两融余额继续下降 控制仓位谨慎应对
—融资融券两融余额继续下降控制仓位谨慎应对【市场分析】截至2月5日，两市两融余额为8717.45亿元，较前一交易日的8903.85亿元下降186.4亿元，当日融资净偿还额急升至184.58亿元，较前一交易日上升140.83亿元。28个申万一级行业依然呈现全部融资净偿还状态。节前，市场呈现弱势反弹格局，行业板块普涨，但两融余额不升反降，凸显融资客谨慎情绪。春节长假期间，海外股市大幅动荡，普遍下跌，这对于A股市场具有一定的不利影响。市场对于全球经济衰退甚至危机的担心也在不断上升，主要表现在德银爆出巨额亏损后市场的连锁反应；中东富豪大幅减持权益类资产集中套现；波罗的海干散货指数BDI持续创历史新低、原油等大宗商品仍在低位徘徊，近日油价反弹并非经济复苏而是产油国计划减产所致。而且从目前看上述因素仍在持续影响和深化中，尚未出现化解或结束的信号。在此背景下，这些因素将给A股带来短期的负面冲击，两融余额不排除继续下行的可能。但我们也应该看到一些有利的方面，美联储主席耶伦上周暗示升息周期可能放缓，这有利于减缓资金从新兴经济体外流的速度；同时央行行长周小川表态人民币不存在持续贬值的基础，汇率形成机制更强调“一篮子货币”，这对稳定市场预期具有正面作用。总体看，节后市场维持弱势震荡的可能性较大，在场外资金没有明显流入的前提下，策略上，投资者在操作上依然要控制好仓位，谨慎应对。2016年2月15日周一责任编辑：金婧：S1390614010002王宇:S1390613050002姜鹏：S1390612050001张哲:S1390614010001研究团队：刘金海、马驰 【交易数据总览】沪深两市两融余额（2015.11.5-2016.2.5）沪深两市两融余额数据表（2015.12.22-2016.2.5）沪深两市融资(频率:日)沪深两市融券(频率:日)截止日沪深两融余额(亿元)融资余额(亿元)期间净买入额(亿元)融券余额(亿元)期间偿还量(亿股)2016/2/58,717.458,699.35-184.5818.100.402016/2/48,903.858,883.93-43.7519.920.262016/2/38,947.778,927.67-53.3720.090.202016/2/29,001.398,981.054.7420.350.262016/2/18,996.358,976.31-94.7720.040.232016/1/299,091.729,071.08-62.9020.640.442016/1/289,154.669,133.98-163.0220.670.292016/1/279,318.299,297.00-212.9521.280.412016/1/269,531.149,509.95-242.6221.190.202016/1/259,775.389,752.58-37.6522.810.172016/1/229,812.749,790.22-42.3122.520.402016/1/219,855.919,832.53-83.0623.370.292016/1/209,938.679,915.60-37.6823.080.462016/1/199,977.169,953.28-15.9123.880.232016/1/189,991.739,969.19-5.7722.550.172016/1/159,997.249,974.96-167.2722.280.252016/1/1410,165.1910,142.23-97.5222.960.382016/1/1310,262.8510,239.76-187.6223.090.212016/1/1210,450.8710,427.37-193.4123.490.432016/1/1110,644.7110,620.79-345.2623.920.212016/1/810,991.0710,966.05-234.5925.020.462016/1/711,226.1911,200.64-115.0825.550.15 2016/1/611,343.5811,315.72-58.9127.860.202016/1/511,401.8611,374.63-213.6327.230.282016/1/411,615.2811,588.26-124.8127.030.352015/12/3111,742.6711,713.07-170.2229.600.272015/12/3011,913.2211,883.2915.5929.930.272015/12/2911,897.5911,867.702.9229.890.352015/12/2811,894.2011,864.78-212.0129.420.322015/12/2512,106.6312,076.79-4.0229.840.422015/12/2412,111.1712,080.8156.3530.360.632015/12/2312,056.6912,024.46119.7132.230.342015/12/2211,936.1811,904.7598.0231.430.42【两融标的推荐表】暂无【风险提示】本公司系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。中天证券模拟股票池的模拟操作不构成对任何人的投资建议，仅作为描述市场运行状态的参考，对依据或者使用本组合所造成的一切后果，本公司及其关联人员均不承担任何法律责任。【免责声明】公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本产品基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的真实性、准确性或完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不会发生任何变更。本产品中所提供的投资策略，公开信息为基础的，仅供参考，投资者据此作出的任何投资决策均与本公司无关。本产品中所提供的模拟投资组合受限于一系列假设，并未考虑具体投资者的个体情况，仅供投资者参考。证券价格的变化取决于多种因素，本质上无法准确预测，其实际市场表现可能与研究人员的预测有较大偏离甚至相反，投资者依据本产品中的信息行事所造成的一切后果自负，本公司不承担任何责任。本报告或涉及公司自营、资管的投资品种，本期产品系公司投资顾问根据市场公开信息所做的独立判断，与其他部门不存在利益关系。刘金海：S1390611040019；马驰：S1390611060002；姜鹏：S1390612050001王宇：S1390613050002；金婧：S1390614010002；张哲：S1390614010001中天证券有限责任公司客服电话：400-6180-315公司网址：WWW.STOCKREN.COM
