天胶日报：沪胶偏弱震荡，观望为主

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶偏弱震荡，观望为主 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周三沪胶延续低位震荡，RU1805收跌0.15%；夜盘小幅上涨。现货方面，人民币现货价格走高50-200元/吨，业者多持稳观望，市场整体交投情绪偏弱；泰国原料收购价格涨跌互现，美金干胶船货报价波动不大，部分胶种上涨5-10美元/吨，询报盘气氛较为冷清。目前天胶供需基本面依然乏善可陈，青岛保税区库存持续增加，下游需求低迷，并且05合约面临基差修复和5-9价差扩大的压力，市场或偏弱震荡。操作上，建议观望为主。 快手必读——天胶日报 2018年1月26日星期五 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-1-26类别单位2018-1-252018-1-24涨跌涨跌幅美元兑人民币6.3356.3875-0.0525-0.82%美元兑日元109.39109.2250.1650.15%美元兑泰铢31.4431.5455-0.1055-0.33%沪胶主力合约收盘价元/吨1375513775-20-0.15%日胶主力合约收盘价日元/公斤203.7204.1-0.4-0.20%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨15371519181.18%生胶泰铢/公斤44.0144.0100.00%烟片泰铢/公斤49.347.791.513.16%胶水泰铢/公斤4444.5-0.5-1.12%杯胶泰铢/公斤3737.5-0.5-1.33%泰国烟片RSS3美元/吨1790179000.00%泰国STR20美元/吨15601550100.65%马来西亚SMR20#美元/吨1555155050.32%印尼SIR20#美元/吨1555155050.32%越南SVR3L美元/吨1570157000.00%全乳胶上海元/吨1205012000500.42%泰国RSS3上海元/吨14550143502001.39%越南3L上海元/吨12100120001000.83%丁苯胶（1502：山东）元/吨135001350000.00%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨127001270000.00%沪日美元价差美元/吨309.13287.9421.197.36%RU1805-全乳胶上海元/吨17051775-70-3.94%泰国RSS3上海-RU1805元/吨79557522038.26%沪胶远近合约价差1809-1805元/吨2502252511.11%仓单上期所仓单库存吨3627703624802900.08%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨13.713.080.624.74%青岛保税区合成万吨10.5410.090.454.46%青岛保税区复合万吨0.390.3900.00%青岛保税区合计万吨24.6323.561.074.54%上期所库存吨415415405040103752.56%上期所可用库容量吨262170277840-15670-5.64%日本生胶库存吨1226710739152814.23%相关汇率期货价格价差库存国内外现货市场价格 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-8-172015-10-172015-12-172016-2-172016-4-172016-6-172016-8-172016-10-172016-12-172017-2-172017-4-172017-6-172017-8-172017-10-172017-12-17元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-8-172015-10-172015-12-172016-2-172016-4-172016-6-172016-8-172016-10-172016-12-172017-2-172017-4-172017-6-172017-8-172017-10-172017-12-17元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-5合约价差 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 05010015020025030035040013,20013,40013,60013,80014,00014,20014,40014,60014,80015,0002018-01-042018-01-062018-01-082018-01-102018-01-122018-01-142018-01-162018-01-182018-01-202018-01-222018-01-24元/吨价差RU1809RU1805 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-01-282016-02-242016-03-222016-04-182016-05-132016-06-092016-07-062016-08-022016-08-292016-09-232016-10-202016-11-162016-12-132017-01-092017-02-082017-03-072017-04-012017-05-022017-05-272017-06-262017-07-212017-08-172017-09-142017-10-172017-11-13生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 02015-6-232015-8-232015-10-232015-12-232016-2-232016-4-232016-6-232016-8-232016-10-232016-12-232017-2-232017-4-232017-6-232017-8-232017-10-232017-12-23沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0102030405060708001-0501-2002-1703-1003-2704-1705-0605-2606-1607-0307-2208-1108-2809-2210-2011-0611-2512-1512-312015201620172018 0102030405060708001-0501-1902-1303-0603-2504-1505-0505-2206-1207-0107-2108-0708-2609-1810-1611-0411-2412-1112-302015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周三沪胶延续低位震荡，RU1805收跌0.15%；夜盘小幅上涨。现货方面，人民币现货价格走高50-200元/吨，业者多持稳观望，市场整体交投情绪偏弱；泰国原料收购价格涨跌互现，美金干胶船货报价波动不大，部分胶种上涨5-10美元/吨，询报盘气氛较为冷清。目前天胶供需基本面依然乏善可陈，青岛保税区库存持续增加，下游需求低迷，并且05合约面临基差修复和5-9价差扩大的压力，市场或偏弱震荡。操作上，建议观望为主。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。