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博亚精工主要业务是什么？
博亚精工主要业务为板带成形加工精密装备及关键零部件与特种装备配套零部件，2025年度营收占比分别为69.41%和30.13%。募投项目已陆续投产，支撑营收和利润增长。板带装备订单充足，客户覆盖宝武、首钢等大型钢铁企业。特种装备资质齐全，正拓展空装、海装领域，但军品订单存在波动性。公司保持分红，但定量财务数据、券商盈利预测及实控人诉讼化解时间表等存在信息缺口。
板带装备业务进展如何？
板带成形加工精密装备及关键零部件是公司第一大业务，2025年度营收占比69.41%，订单较为充足，主要客户包括宝武、首钢、中冶、安赛乐米塔尔等。公司探索本地化合伙人机制，推出极薄硅钢辊涂等新产品，指向高端化与进口替代。研发费用占营业总收入9.23%。限制在于未披露在手订单金额、产能利用率，且“国产替代”假设缺乏直接证据。
特种装备业务发展情况怎样？
特种装备配套零部件已成为公司第二大收入板块，2025年度营收占比30.13%。公司资质齐全，订单按需求下达存在波动性，正拓展空装、海装领域。投资者关注军品毛利率及增量空间，但公司以保密为由未披露军工业务量化数据。军品订单节奏由装备使用单位决定，公司无法自主控制。军品毛利率显著高于民品的说法未获公司确认。
博亚精工的市场地位如何？
博亚精工具备一定市场地位，客户覆盖国内外大型钢铁企业，产品线覆盖精密装备，资质齐全。坚持“部件模块化、装备集成化、控制智能化、使用简单化”技术路线。分歧在于“打破海外垄断、实现国产化替代”的表述未获公司确认。限制在于未披露市占率、竞争对手对比或行业排名。
博亚精工面临哪些风险？
博亚精工面临的主要风险包括军品订单波动性，放量节奏不可控；实控人股份冻结及诉讼事项持续存在，无化解时间表。定期报告仅披露一般性风险提示，具体风险敞口无法量化。关键经营数据未披露，信息不对称风险较高。无券商盈利预测覆盖资料，市场预期锚缺失，估值判断缺乏参照。特种装备业务及子公司数据缺失市占率、竞争对手对比等竞争地位量化证据。公司明确不予披露军工业务量化数据。