中国建筑国际：给予买入评级,看14.8港元

中国建筑国际(03311)给予买入评级,看14.8港元辉立证券 上半年新签项目超额完成 2016年公司设定新增合约額目标为780亿元，相当于较去年实际合约額增长11.4%。今年首6个月，公司新签合约額为429.9亿元，同比增长16.7%，完成全年目标的55.1%。其中香港市场贡献27.9%，澳门市场贡献13.4%，中国内地贡献53.5%，远东环球贡献4.3%。由于新签项目完成进度较好，管理层或将于近期上调全年目标。 截止2016年6月30日，公司累计在手合约額为2389.6亿元，其中未完成合约額为1455.3亿元，相当于2015年营业额的3.8倍。充足的在手订单为公司未来业绩增长提供了驱动力。 估值评级 自5月份收购投资物业以来，公司股价下跌较多，且基本在10港元左右徘徊，我们认为现有股价已充分反映配股对每股收益的摊薄影响。基于公司核心业务稳固，在手订单充足，我们对公司未来业績稳健增长抱有信心。据此给予2016年13.0倍估值，目标价为14.8港元，为“买入”评级。（现价截至7月27日）