华能新能源(00958):重申买入评级,目标价3.86港元交银国际 2018年5月华能新能源(3,0.02,0.67%)公司总发电量同比增长4.2%(上月增速20%),其中风电和光伏分别同比增长4.3%和2.6%。5月公司弃风率约7.0%,同比下降约2.5个百分点。 由于风资源问题,公司5月发电量增速未能维持强劲势头,同时6月我国风力发电进入常规淡季,因此我们预计公司2季度总体发电量同比增速会比1季度下降约5个百分点。 基于最新判断,我们将2018/19年每股基本盈利预测调低5.3%/3.8%至0.358/0.389元人民币,调低目标价至3.86港元(原4.09港元),相当于我们2018/19年预测市盈率8.8倍/8.1倍,及2018年市账率1.20倍。重申买入。