动力煤日报：盘面打破震荡格局有所下行 现货继续走弱

动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 动力煤日报 Steam Coal Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 盘面打破震荡格局有所下行 现货继续走弱 要点： 7月18日，动力煤主力合约ZC1809低开低走，全天震荡下行。现货方面，港口现货报价跌幅加大，最新公布的环渤海动力煤价格指数也环比下跌。秦皇岛港库存水平大幅减少，锚地船舶数量小幅下降。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗略有回升，库存水平有所上涨，存煤可用天数下降到20.92天。从盘面上看，资金呈流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议空单续持。 方正中期研究院能源化工组 研究员：胡彬 执业编号：F0289497 投资咨询证号：Z0011019 Email：hubin1@foundersc.com 电话：010-68576697 2018年7月19日 星期四 行情预测：震荡 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、今日行情及盘面回顾 今日动力煤总成交407736手，ZC1809成交334016手。开盘于618元/吨，最高618.8元/吨，最低610.6元/吨，报收于611.8元/吨。下跌6.8元/吨，幅度为1.1%。 今日ZC1809合约持仓391460手。 2、现货情况 根据最新公布的现货价格，秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌2-6元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为507元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为583元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为662元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为687元/吨。 3、相关资讯 本报告期（2018年7月11日至2018年7月17日），环渤海动力煤价格指数报收于569元/吨，环比下降1元/吨 。 从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格下降的规格品数量有 8个，价格持平的规格品数量有16个。 分析认为，沿海煤炭市场在经过价格僵持后，下行压力占据上风，价格开启下行通道。 一、国家保供态度坚决，长协煤供给稳定。尽管产地市场环保、安监等检查接连进行，对煤炭有效供给产生一定影响，但在国家多项保供措施保障下，煤炭库存下移顺畅，长协煤供给稳定，削弱了供给紧张对煤价形成的上行压力。 二、下游日耗增幅偏低，电厂采购意愿降低。东南沿海近一周日耗一直徘徊在73万吨左右，整体增幅低于预期，且随着社会库存不断下移，沿海主要电厂库存不断向上攀升，7月12日创下近5年来的新高，为1543.27万吨。在高库存背景下，电厂采购意愿偏低，需求不足使得煤价下行压力加大。 三、北方港口疏港压力加大，贸易商现抛货迹象。北方港口煤炭库存不断累积上行，部分港口已通过恢复堆存费方式进行疏港，加之炎热多雨天气使得煤炭掉卡、自燃风险加大，存煤成本大幅提升，促使部分贸易商出现抛货迹象。 四、市场悲观情绪再起，远期合约大幅贴水。供需在短暂平衡后再度有所倾斜，煤炭现货交投清淡，市场悲观情绪再起，航运价格已率先出现大幅下跌，动力煤远期合约也一度下探至611.4元/吨，贴水幅度不断加大，后续看空预期加重。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2018年7月10日至2018年7月17日），国内海上煤炭运价指数先扬后抑，但涨幅不及降幅，指数出现下降。7月17日运价指数报收于947.1点，与7月10日相比，下行14.49点，降幅为1.51%。 具体到部分主要船型和航线，7月17日与7月10日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价环比上行0.3元/吨至44.9元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比下行0.9元/吨至34.4元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价环比下行0.6元/吨，报收38.1元/吨。 4、操作策略 7月18日，动力煤主力合约ZC1809低开低走，全天震荡下行。现货方面，港口现货报价跌幅加大，最新公布的环渤海动力煤价格指数也环比下跌。秦皇岛港库存水平大幅减少，锚地船舶数量小幅下降。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗略有回升，库存水平有所上涨，存煤可用天数下降到20.92天。从盘面上看，资金呈流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议空单续持。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>前日收盘价； 跌：当日收盘价<前日收盘价； 震荡：（当日收盘价-前日收盘价）/前日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008 方正金融，正在你身边。