恒生银行：降评级至跑输大市,目标价140.5元

恒生银行(00011)降评级至跑输大市,目标价140.5元里昂证券 里昂报告指出，尽管经营环境存挑战，恒生（00011.HK）资产负债表强劲，其中，贷存比率高达70%，不良贷款率仅0.4%，总括而言，数据均较同业理想，惟受到周期性及结构性因素影响，其盈利能力受压，资产质素似乎在恶化，利润呈下行趋势，料非利息收入按年减少16%，估计恒生今年基本税前利润按年跌5%。 该行调低恒生2016-18年盈测4%至5%，目标价由148元下调至140.5元，基於估值接近合理，正面催化剂有限，评级由‘跑赢大市’降至‘跑输大市’。