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FT探针业务的核心逻辑是什么？
FT Socket作为AI芯片测试环节的重要耗材，因AI芯片复杂度提升而迎来量价齐升的需求爆发。Pin脚数量增加导致单颗芯片对探针需求提升，功率提升则加剧了单根针加工难度和材料升级，未来市场空间将快速扩张。Socket生产链条的核心瓶颈在于加工设备（走芯机和弹簧机），由于精度要求高，主要供应商为日本企业，其供应能力限制导致产能不足。
FT探针赛道的发展趋势如何？
FT Socket因AI芯片复杂度提升迎来量价齐升的需求爆发，Pin脚数量增加和功率提升加剧了单根针加工难度，市场空间快速扩张。目前Socket生产链条的核心瓶颈在于加工设备（走芯机和弹簧机），日本企业主导但供应能力受限。随着测试链条进入量产阶段，相关耗材厂商月度收入同比持续高增，产业链调研显示和林微纳收入节奏同步大幅增长，预计未来几个月将出现环比持续高增，印证公司份额提升的判断，业绩有望逐季高增。
本报告重点分析了哪些方向？
本报告重点分析了FT Socket作为AI芯片测试环节重要耗材的量价齐升需求爆发逻辑，以及和林微纳在测试链条进入量产阶段的收入增长节奏和份额提升判断。同时关注了公司成立CP事业部，引入海外头部厂商成建制团队，有望在高端产品和高端客户领域实现突破，参考强一股份招股书，从26亿市场到40亿美金市场，结合存储芯片市场预期，预计50亿美金以上，与头部玩家合作将打开新一轮成长空间。
当前FT探针市场的现状如何？
当前FT探针市场因AI芯片复杂度提升迎来量价齐升的需求爆发，Pin脚数量增加和功率提升加剧了单根针加工难度，市场空间快速扩张。但Socket生产链条的核心瓶颈在于加工设备（走芯机和弹簧机），日本企业主导但供应能力受限，导致产能不足。随着测试链条进入量产阶段，相关耗材厂商月度收入同比持续高增，产业链调研显示和林微纳收入节奏同步大幅增长，预计未来几个月将出现环比持续高增，印证公司份额提升的判断，业绩有望逐季高增。
本报告提示哪些风险？
本报告提示FT探针市场的主要风险在于加工设备瓶颈，核心设备（走芯机和弹簧机）精度要求高，主要供应商为日本企业，其供应能力限制可能导致产能不足，影响市场扩张速度。此外，和林微纳新成立的CP事业部引入海外团队，存在团队磨合和市场开拓的不确定性，以及高端产品和客户领域的竞争压力。同时，AI芯片市场发展存在技术迭代快、客户需求变化快的特点，可能影响产业链各环节的稳定性和盈利能力。