新股速递：齐鲁高速公路股份有限公司

主要財務數據： 千元人民幣 (截至12月31日止年度) 2016年 2017年 變動(%) 收入 999,846 1,045,060 4.5% 銷售成本 (297,496) (292,850) -1.6% 毛利 702,350 752,210 7.1% 行政費用 (44,837) (48,242) 7.6% 其他收益淨額 761 5,397 609.2% 經營利潤 658,274 709,365 7.8% 財務費用淨額 (68,992) -42,832) -37.9% 除所得稅前利潤 589,282 666,533 13.1% 所得稅費用 (147,479 (167,661) 13.7% 持續經營的年內利潤 441,803 498,872 12.9% 終止經營的年內利潤 6,872 32,032 366.1% 年內利潤 448,675 530,904 18.3% 股東應佔利潤 443,226 528,152 19.2% 所得款項用途： 根據發售價為2.80港元(發售價範圍的中位數)，經扣除集團就股份發售應付之估計開支後，所得款項淨額估計約為13.19億港元。 集資所得款項用途 佔所得款百分比 收購經營性收費公路、橋樑等基建項目。 50% 養護濟菏高速公路。 25% 償還短期銀行貸款。 10% 運營資金及其他一般企業用途。 10% 優化信息管理系統。 5% 29/06/2018 主要日期： 公開發售截止日期：2018年7月9日 中午12時正 公告申請結果 ：2018年7月18日 上市日期 ：2018年7月19日 聯席保薦人： 中泰國際融資有限公司 中信建投（國際）融資有限公司 統計數字摘要： 全球發售的發售股份數目：500,000,000股 香港發售股份佔比：10% 發售價：2.50港元 至 3.10港元 估計集資金額：12.50億港元 至15.50億港元 每手入場費：3,131.24港元 集團概要
集團為山東省高速公路運營商，擁有特許權，負責建設、養護、運營和管理濟菏高速公路。濟菏高速公路連接濟南市至菏澤市，途經山東省四市九區縣，全長約153.6公里。濟菏高速公路的特許權基於「建設—運營—移交」模式，特許期於2034年9月25日屆滿。
截至2017年12月31日止三個年度，濟菏高速公路交通量分別約為1,330萬、1,700萬及1,960萬輛，每輛汽車的平均通行費收入分別約為64.5、58.4及53.0元人民幣。 行業概要
根據中國國家統計局數據，山東省高速公路通行費收入由2012年的199億元人民幣增加至2016年的228億元人民幣，複合年增長率為3.5%。弗若斯特沙利文預計，儘管短期內通行費收費標準不會提高，高速公路里程數和車流量的 持 續 增 長 仍 將 繼 續 提 升 山 東 省 高 速 公 路 的 通 行 費 收入，2022年山東省高速公路通行費收入可達到345億元人民幣，2017年至2022年的複合年增長率達到8.3%。 風險
集 團 依 靠 單 一 高 速 公 路 項 目 實 現 持 續 經 營 的 絕 大 部 分 收益及利潤，濟菏高速公路的運營收入佔截至2017年12月31日止三個年度的持續經營收入分別約99.95%、99.73%及99.67%。如果出 現 不利 濟菏 高速 公路 通行 費收 入的 因素，如建設和開放與濟菏高速公路競爭的道路及其他交通方式、發生不可抗力事件對濟菏高速公路的通行構成嚴重影響等，集團業務、財務狀況、經營業績及前景構成重大不利影響。 估值
根據招股文件顯示，倘若計及於2018年6月宣派的股利約3.79億元人民幣，截至2017年底止，按緊隨股份發售完成後預期發行的20.00億股股份計算，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.12港元至0.27港元(按每1.00港元兌0.82282人民幣的滙率計算)。 新股速遞：齊魯高速公路股份有限公司 (1576.HK) 股份簡介 經致富證券現金認購 正常截止時段 ：2018年7月6日 下午5時正 延長截止時段 ：2018年7月9日 上午10時正 全額付款客戶手續費：(網上申請) $0 (非網上申請) $50 (註：於延長截止時段申請之手續費一律為$50) 推薦度: ●●● (五●為最高) 齊魯高速(1576.HK)2015至2017年財務數據 0%10%20%30%40%50%60%70%80%02468101231/12/201531/12/201631/12/2017收入(左軸)股東應佔利潤(左軸)毛利率(右軸)股東應佔利潤率(右軸)(億元人民幣) 新股速遞：齊魯高速公路股份有限公司(1576.HK)招股書 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。