天胶日报：沪胶短期震荡为主，关注9-1价差

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶短期震荡为主，关注9-1价差 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周一沪胶主力RU1901合约弱势震荡，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游需求无改善，市场成交气氛偏淡；泰国逢王后华诞日，原料市场休市，美金船货市场因泰国降雨报价上涨10-20美元/吨。近期泰国产区受降雨影响，原料供应增量有限；但7月汽车产销数据同比下降，天胶终端需求表现不佳；国内库存持续增加，仍有待有效去化。另外，目前9-1价差在2000上方，将吸引套保空头和正套资金操作，从而对盘面形成压力。操作上，建议新空暂缓介入；跨期套利方面，9-1反套逐步止盈离场。 快手必读——天胶日报 2018年8月14日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-8-14类别单位2018-8-132018-8-10涨跌涨跌幅美元兑人民币6.87676.85740.01930.28%美元兑日元110.73110.915-0.185-0.17%美元兑泰铢33.360533.31750.0430.13%沪胶主力合约收盘价元/吨1247512380950.77%日胶主力合约收盘价日元/公斤171.7172.3-0.6-0.35%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1350134730.22%生胶泰铢/公斤43.1543.1500.00%烟片泰铢/公斤44.6144.6100.00%胶水泰铢/公斤424200.00%杯胶泰铢/公斤373700.00%泰国烟片RSS3美元/吨15501530201.31%泰国STR20美元/吨13851375100.73%马来西亚SMR20#美元/吨1365136500.00%印尼SIR20#美元/吨13851365201.47%越南SVR3L美元/吨13151305100.77%全乳胶上海元/吨102001020000.00%泰国RSS3上海元/吨1240012450-50-0.40%越南3L上海元/吨1055010600-50-0.47%STR20#复合元/吨1040010375250.24%丁苯胶（1502：山东）元/吨128001280000.00%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨141001410000.00%沪日美元价差美元/吨263.48251.9111.574.59%RU1901-全乳胶上海元/吨22752180954.36%RU1901-混合胶元/吨20752005703.49%泰国RSS3上海-RU1805元/吨-7570-145-207.14%沪胶5-1合约价差元/吨37037000.00%沪胶1-9合约价差元/吨20752020552.72%仓单上期所仓单库存吨492020491970500.01%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨7.987.850.131.66%青岛保税区合成万吨12.2711.790.484.07%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨20.6220.010.613.05%上期所库存吨54277353724955241.03%上期所可用库容量吨149030152940-3910-2.56%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-82016-5-82016-7-82016-9-82016-11-82017-1-82017-3-82017-5-82017-7-82017-9-82017-11-82018-1-82018-3-82018-5-82018-7-8元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-82016-5-82016-7-82016-9-82016-11-82017-1-82017-3-82017-5-82017-7-82017-9-82017-11-82018-1-82018-3-82018-5-82018-7-8元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-1合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500001-1602-1503-1604-1505-1606-1507-1508-1409-152015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-052016-03-112016-04-152016-05-202016-06-242016-07-292016-09-022016-10-072016-11-112016-12-162017-01-202017-03-012017-04-062017-05-122017-06-192017-07-242017-08-282017-10-092017-11-132017-12-212018-01-292018-03-062018-04-112018-05-242018-07-032018-08-09生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2603-0203-2304-1504-3005-1806-0206-1907-0607-2108-0508-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2603-0203-2304-1504-3005-1806-0206-1907-0607-2108-0508-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周一沪胶主力RU1901合约弱势震荡，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游需求无改善，市场成交气氛偏淡；泰国逢王后华诞日，原料市场休市，美金船货市场因泰国降雨报价上涨10-20美元/吨。近期泰国产区受降雨影响，原料供应增量有限；但7月汽车产销数据同比下降，天胶终端需求表现不佳；国内库存持续增加，仍有待有效去化。另外，目前9-1价差在2000上方，将吸引套保空头和正套资金操作，从而对盘面形成压力。操作上，建议新空暂缓介入；跨期套利方面，9-1反套逐步止盈离场。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。