根据今日发布的《中欧贸易投资磋商机制第二次例会联合声明》,中欧就“混动汽车贸易”以WTO合规方式达成谅解,并延续EV反补贴价格承诺与复审程序。
对PHEV:短期利好,好于此前预期。此前我们在10月2日外发报告指出,市场普遍担心欧盟对PHEV会增加关税。根据目前表述,10月底极端单边加税的“定时炸弹”被拆除,板块风险偏好修复。但这次磋商不是终局,欧盟并没有承诺放弃限制性政策,后续更可能转入价格承诺、复审、最低售价/配额等方向继续增加进入壁垒。短期PHEV对欧出口链可反弹(对比亚迪,奇瑞,上汽集团,吉利汽车,等企业是利好)。但不宜理解为贸易摩擦一次性解决,建议持续跟踪欧方发布会与复审口径。