87% 65.11% 62.50% ¥360,406 ¥49,373 上次数据 4.90% 65.88% 62.50% ¥354,377 ¥52,889 变动幅度 -0.61% -1.17% 0.00% 1.70% -6.65% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 16 22 173 112 140 100 1351 1914 上次评级股票数量 13 26 174 95 155 104 1365 1932 变动幅度 23.08% -15.38% -0.57% 17.89% -9.68% -3.85% -1.03% -0.93% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性继续保持平稳同时流动性向上集中。单位成本可交易金额平均值上涨1.70%，中位数下跌6.65%，有效市场占比略微下跌，显示全市场整体流动性继续保持平稳同时持续向头部集中。在评级分布上有效市场个股规模继续缩减，不同评级个股占比分布波动持续较大。总体来看市场流动性继续保持平稳同时向上集中，评级分布波动持续较大。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 13 6 27 45 50 22 8 10 0 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 832447.OC 森馥科技 D BA 4 832595.OC 耳东影业 D BA 4 832900.OC 紫荆股份 D BA 4 834406.OC 迪威普 D BA 4 832735.OC 德源药业 D BA 4 430300.OC 辰光医疗 D BA 4 831239.OC 云南文化 D BA 4 833442.OC 江苏铁科 D BA 4 834015.OC 金海岸 D BA 4 831651.OC 保通食品 D BA 4 832480.OC 商会网络 D BA 4 835757.OC 盛金稀土 D BA 4 870512.OC 索拉特 D BA 4 430274.OC 重钢机械 C BA 3 430082.OC 博雅科技 C BA 3 831369.OC 帜扬信通 C BA 3 430497.OC 威硬工具 D B 3 831429.OC 创力股份 D B 3 835097.OC 讯腾智科 D B 3 830819.OC 致生联发 BA AA 2 831900.OC 海航冷链 BA AA 2 430682.OC 中天羊业 BC BA 2 831850.OC 分豆教育 BC BA 2 832950.OC 益盟股份 BC BA 2 430051.OC 九恒星 BA AA 2 832317.OC 观典防务 BC BA 2 835995.OC 松赫股份 B A 2 832023.OC 田野股份 BC BA 2 832502.OC 圆融科技 BC BA 2 834070.OC 盛全物业 BC BA 2 832898.OC 天地壹号 BC BA 2 834702.OC 伊贝股份 C B 2 832378.OC 利昂设计 C B 2 832971.OC 卡司通 BC BA 2 834192.OC 中钜铖 D BC 2 835298.OC 宇球电子 BC BA 2 831591.OC 云涛生物 D BC 2 831737.OC 地浦科技 C B 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 832219.OC 建装业 D BC 2 830923.OC 上元堂 C B 2 831972.OC 北泰实业 D BC 2 837684.OC 英妮股份 D BC 2 838333.OC 同百科技 D BC 2 833410.OC 百味斋 D BC 2 833827.OC 浩腾科技 D BC 2 837233.OC 徒河食品 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 430175.OC 科新生物 BA D -4 831940.OC 网高科技 BA D -4 834415.OC 恒拓开源 BA D -4 834832.OC 络捷斯特 BA D -4 836661.OC 特利尔 BA D -4 837474.OC 环翠楼 BA D -4 839555.OC 君信达科 BA D -4 832080.OC 七色珠光 BA D -4 430369.OC 威门药业 BA D -4 832327.OC 海颐软件 BA D -4 430623.OC 箭鹿股份 BA C -3 430238.OC 普华科技 BA C -3 831275.OC 睿力物流 BA C -3 835092.OC 钢银电商 A BC -3 430120.OC 金润科技