早盘前瞻：A股正式入摩，望加速国际化、机构化投资主导趋势

[Table_Title] 早盘前瞻 A股正式入摩，望加速国际化、机构化投资主导趋势 2018 年 06 月 01 日 [Table_Summary] 【大事点评】 5月31日收盘之后，A股被正式纳入MSCI新兴市场指数，这对于中国资本市场而言又是一个具有里程碑意义的时刻，自2013年6月MSCI启动征询以来总共经历了长达五年的时间，期间有三次闯关失利，当前入摩成果可谓来之不易，但这也是我国资本市场不断发展与完善的必然结果。处于被动配置的需求，近阶段北上资金持续大幅流入，其中5月份北上资金累计净流入金额高达508.51亿元，创出了2016年12月深港通开通以来单月资金净流入的新高，主要的被动型基金基本以完成建仓。我们预计该利好预期相当充分，最终落实对市场基本不会有影响，长期将会为A股持续、逐步带来增量配置资金，并加速国际化、机构化的投资主导趋势，如蓝筹、白马等绩优类的上市公司将受到外资更多青睐。 【热点出击】 随着城市化进程不断深入，三四线城市居民的消费能力正在加速释放，已逐步成为我国消费支出增长的重要推动力，这对大众化的消费品牌构成巨大利好，投资者可适当关注消费板块的机会。如美凯龙（601828）是国内领先的家居装饰及家具商场运营商，旗下的“红星美凯龙”、“吉盛伟邦”等品牌具有较高的影响力和认知度。水星家纺（603365）专注于中高档家纺产品，拥有“水星”、“百丽丝”两大著名家纺品牌，今年一季度的业绩增长良好，线上增速亮眼，线下销售也出现回暖。 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《中美将就经贸问题举行磋商，悲观情绪望逐步缓解》 2018.05.31 《中美贸易争端再出波折，农行大额融资来袭》 2018.05.30 《一周内三只个股退市，ST股“辉煌”不再》 2018.05.29 《周末消息面略偏暖，市场短期望止跌》 2018.05.28 《监管人士称债市不存在系统性风险，对A股影响集中于个股》 2018.05.25 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 早盘前瞻 2 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。