聚氯乙烯日报：PVC冲高回落 上行略显乏力

聚氯乙烯日报 第1页 PVC冲高回落 上行略显乏力 （评级：震荡） 总结与操作建议： 商品市场普遍飘红，PVC冲高回落，上行略显乏力。国内PVC现货市场大稳小动，整体波动不大。前期检修装置陆续恢复生产，尽管仍有新增检修装置，但涉及产能不大，PVC行业开工有望小幅回升。西北地区大型工厂多有预售订单，中小企业库存处于低位，供应端压力尚可。市场货源预期增加，企业出货或面临一定压力。随着期货价格走低，个别贸易商报价下调。PVC市场价格处于相对偏高位置，挑战下游企业利润。受到天气因素的影响，下游处于需求淡季，刚需采购为主，补货积极性不高。下游制品厂消耗固有库存为主，华东及华南地区社会库存出现回升迹象。华北、西北等地部分电石采购价跟涨50元/吨或是推出跟涨计划，主要为保住现有供应货源，成端本存在一定支撑。随着市场供应恢复，PVC基本面承压，关注其能否站稳6850。 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 2 三、原料电石 ..................................................................................................................................................... 3 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 4 五、持仓报告 ..................................................................................................................................................... 5 六、装置动态 ..................................................................................................................................................... 5 聚氯乙烯日报 Polyvinyl Chloride Daily Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68578010 / xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2018年6月28日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯日报 第2页 一、行情回顾 0100020003000400050006000700080009000100002011-03-282011-06-282011-09-282011-12-282012-03-282012-06-282012-09-282012-12-282013-03-282013-06-282013-09-282013-12-282014-03-282014-06-282014-09-282014-12-282015-03-282015-06-282015-09-282015-12-282016-03-282016-06-282016-09-282016-12-282017-03-282017-06-282017-09-282017-12-282018-03-282018-06-2801000002000003000004000005000006000007000008000002011-03-282011-07-282011-11-282012-03-282012-07-282012-11-282013-03-282013-07-282013-11-282014-03-282014-07-282014-11-282015-03-282015-07-282015-11-282016-03-282016-07-282016-11-282017-03-282017-07-282017-11-282018-03-28成交量持仓量 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1 主力合约日度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 6805 6880 6800 0.37 248266 105998 251882 -2492 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050006000700080009000100002011-03-282011-06-282011-09-282011-12-282012-03-282012-06-282012-09-282012-12-282013-03-282013-06-282013-09-282013-12-282014-03-282014-06-282014-09-282014-12-282015-03-282015-06-282015-09-282015-12-282016-03-282016-06-282016-09-282016-12-282017-03-282017-06-282017-09-282017-12-282018-03-28西北地区华北地区东北地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002011-03-282011-06-282011-09-282011-12-282012-03-282012-06-282012-09-282012-12-282013-03-282013-06-282013-09-282013-12-282014-03-282014-06-282014-09-282014-12-282015-03-282015-06-282015-09-282015-12-282016-03-282016-06-282016-09-282016-12-282017-03-282017-06-282017-09-282017-12-282018-03-282018-06-28河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 聚氯乙烯日报 第3页 0100020003000400050006000700080009000100002011-03-282011-06-282011-09-282011-12-282012-03-282012-06-282012-09-282012-12-282013-03-282013-06-282013-09-282013-12-282014-03-282014-06-282014-09-282014-12-282015-03-282015-06-282015-09-282015-12-282016-03-282016-06-282016-09-282016-12-282017-03-282017-06-282017-09-282017-12-282018-03-280100020003000400050006000700080009000100002011-03-282011-06-282011-09-282011-12-282012-03-282012-06-282012-09-282012-12-282013-03-282013-06-282013-09-282013-12-282014-03-282014-06-282014-09-282014-12-282015-03-282015-06-282015-09-282015-12-282016-03-282016-06-282016-09-282016-12-282017-03-282017-06-282017-09-282017-12-282018-03-28 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 商品市场普遍飘红，PVC冲高回落，上行略显乏力。国内PVC现货市场大稳小动，整体波动不大。前期检修装置陆续恢复生产，尽管仍有新增检修装置，但涉及产能不大，PVC行业开工有望小幅回升。西北地区大型工厂多有预售订单，中小企业库存处于低位，供应端压力尚可。市场货源预期增加，企业出货或面临一定压力。随着期货价格走低，个别贸易商报价下调。PVC市场价格处于相对偏高位置，挑战下游企业利润。受到天气因素的影响，下游处于需求淡季，刚需采购为主，企业补货积极性不高。5型普通电石料报价：华东地区主流自提报价6840-6930元/吨；华南地区6880-6920元/吨自提；山东主流6840-6880元/吨送到，河北市场主流6730-6800元/吨送到。 河北地区：PVC市场气氛尚可，整体成交仍将一般，商家分歧略大，主流价格波动不大。 华南地区：PVC市场气氛尚可，商家报价试探上调10-20元/吨，整体成交起色变化不大。 三、原料电石 表3-1 主要PVC企业电石送到价格一览 地区 企业 发气量基准 价格 涨跌 价格方式 备注 山东 德州 290L/KG 3250 0 送到 -- 东岳 290-300L/KG 3370 0 送到 -- 泰山盐化 295-304L/KG 3400 50 送到 -- 金威（鲁泰） 290-295L/KG 3400 0 送到 -- 滨化 290L/KG 3350 0 送到 今日涨50 天津 大沽化 290-300L/KG 3270 0 送到 -- 河北 唐山三友 300L/KG 3270 0 送到 -- 盛华 290L/KG 3130 50 送到 -- 河南 宇航 290L/KG 3230 0 送到 -- 联创 290L/KG 3220 0 送到 -- 聚氯乙烯日报 第4页 山西 榆社 290L/KG 2910 0 自提 今日涨50 霍家沟 295L/KG 2910 0 自提 今日涨50 东北 沈化 295L/KG 3375 0 送到/一票 -- 齐化 290L/KG 3350 0 送到/一票 -- 方大锦化 295L/KG 3350 0 送到/一票 -- 陕西 北元 290L/KG 3000 50 送到 宁夏货源 290L/K