金属镍日评报告：成本支撑减弱，镍价短线继续承压

广州期货金属镍日评报告 研究所 徐闹 2016-12-22 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 广州期货日评：成本支撑减弱，镍价短线继续承压 周四，镍价尾盘下行，主力收盘价较前一交易日结算价跌2.81%或收90120元/吨。上期所仓单库存93886，较前一交易日下减少390吨，降幅持续扩大。 持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位增仓3185手，前20名空头席位增仓3618手，反应主力资金流入增加。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场分歧扩大。其中，永安多头席位减仓1361手，空头席位增仓1069手，相对偏空。 现货市场，金川镍板出厂价91000元/吨（-500），金川镍较无锡1701合约转为升水200-400元/吨成交（+25），俄镍转为贴水100元/吨至平水成交（-25），贸易商出货积极，成交较昨日好转。外贸方面，金川镍进口盈利940元左右（+240），俄镍进口盈利720元左右（+190），上海保税库俄镍报盘升水140元/吨（0）附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。 SMM报价显示，高镍矿（1.8-1.9%）现货报价490-520元/吨，低镍矿（0.9-1.0%）180-210元/吨，均价分别较上一交易日持平；高镍铁自提价990-1000元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁3000-3100元/吨，均价较上一交易日上涨25元/吨。无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）17600元/吨（-300）。 消息面，印尼国有矿业公司Aneka Tambang的一位官员周三表示，公司计划在2017年生产24,000镍吨镍铁，高于今年的2万吨。 产业面，11月电解镍进出口双双增加，整体符合市场预期。海关总署数据显示，11月未锻压镍进口16919吨，环比10月增长12%，同比减少38.7%；出口1842吨，环比10月增长67%，同比增长15.5%。进口增加一方面源于国内库存消化，另一方面源于进口盈利存在打开空间；出口增加源于人民币持续贬值影响，延续了前期走势。 综合来看，供应端利空消息仍在消化，而下游钢价持续下滑，暗示需求仍不理想，镍价回调压力增强。随着焦炭、油价转弱，成本端支撑相应下移，考虑到年底流动性紧张，商品市场风险偏好下行，短期镍价或维持偏弱运行。技术上，关注9万整数关口支撑。建议轻仓短空参与。仅参考 3 研究员：徐闹 从业资格证号：F3013625 广州期货研究所金属研究小组 联系电话：020-22139859 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。