海外汽车及零部件行业一周回顾：第18批免购置税新能源车目录申报启动

[Table_Title] 海外汽车及零部件行业一周回顾 第18批免购置税新能源车目录申报启动 2018 年 05 月 07 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 特斯拉CEO埃隆·马斯克在5月3日的财报电话会上表示，今年四季度前将公布第二座超级电池工厂的具体地址，这一工厂将建在中国。马斯克透露，未来的特斯拉超级电池工厂也会兼顾汽车制造。 ◆ 5月3日，工信部装备工业发展中心发布关于申报《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十八批）工作的通知指出，企业资质申报材料递交方式不变，需在5月11日前完成递交。 【配置建议】 ◆ 新能源汽车产销量持续向好，其中新能源乘用车销量表现最为突出，我们认为较高销量极大激发了产业链动力，随着双积分政策和推广目录以及购置税减免目录的陆续出台，新能车放量可期，全面看好新能车产业链投资机会。 ◆ 今年以来我们重点关注自主品牌乘用车崛起带来的投资机会，我们在海外汽车周报的核心观点中持续关注吉利汽车和广汽集团。 ◆ 此外，我们给港股投资者持续关注的另一条投资主线为宝马产业链。根据宝马最新公布的产品规划，2017-2018年将是宝马的产品大年，全新1系和重磅车型5系已于去年3月和6月上市，X3将在今年上市，新产品周期的启动有望带来销量和利润的高增长，建议重点关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。 ◆ 受益于重卡市场高增长，行业景气度持续提升，重点关注重卡产业链龙头竞争优势明显且业绩高速增长公司中国重汽和潍柴动力。 【风险提示】 ◆ 地方补贴政策不达预期； ◆ 充电基础设施建设滞后； ◆ 动力锂电池投产迟缓； ◆ 新能源汽车出现重大安全事故。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：刘志凌 证书编号：S1160517100001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Report] 相关研究 《研发高效率机电混合系统是新能源汽车发展方向》 2018.05.02 《取消外资股比限制时间表出炉》 2018.04.23 《博鳌定调合资股比放开，中国汽车业迎来新时代》 2018.04.16 《关注上市车企3月销量数据》 2018.04.09 《关注年报业绩优质标的》 2018.04.02 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 汽车及零部件 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 正文目录 1. 行情回顾 ..................................................... 3 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................... 3 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................. 4 2.海外上市公司公告及动态 ......................................... 5 2.1.海外上市公司公告(Choice) ..................................... 5 3.本周观点 ....................................................... 8 4.行业重点关注公司 ............................................... 9 5.风险提示 ...................................................... 10 图表目录 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 .................................................................... 3 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 .................................................................... 3 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 ................................................................ 4 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 ................................................................ 4 图表 5：行业重点关注公司 .................................................................................... 9 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1. 行情回顾 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 周涨幅前十(%) 00720.HK 意达利控股 13.9535 01365.HK 润东汽车 11.4650 01114.HK BRILLIANCE CHI 10.4863 01269.HK 首控集团 5.3701 01241.HK 双桦控股 5.2632 00881.HK 中升控股 3.9911 01585.HK 雅迪控股 3.4615 01728.HK 正通汽车 2.8571 01268.HK 美东汽车 2.6087 01293.HK 广汇宝信 2.4096 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 周跌幅前十(%) 01828.HK 大昌行集团 -3.5377 00179.HK 德昌电机控股 -3.9698 02238.HK 广汽集团 -4.4034 03808.HK 中国重汽 -4.6170 08126.HK G.A.控股 -5.2632 01188.HK 正道集团 -5.5118 02338.HK 潍柴动力 -5.8577 01958.HK 北京汽车 -6.9149 01130.HK 中国环境资源 -11.9403 01211.HK 比亚迪股份 -12.7476 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 年涨幅前十(%) 01269.HK 首控集团 140.3974 01130.HK 中国环境资源 76.6467 06830.HK 华众车载 65.1685 00819.HK 天能动力 47.7833 01268.HK 美东汽车 45.0820 00881.HK 中升控股 31.4462 08135.HK 正美丰业 26.4368 01828.HK 大昌行集团 12.9834 03663.HK 协众国际控股 12.4138 00699.HK 神州租车 7.5912 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 年跌幅前十(%) 08126.HK G.A.控股 -23.4043 03836.HK 和谐汽车 -25.0877 01211.HK 比亚迪股份 -25.6241 02238.HK 广汽集团 -27.3218 01114.HK BRILLIANCE CHI -30.4306 01958.HK 北京汽车 -31.2377 01057.HK 浙江世宝 -34.2205 01316.HK 耐世特 -37.4866 00360.HK 新焦点 -43.9655 00970.HK 耀莱集团 -47.3118 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 2.海外上市公司公告及动态 2.1.海外上市公司公告(Choice) 中升控股(00881)拟购回23.5亿港元现有换股债并发行39.25亿港元零息换股债 中升控股(00881)公布，公司于2017年10月30日发行的本金总额23.50亿港元的2018年到期零息可换股债券(ISIN:XS1701426246)，2018年5月3日，公司与J.P Morgan Securities plc订立交易经办人协议，据此，J.P Morgan Securities plc已就计划购回现有可换股债券获委任为公司交易经办人。于公告日期后，该公司可不时透过独家交易经办人继续进行购回。现有可换股债券的购回价格将于股份于2018年5月4日在香港联交所的买卖已经结束后厘定。 2018年5月3日，该公司已与经办人订立债券认购协议，经办人将认购或促使认购人认购该公司将予发行初步本金总额为39.25亿港元的2023年到期零息可换股债券，并就此付款或促使认购人就此付款，且该公司将向经办人授出期权以供认购本金额最多达额外7.75亿港元的2023年可换股债券。拟定2023年可换股债券将于香港联交所上市。 公告称，发行2023年可换股债券的所得款项净额估计约为38.8亿港元，其中约65%将用作购回的资金；约15%将用于开设新4S店铺以进一步扩展公司的网络覆盖及于有关机会出现时进行潜在并购；约10%将用于营运资金用途，以强化集团的财务状况；及约10%将用于偿还境外债务。 天能动力锂电池及再生铅产品受惠国策发展 2017年天能动力(00819)的再生铅产品及锂电池产品的收入占比分别较2016年提高1.1个百分点至5.5%，以及提高1.6个百分点至4.5%。集团为迎合环保发展的需求，已主力将重点向锂电池和回收铅再生业务转型。 在再生铅产品上，集团去年收入同比增长56.24%至14.92亿元，占总销售额的5.55%，极大地缓解了铅价波动对其生产成本上的影响。集团目前已经拥有华东、华北二个旧电池回收基地，当中华东浙江一期年产能15万吨已爆满，二期的15万吨年产能正在试运行中；而华北河南的10万吨年产能的利用率只达到50%。两地的产能利用率仅达到50%，在产能上仍有很大空